Investor's wiki

Rynek przeciwny

Rynek przeciwny

Co to jest rynek Contra?

Rynek przeciwny to opis aktywów lub inwestycji, które poruszają się wbrew trendowi szerokiego rynku. Papiery wartościowe i sektory rynku kontrariańskiego (lub kontrariańskiego) mają zwykle ujemną korelację lub słabą korelację z szerszym indeksem rynkowym i ogólną gospodarką. Kiedy gospodarka jest słaba lub indeksy giełdowe radzą sobie gorzej,. przeciwne segmenty radzą sobie lepiej i vice versa.

Jedną z zalet rynków kontratakowych jest to, że zwykle wypadają one w niełaskę, gdy szerszy rynek ma się dobrze, co może zapewnić inwestorom wartościowym pewne możliwości przejęcia niektórych transakcji.

Zrozumienie rynku Contra

Akcje lub sektory na kontrakcie to takie, które dobrze sobie radzą na rynkach bessy, a słabiej przy hossach. Na przykład akcje defensywne – nazywane tak ze względu na ich względną odporność na cykle gospodarcze – takie jak duże produkty farmaceutyczne i spółki użyteczności publicznej, mogą osiągać lepsze wyniki (ale niekoniecznie rosnąć na wartości) podczas bessy ze względu na ich stabilne przychody i przepływy pieniężne. Mogą jednak nie radzić sobie tak dobrze podczas hossy, kiedy inwestorzy preferują bardziej ryzykowne akcje i sektory, takie jak technologia i podstawowe materiały.

Papiery wartościowe „bezpiecznej przystani”, takie jak amerykańskie obligacje skarbowe i złoto, które cieszą się największą popularnością podczas zawirowań gospodarczych, są również klasycznymi przykładami kontrataków rynkowych.

Przeciwstawne strategie rynkowe

Strategie rynkowe kontra są stosowane z różnych powodów. Możliwe, że inwestor uważa, że szerszy rynek spadnie, więc chciałby uzyskać pewną ochronę lub ewentualnie zysk, przenosząc część lub całość swoich środków na przeciwne rynki. A może inwestor jest przeciwnikiem,. co oznacza, że woli kupować lub sprzedawać aktywa, które są sprzeczne z nurtem szerszego rynku lub gospodarki. Inwestor może również po prostu chcieć zdywersyfikować i nie posiadać tylko aktywów, które mają tendencję do podążania w tym samym kierunku.

  • Hedging: Inwestorzy mogą stosować proste strategie przeciwrynkowe do zabezpieczania swoich portfeli. Na przykład, jeśli portfel inwestora ma znaczną ekspozycję na akcje, może on nabyć klasę aktywów, która jest zwykle postrzegana jako bezpieczna przystań,. taka jak złoto, w celu ochrony przed poważnym spadkiem na giełdzie. Inwestorzy mogą kupować fizyczne złoto od mennic rządowych, dealerów metali szlachetnych i jubilerów lub poprzez kontrakty terminowe na giełdzie towarowej. Kupno funduszu giełdowego złota (ETF), takiego jak SPDR Gold Trust Shares (GLD), to kolejny sposób, w jaki inwestorzy mogą uzyskać ekspozycję na ten towar.

  • Inwestowanie kontrariańskie: Korzystanie ze strategii przeciwstawnych może pomóc inwestorom przeciwstawnym zarabiać wbrew tłumowi. Niektórzy zarządzający funduszami uważają, że zajmowanie długiej pozycji w starzejącej się hossy jest „zatłoczonym handlem”, co oznacza, że nowe pieniądze nie mogą popchnąć rynku wyżej. Zamiast podejmować oczywiste transakcje, kontrariański inwestor może szukać okazji inwestycyjnych, które przewyższają wyniki, jeśli szerszy rynek akcji zacznie spadać, na przykład kupując ETF, który zwraca odwrotne wyniki indeksu Standard & Poor's 500 (S&P 500). ) indeks. Istnieje wiele odwróconych funduszy ETF, których cena rośnie, gdy wartość aktywów bazowych spada.

  • Dywersyfikacja: Korzystanie z rynków przeciwstawnych może pomóc inwestorowi w dywersyfikacji. Trzymanie tylko akcji, które poruszają się w tym samym kierunku, może działać dobrze, gdy rynek akcji rośnie, ale gdy spada, tak samo będzie działać wszystkie pozycje w portfelu. Dodanie do rynku akcji niektórych akcji lub innych aktywów, które mają niską lub ujemną korelację, może pomóc wyrównać niektóre wzrosty i spadki w zwrotach portfela.

Zalety inwestowania w przeciwne sektory rynku

Podczas hossy sektory cykliczne, takie jak technologia i finanse, osiągają dobre wyniki i stają się droższe pod względem cen, podczas gdy sektory przeciwne do rynku, takie jak podstawowe produkty konsumenckie i usługi użyteczności publicznej, osiągają gorsze wyniki. Daje to inwestorom możliwość akumulowania przeciwstawnych akcji po niższych cenach i bardziej atrakcyjnych wycenach.

Na przykład, ponieważ gospodarka USA radziła sobie dobrze w pierwszej połowie 2018 r., akcje spółek technologicznych FANG osiągnęły lepsze wyniki niż szerszy rynek. W rezultacie zapasy komunalne były w niełasce, a następnie tańsze. Mogło to przyciągnąć niektórych inwestorów przeciwnych do rozpoczęcia akumulowania pozycji w tych słabszych pozycjach w nadziei, że będą radzić sobie lepiej w przyszłości.

Wady inwestowania w Contra Markets

Podczas gdy rynki kontratakowe zapewniają potencjalnie bezpieczniejsze lub bardziej zyskowne miejsce, gdy szerszy rynek lub gospodarka zmienia kierunek, posiadanie aktywów kontratakowych podczas dużej hossy może oznaczać utratę dużych zwrotów z szerszego rynku.

W ciągu 5 lat od maja 2014 do 2019 roku SPDR S&P 500 (SPY) zwrócił ponad 50%, podczas gdy SPDR Gold Trust Shares (GLD) zwrócił -3%. Udział w głównej hossy na rynku akcji był bardziej ostrożny niż oczekiwanie, że złoto znajdzie oparcie.

Przykład rynku Contra: Złoto

Złoto ma słabą korelację z indeksem giełdowym S&P 500. Czasami korelacja jest ujemna, innym razem dodatnia i ma tendencję do oscylowania tam iz powrotem. Wielu inwestorów lubi trzymać złoto, ponieważ jest postrzegane jako lepsze w trudnych czasach dla rynku akcji. Jednak nie zawsze tak jest.

Kiedy indeks S&P 500 rósł w latach 1995-2000, cena złota spadła i wykazywała ujemną korelację. Indeks S&P 500 spadł następnie od 2001 r. do końca 2002 r. Złoto zaczęło rosnąć, podczas gdy akcje spadały, notowania były stosunkowo płaskie, a następnie nabrały tempa w górę w połowie 2001 r. Więc w tym przypadku przejście na złoto opłaciłoby się.

Poniższy wykres przedstawia ETF SPDR S&P 500 w porównaniu z kontraktami terminowymi na złoto (niebieska linia), przy czym dolny wskaźnik pokazuje korelację między tymi dwoma aktywami.

Od początku 2003 r. do połowy 2007 r. wzrosły zarówno akcje, jak i złoto. Akcje spłaszczyły się przez większą część 2007 r., podczas gdy złoto rosło. W tym okresie złoto było korzystne, ponieważ zapasy rosły. Akcje i złoto spadły w 2008 r., ale złoto rosło wcześniej niż akcje i wzrosło, osiągając maksimum z 2011 r.

Indeks S&P osiągnął dno na początku 2009 r. i nadal rósł w 2019 r., z kilkoma korektami. Złoto osiągnęło szczyt w latach 2011-2012, a następnie w 2013 r. poszło w trend spadkowy. W latach 2014-2018 złoto poruszało się w bok i nie zapewniało bezpiecznej przystani podczas korekty na giełdzie w 2015 r., ponieważ złoto również spadało w tym czasie. W 2018 r., podczas gdy akcje doświadczyły korekty, złoto również spadło, chociaż doświadczyło niewielkiego wzrostu przed dnem na giełdzie.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

  • Inwestowanie na rynkach przeciwnych podczas rajdu szerokiego rynku może oznaczać utratę zysków podczas hossy.

  • Inwestorzy wykorzystują rynki przeciwstawne do zabezpieczania, prowadzenia kontrariańskich gier inwestycyjnych lub dywersyfikacji posiadanych udziałów.

  • Rynek przeciwny to taki, który porusza się wbrew trendowi szerszego rynku i ma z nim negatywną korelację lub przynajmniej stosunkowo słabą korelację.