Contra mercado

O que é um Contra Mercado?

Um contra mercado é uma descrição de um ativo ou investimento que se move contra a tendência do mercado amplo. Os títulos e setores de mercado contrários (ou contrários) tendem a ter uma correlação negativa,. ou correlação fraca, com o índice de mercado mais amplo e a economia em geral. Quando a economia está fraca ou os índices do mercado de ações apresentam desempenho inferior,. os segmentos contrários superam o desempenho e vice-versa.

Uma vantagem dos mercados de contra é que eles tendem a ficar em desuso quando o mercado mais amplo está indo bem, o que pode oferecer algumas oportunidades para investidores de valor conseguirem alguns negócios.

Entendendo um Contra Mercado

Uma ação ou setor de contra mercado é aquele que tem bom desempenho em mercados de baixa e desempenho inferior em mercados de alta. Por exemplo, ações defensivas – assim chamadas por causa de sua relativa imunidade aos ciclos econômicos – como grandes produtos farmacêuticos e serviços públicos, podem ter desempenho superior (mas não necessariamente aumentar em valor) durante os mercados em baixa por causa de suas receitas e fluxos de caixa estáveis. No entanto, eles podem não se sair tão bem durante os mercados em alta, quando os investidores favorecem ações e setores mais arriscados, como tecnologia e materiais básicos.

Títulos de "porto seguro", como títulos do Tesouro dos EUA e ouro, que têm o maior apelo durante a turbulência econômica, também são exemplos clássicos de jogadas contra o mercado.

Contra Estratégias de Mercado

Estratégias de contra mercado são empregadas por uma variedade de razões. Possivelmente, um investidor acredita que o mercado mais amplo cairá e, portanto, deseja obter alguma proteção, ou possivelmente lucro, movendo alguns ou todos os seus fundos para mercados contrários. Ou, possivelmente, o investidor é do contra,. o que significa que prefere comprar ou vender ativos que vão contra o fluxo do mercado ou da economia mais ampla. O investidor também pode simplesmente querer diversificar e não deter apenas ativos que tendem a se mover na mesma direção.

Hedge: os investidores podem usar estratégias simples contra o mercado para proteger seus portfólios. Por exemplo, se o portfólio de um investidor tiver uma exposição significativa a ações, ele poderá comprar uma classe de ativos que normalmente é vista como um porto seguro,. como ouro, para se proteger contra uma forte desaceleração do mercado de ações. Os investidores podem comprar ouro físico de casas da moeda do governo, negociantes de metais preciosos e joalheiros, ou por meio de contratos futuros em uma bolsa de commodities. Comprar um fundo negociado em bolsa de ouro (ETF) como o SPDR Gold Trust Shares (GLD) é outra maneira de os investidores ganharem exposição à mercadoria.
Investimento contrário: o uso de estratégias de mercado contrário pode ajudar os investidores contrários a lucrar contra a multidão. Alguns gestores de fundos acreditam que assumir uma posição comprada em um mercado em alta em envelhecimento é o "comércio lotado", o que significa que há pouco espaço para dinheiro novo elevar o mercado. Em vez de fazer o comércio óbvio, o investidor contrário pode procurar oportunidades de investimento que superem se o mercado de ações mais amplo começar a cair, por exemplo, comprando um ETF que retorna o desempenho inverso do Standard & Poor's 500 (S&P 500 ) índice. Existem muitos ETFs inversos que aumentam de preço quando o ativo subjacente cai de valor.
Diversificação: O uso de contra mercados pode ajudar um investidor a diversificar. Manter apenas ações que se movem na mesma direção pode funcionar bem quando o mercado de ações está subindo, mas quando ele cai, o mesmo acontece com todas as participações na carteira. Adicionar algumas ações ou outros ativos que têm uma correlação baixa, ou correlação negativa, ao mercado de ações pode ajudar a nivelar alguns dos altos e baixos nos retornos do portfólio.

Vantagens de investir em setores de contra mercado

Durante os mercados em alta, setores cíclicos, como tecnologia e finanças, apresentam bom desempenho e ficam mais caros em termos de preço, enquanto setores de mercado contrário, como bens de consumo básicos e serviços públicos, apresentam desempenho inferior. Isso oferece aos investidores a oportunidade de acumular ações contra o mercado a preços mais baixos e avaliações mais atraentes.

Por exemplo, como a economia dos EUA teve um bom desempenho no primeiro semestre de 2018, as ações de tecnologia FANG superaram o mercado mais amplo. Como resultado, os estoques de serviços públicos estavam em desuso e, posteriormente, mais baratos. Isso pode ter atraído alguns contra-investidores para começar a acumular posições nesses de baixo desempenho na esperança de que eles tenham um desempenho melhor no futuro.

Desvantagens de investir em contra mercados

Embora os mercados contra forneçam um lugar potencialmente mais seguro ou lucrativo quando o mercado ou a economia mais amplos mudam de direção, manter ativos contra durante um grande mercado em alta pode significar perder grandes retornos do mercado mais amplo.

Durante um período de 5 anos entre maio de 2014 e 2019, o SPDR S&P 500 (SPY) retornou mais de 50%, enquanto o SPDR Gold Trust Shares (GLD) retornou -3%. Participar do principal mercado altista de ações foi uma jogada mais prudente do que esperar que o ouro encontrasse seu fundamento.

Exemplo de um Contra Market: Ouro

O ouro tem uma correlação fraca com o índice de ações S&P 500. Às vezes a correlação é negativa, outras vezes é positiva e tende a oscilar para frente e para trás. Muitos investidores gostam de manter o ouro, pois é visto como um desempenho superior em tempos difíceis para o mercado de ações. No entanto, isso nem sempre é o caso.

Quando o S&P 500 subiu de 1995 a 2000, o preço do ouro caiu e teve uma correlação negativa. O S&P 500 caiu de 2001 até o final de 2002. O ouro começou a subir enquanto as ações estavam caindo, sendo negociadas relativamente estáveis e depois ganhando força em meados de 2001. Então, neste caso, mudar para ouro teria valido a pena.

O gráfico abaixo mostra o ETF SPDR S&P 500 versus futuros de ouro (linha azul), com o indicador inferior mostrando a correlação entre os dois ativos.

Do início de 2003 a meados de 2007, as ações e o ouro subiram. As ações se estabilizaram durante a maior parte de 2007, enquanto o ouro subiu. Para este período, o ouro foi favorável, pois os estoques estavam no topo. As ações e o ouro caíram em 2008, mas o ouro subiu mais cedo do que as ações e subiu para a alta de 2011.

O S&P atingiu o fundo no início de 2009 e continuou a subir em 2019, com várias correções. O ouro atingiu o pico entre 2011 e 2012 e depois entrou em tendência de baixa em 2013. Entre 2014 e 2018, o ouro moveu-se lateralmente e não forneceu um porto seguro durante a correção do mercado de ações de 2015, pois o ouro também caiu durante esse período. Em 2018, enquanto as ações sofreram uma correção, o ouro também caiu, embora tenha experimentado uma pequena alta antes do fundo do mercado de ações.

Destaques

Investir em mercados contrários durante um rali amplo do mercado pode significar perder retornos durante uma corrida de alta.
Os investidores utilizam mercados contrários para fazer hedge, fazer jogadas de investimento contrárias ou diversificar as participações.
Um contra mercado é aquele que se move contra a tendência do mercado mais amplo e tende a ter uma correlação negativa com ele ou pelo menos uma correlação relativamente fraca.