Contra Market

Mikä on kontramarkkinat?

Vastamarkkinat ovat kuvaus omaisuudesta tai sijoituksesta, joka liikkuu laajojen markkinoiden trendiä vastaan. Vastakkaisten (tai vastakkaisten) markkinoiden arvopapereilla ja sektoreilla on yleensä negatiivinen korrelaatio tai heikko korrelaatio laajemman markkinaindeksin ja yleisen talouden kanssa. Kun talous on heikko tai osakemarkkinaindeksit tuottavat heikommin,. kontrasegmentit menestyvät paremmin ja päinvastoin.

Yksi vastamarkkinoiden etu on, että ne ovat yleensä epäsuotuisia, kun laajemmilla markkinoilla menee hyvin, mikä voi tarjota arvosijoittajille mahdollisuuksia napata sopimuksia.

Vastamarkkinoiden ymmärtäminen

Vastamarkkinaosake tai sektori on sellainen, joka menestyy hyvin karhumarkkinoilla ja heikommin sonnimarkkinoilla. Esimerkiksi defensiiviset osakkeet – niin sanotut niiden suhteellisen kestävyyden vuoksi suhdannevaihteluille –, kuten suuret lääkkeet ja yleishyödylliset yhtiöt, voivat menestyä paremmin (mutta eivät välttämättä nousta arvossaan) laskevan markkinoiden aikana vakaiden tulojen ja kassavirtojensa vuoksi. He eivät kuitenkaan välttämättä menesty yhtä hyvin härkämarkkinoiden aikana, kun sijoittajat suosivat riskialttiimpia osakkeita ja sektoreita, kuten teknologiaa ja perusmateriaaleja.

Turvasatama-arvopaperit, kuten Yhdysvaltain valtiovarainrahastot ja kulta, jotka houkuttelevat eniten talouden myllerryksen aikana, ovat myös klassisia esimerkkejä vastamarkkinoista.

Contra Market Strategies

Vastamarkkinastrategioita käytetään useista syistä. Mahdollisesti sijoittaja uskoo, että laajemmat markkinat laskevat, ja siksi hän haluaa saada suojan tai mahdollisesti voittoa siirtämällä osan tai kaikki varojaan vastamarkkinoille. Tai mahdollisesti sijoittaja on päinvastainen,. mikä tarkoittaa, että he haluavat ostaa tai myydä omaisuutta, joka on vastoin laajempien markkinoiden tai talouden virtaa. Sijoittaja voi myös yksinkertaisesti haluta hajauttaa eikä pitää hallussaan vain omaisuutta, joka pyrkii liikkumaan samaan suuntaan.

• Suojaus: Sijoittajat voivat käyttää yksinkertaisia vastamarkkinastrategioita suojatakseen salkkunsa. Jos esimerkiksi sijoittajan salkussa on merkittäviä osakkeita, hän voi ostaa omaisuusluokan, jota tyypillisesti pidetään turvasatamana,. kuten kultaa suojautuakseen vakavalta osakemarkkinoiden laskusuhdanteelta. Sijoittajat voivat ostaa fyysistä kultaa valtion rahapajoilta, jalometallikauppiailta ja jalokivikauppiailta tai hyödykepörssin futuurisopimuksilla. Kultapörssissä ange-traded -rahaston (ETF), kuten SPDR Gold Trust Shares (GLD) -rahaston ostaminen on toinen tapa, jolla sijoittajat voivat altistua hyödykkeelle.

• Kontraarinen sijoittaminen: Vastakkaisten markkinastrategioiden käyttäminen voi auttaa vastakkaisia sijoittajia saamaan voittoa yleisöä vastaan. Jotkut rahastonhoitajat uskovat, että pitkän position ottaminen ikääntyvillä härkämarkkinoilla on "täyteistä kauppaa", mikä tarkoittaa, että uudelle rahalle on vähän tilaa nostaa markkinoita korkeammalle. Ilmeisen kaupan sijaan päinvastainen sijoittaja voi etsiä sijoitusmahdollisuuksia, jotka tuottavat paremmin, jos laajemmat osakemarkkinat alkavat laskea, esimerkiksi ostamalla ETF:n, joka palauttaa Standard & Poor's 500:n käänteisen kehityksen (S&P 500). ) indeksi. Monet käänteiset ETF:t nousevat, kun kohde- etuuden arvo laskee.

• Hajautus: Vastamarkkinoiden käyttäminen voi auttaa sijoittajaa hajautumaan. Vain samaan suuntaan liikkuvien osakkeiden pitäminen voi toimia hyvin osakemarkkinoiden noustessa, mutta kun se laskee, niin myös kaikki salkun omistukset. Joidenkin osakkeiden tai muiden omaisuuserien, joilla on alhainen korrelaatio tai negatiivinen korrelaatio, lisääminen osakemarkkinoille voi auttaa tasoittamaan joitakin salkun tuottojen nousuja ja laskuja.

Vastamarkkinasektorille sijoittamisen edut

Härkämarkkinoiden aikana suhdannesektorit, kuten teknologia ja rahoitus, menestyvät hyvin ja tulevat hintojensa suhteen kalliiksi, kun taas vastamarkkinasektorit, kuten kulutustavarat ja yleishyödylliset palvelut, menestyvät huonommin. Tämä tarjoaa sijoittajille mahdollisuuden kerätä vastamarkkinaosakkeita halvemmalla ja houkuttelevammalla arvostuksella.

Esimerkiksi kun Yhdysvaltain talous menestyi hyvin vuoden 2018 ensimmäisellä puoliskolla, teknologia - FANG-osakkeet menestyivät laajemmin markkinoita paremmin. Tämän seurauksena hyötyosakkeet olivat epäedullisia ja myöhemmin halvempia. Tämä on saattanut houkutella joitain vastasijoittajia alkamaan keräämään positioita näistä heikommin tuottavista yrityksistä toivoen, että ne menestyisivät paremmin tulevaisuudessa.

Vastamarkkinoille sijoittamisen haitat

Vaikka vastamarkkinat tarjoavat potentiaalisesti turvallisemman tai kannattavamman paikan, kun laajemmat markkinat tai talous muuttaa suuntaa, kontra-omaisuuden pitäminen suurten härkämarkkinoiden aikana voi tarkoittaa suurten tuottojen menettämistä laajemmilta markkinoilta.

Viiden vuoden aikana toukokuun 2014 ja 2019 välisenä aikana SPDR S&P 500 (SPY) tuotti yli 50 %, kun taas SPDR Gold Trust Shares (GLD) -3 %. Osakkeiden suurille härkämarkkinoille osallistuminen oli järkevämpää kuin toivoa kullan löytävän jalansijansa.

Esimerkki vastamarkkinoista: kulta

Kullan korrelaatio S&P 500 -osakeindeksin kanssa on heikko. Toisinaan korrelaatio on negatiivinen, toisinaan positiivinen ja pyrkii värähtelemään edestakaisin. Monet sijoittajat haluavat pitää kultaa hallussaan, koska sitä pidetään parempana tuottona osakemarkkinoiden vaikeina aikoina. Silti näin ei aina ole.

Kun S&P 500 nousi vuodesta 1995 vuoteen 2000, kullan hinta laski ja sillä oli negatiivinen korrelaatio. S&P 500 laski sitten vuodesta 2001 vuoden 2002 loppupuolelle. Kulta alkoi nousta samalla kun osakkeet laskivat, kauppa käy suhteellisen tasaisesti ja nousi sitten vuoden 2001 puolivälissä. Joten tässä tapauksessa kultaan vaihtaminen olisi kannattanut.

Alla olevassa kaaviossa näkyy SPDR S&P 500 ETF vs. kultafutuurit (sininen viiva), ja alin indikaattori näyttää korrelaation näiden kahden omaisuuden välillä.

Vuoden 2003 alusta vuoden 2007 puoliväliin sekä osakkeet että kulta nousivat. Osakkeet tasoittuivat suurimman osan 2007, kun kulta nousi. Kulta oli tänä aikana suotuisaa varastojen noustessa huipulle. Sekä osakkeet että kulta upposivat vuonna 2008, mutta kulta kääntyi osakkeita aikaisemmin korkeammalle ja juoksi ylösalaisin vuoden 2011 huipulle.

S&P saavutti pohjan vuoden 2009 alussa ja jatkoi nousuaan vuoteen 2019 asti useiden korjausten jälkeen. Kulta oli huipussaan vuosina 2011–2012 ja meni sitten laskutrendiin vuonna 2013. Vuosien 2014 ja 2018 välillä kulta liikkui sivuttain, eikä tarjonnut turvasataa vuoden 2015 osakemarkkinoiden korjauksen aikana, koska kulta myös laski tuona aikana. Vuonna 2018, kun osakkeet kokivat korjauksen, myös kulta laski, vaikka se koki pienen nousun ennen osakemarkkinoiden pohjaa.

Kohokohdat

• Vastamarkkinoille sijoittaminen laajan markkinarallin aikana voi tarkoittaa tuoton menettämistä härkäjuoksun aikana.

• Sijoittajat käyttävät vastamarkkinoita suojautuakseen, tehdäkseen vastakkaisia sijoituspelejä tai hajauttaakseen omistuksiaan.

• Vastamarkkina on sellainen, joka liikkuu laajemman markkinoiden trendiä vastaan ja jolla on taipumus olla negatiivinen korrelaatio sen kanssa tai ainakin suhteellisen heikko korrelaatio.