Stock defensivo

¿Qué es una acción defensiva?

Una acción defensiva es una acción que proporciona dividendos constantes y ganancias estables independientemente del estado del mercado de valores en general. Existe una demanda constante de sus productos, por lo que las acciones defensivas tienden a ser más estables durante las distintas fases del ciclo económico. Las acciones defensivas no deben confundirse con las acciones de defensa, que son las acciones de empresas que fabrican cosas como armas, municiones y aviones de combate.

Comprender las acciones defensivas

Los inversores que buscan proteger sus carteras durante una economía debilitada o períodos de alta volatilidad pueden aumentar su exposición a acciones defensivas. Las empresas bien establecidas, como Procter & Gamble (PG), Johnson & Johnson (JNJ), Philip Morris International (PM) y Coca-Cola (KO), se consideran acciones defensivas. Además de fuertes flujos de caja, estas empresas tienen operaciones estables con la capacidad de capear condiciones económicas debilitadas. También pagan dividendos, lo que puede tener el efecto de amortiguar el precio de una acción durante una caída del mercado.

Las acciones defensivas también tienen menos probabilidades de enfrentar la bancarrota debido a su fortaleza relativa durante las recesiones.

En tiempos difíciles o si las cosas se están poniendo inestables, ¿por qué alguien querría siquiera poseer una acción? ¿Por qué no optar por la seguridad de una letra del Tesoro,. que esencialmente tiene una tasa de rendimiento libre de riesgo? La respuesta es sencillamente que el miedo y la codicia a menudo pueden impulsar los mercados. Las acciones defensivas se adaptan a la codicia al ofrecer un rendimiento de dividendos más alto que el que se puede obtener en entornos de tasas de interés bajas. También alivian el miedo porque no son tan riesgosas como las acciones regulares y, por lo general, se necesita una catástrofe importante para descarrilar su modelo de negocios. Los inversores también deben ser conscientes de que la mayoría de los gestores de inversiones no tienen más remedio que poseer acciones. Si piensan que los tiempos van a ser más difíciles de lo habitual, migrarán hacia valores defensivos.

Las acciones defensivas tienden a funcionar mejor que el mercado en general durante las recesiones. Sin embargo, durante una fase de expansión, tienden a rendir por debajo del mercado. Eso es atribuible a su bajo riesgo beta o relacionado con el mercado. Las acciones defensivas suelen tener betas inferiores a 1. Para ilustrar la beta, considere una acción con una beta de 0,5. Si el mercado cae un 2% en una semana, esperaríamos que las acciones pierdan solo un 1%. Por otro lado, una ganancia del 2% en el precio del mercado durante una semana conduce a un aumento esperado de solo el 1% para las acciones defensivas con una beta de 0,5.

Ventajas de las acciones defensivas

Las acciones defensivas ofrecen el beneficio sustancial de ganancias similares a largo plazo con menor riesgo que otras acciones. Las acciones defensivas como grupo tienen un índice de Sharpe más alto que el mercado de valores en su conjunto. Ese es un fuerte argumento de que las acciones defensivas son objetivamente mejores inversiones que otras acciones. Warren Buffett también se convirtió en uno de los mayores inversores de todos los tiempos, en parte al centrarse en acciones defensivas. No es necesario correr riesgos excesivos para vencer al mercado. De hecho, limitar las pérdidas con acciones defensivas puede ser más efectivo.

Desventajas de las acciones defensivas

En el lado negativo, la baja volatilidad de las acciones defensivas a menudo conduce a ganancias más pequeñas durante los mercados alcistas y un ciclo de desincronización del mercado. Desafortunadamente, muchos inversores abandonan las acciones defensivas debido a la frustración por el bajo rendimiento al final de un mercado alcista, cuando realmente más las necesitan. Después de una recesión en el mercado, los inversores a veces se precipitan hacia las acciones defensivas, aunque sea demasiado tarde. Estos intentos fallidos de sincronización del mercado utilizando acciones defensivas pueden reducir significativamente la tasa de rendimiento para los inversores.

Ejemplos de acciones defensivas

Las acciones defensivas también se conocen como acciones no cíclicas porque no están altamente correlacionadas con el ciclo económico. A continuación se muestran algunos tipos de acciones defensivas.

Utilidades

Los servicios públicos de agua, gas y electricidad son ejemplos de acciones defensivas porque las personas las necesitan durante todas las fases del ciclo económico. Las empresas de servicios públicos también obtienen otro beneficio de un entorno económico más lento porque las tasas de interés tienden a ser más bajas.

Productos básicos de consumo

Las empresas que producen o distribuyen bienes de consumo básico,. que son bienes que la gente tiende a comprar por necesidad, independientemente de las condiciones económicas, generalmente se consideran defensivas. Incluyen alimentos, bebidas, productos de higiene, tabaco y ciertos artículos para el hogar. Estas empresas generan un flujo de caja constante y ganancias predecibles durante economías fuertes y débiles. Sus acciones tienden a tener un rendimiento superior al de las acciones cíclicas de consumo o no defensivas que venden productos discrecionales durante economías débiles mientras que tienen un rendimiento inferior en economías fuertes.

Acciones de atención médica

Históricamente, las acciones de las principales compañías farmacéuticas y fabricantes de dispositivos médicos se han considerado acciones defensivas. Después de todo, siempre habrá personas enfermas que necesiten atención. Sin embargo, el aumento de la competencia de los nuevos medicamentos y la incertidumbre que rodea a las regulaciones significa que ya no están tan a la defensiva como antes.

REIT de apartamentos

fideicomisos de inversión en bienes raíces ( REIT ) de apartamentos también se consideran defensivos, ya que las personas siempre necesitan refugio. Cuando busque jugadas defensivas, manténgase alejado de los REIT que se centran en apartamentos de gama ultra alta. Además, evite los REIT de edificios de oficinas o REIT de parques industriales, que podrían ver aumentar los incumplimientos en los arrendamientos cuando el negocio se desacelera.

Reflejos

• En el lado negativo, la baja volatilidad de las acciones defensivas a menudo conduce a ganancias más pequeñas durante los mercados alcistas y un ciclo de desincronización del mercado.

• Una acción defensiva es una acción que proporciona dividendos constantes y ganancias estables independientemente del estado del mercado de valores en general.

• Las empresas bien establecidas, como Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International y Coca-Cola, se consideran acciones defensivas.

• Las acciones defensivas ofrecen el beneficio sustancial de ganancias similares a largo plazo con menor riesgo que otras acciones.