Kontra Pazarı

Kontra Pazarı Nedir?

Kontra piyasası, geniş piyasa eğilimine karşı hareket eden bir varlığın veya yatırımın tanımıdır. Kontra (veya kontra) piyasa menkul kıymetleri ve sektörleri , daha geniş piyasa endeksi ve genel ekonomi ile negatif bir korelasyona veya zayıf bir korelasyona sahip olma eğilimindedir . Ekonomi zayıf olduğunda veya borsa endeksleri düşük performans gösterdiğinde,. kontra segmentler daha iyi performans gösterir ve bunun tersi de geçerlidir.

Kontra piyasalarının bir avantajı, daha geniş piyasa iyi gittiğinde lehine olmama eğiliminde olmalarıdır, bu da değerli yatırımcıların bazı anlaşmaları kapması için bazı fırsatlar sağlayabilir.

Kontra Pazarını Anlamak

Bir kontra piyasa hissesi veya sektörü, ayı piyasalarında iyi performans gösteren ve boğa piyasalarında düşük performans gösteren bir piyasadır. Örneğin, büyük ilaçlar ve kamu hizmetleri gibi ekonomik döngülere göreceli bağışıklığı nedeniyle sözde savunma hisse senetleri,. istikrarlı gelirleri ve nakit akışları nedeniyle ayı piyasalarında daha iyi performans gösterebilir (ancak değerlerinin artması gerekmeyebilir). Bununla birlikte, yatırımcıların daha riskli hisse senetlerini ve teknoloji ve temel malzemeler gibi sektörleri tercih ettiği boğa piyasalarında da başarılı olmayabilirler.

Ekonomik çalkantılar sırasında en çok cezbeden ABD Hazineleri ve altın gibi "güvenli liman" menkul kıymetler de kontra piyasası oyunlarının klasik örnekleridir.

Kontra Pazar Stratejileri

Kontra pazar stratejileri çeşitli nedenlerle kullanılmaktadır. Muhtemelen bir yatırımcı, daha geniş piyasanın düşeceğine inanıyor ve bu nedenle, fonlarının bir kısmını veya tamamını kontra piyasalarına kaydırarak bir miktar koruma veya muhtemelen kâr elde etmek istiyor. Ya da muhtemelen yatırımcı karşıttır,. yani daha geniş pazarın veya ekonominin akışına aykırı olan varlıkları almayı veya satmayı tercih ederler. Yatırımcı aynı zamanda sadece aynı yönde hareket etme eğiliminde olan varlıkları elinde tutmak yerine çeşitlendirmek isteyebilir.

portföylerini hedge etmek için basit kontra market stratejilerini kullanabilirler . Örneğin, bir yatırımcının portföyü hisse senetlerine önemli ölçüde maruz kalıyorsa, ciddi bir borsa düşüşüne karşı korunmak için altın gibi tipik olarak güvenli bir liman olarak görülen bir varlık sınıfı satın alabilirler. Yatırımcılar, devlet darphanelerinden, değerli metal satıcılarından ve kuyumculardan veya bir emtia borsasında vadeli işlem sözleşmeleri yoluyla fiziksel altın satın alabilirler. SPDR Gold Trust Shares (GLD) gibi bir altın borsasında işlem gören fon (ETF) satın almak, yatırımcıların emtiaya maruz kalmasının başka bir yoludur.

Karşıt Yatırım: Karşı piyasa stratejilerini kullanmak, karşıt yatırımcıların kalabalığa karşı kâr etmesine yardımcı olabilir. Bazı fon yöneticileri, yaşlanan bir boğa piyasasında uzun bir pozisyon almanın "kalabalık ticaret" olduğuna inanıyor, bu da yeni paranın piyasayı daha yükseğe itmesi için çok az yer olduğu anlamına geliyor. Karşıt yatırımcı, bariz ticareti almak yerine, daha geniş borsa düşmeye başlarsa, örneğin Standard & Poor's 500'ün (S&P 500) ters performansını döndüren bir ETF satın alarak daha iyi performans gösteren yatırım fırsatları arayabilir. ) indeksi. Dayanak varlığın değeri düştüğünde fiyatı yükselen birçok ters ETF vardır .
Çeşitlendirme: Kontra piyasaları kullanmak, yatırımcının çeşitlendirme yapmasına yardımcı olabilir. Sadece aynı yönde hareket eden hisse senetlerini tutmak, borsa yükselirken işe yarayabilir, ancak düştüğünde portföydeki tüm hisse senetleri işe yarayacaktır. Düşük korelasyonlu veya negatif korelasyonlu bazı hisse senetlerini veya diğer varlıkları borsaya eklemek, portföyün getirilerindeki bazı iniş ve çıkışları düzeltmeye yardımcı olabilir.

Kontra Pazar Sektörlerine Yatırım Yapmanın Avantajları

Boğa piyasaları sırasında, teknoloji ve finans gibi döngüsel sektörler iyi performans gösterir ve fiyat açısından daha pahalı hale gelirken, temel tüketim ürünleri ve kamu hizmetleri gibi kontra piyasa sektörleri düşük performans gösterir. Bu, yatırımcılara daha düşük fiyatlarla ve daha cazip değerlemelerle kontra piyasa stoklarını biriktirme fırsatı sunar .

Örneğin, ABD ekonomisi 2018'in ilk yarısında iyi performans gösterdiğinden, teknoloji FANG hisseleri daha geniş pazardan daha iyi performans gösterdi. Sonuç olarak, kamu hizmetleri stokları gözden düştü ve daha sonra ucuzladı. Bu, bazı kontra yatırımcıları, gelecekte daha iyi performans gösterecekleri umuduyla bu düşük performans gösterenlerde pozisyon biriktirmeye başlamış olabilir.

Kontra Piyasalarına Yatırım Yapmanın Dezavantajları

Kontra piyasaları, daha geniş piyasa veya ekonomi yön değiştirdiğinde potansiyel olarak daha güvenli veya daha karlı bir yer sağlarken, büyük bir boğa piyasası sırasında kontra varlıklarını tutmak, daha geniş piyasadan büyük getirileri kaçırmak anlamına gelebilir.

Mayıs 2014 ile 2019 arasındaki 5 yıllık bir süre boyunca, SPDR S&P 500 (SPY) %50'nin üzerinde getiri sağlarken SPDR Gold Trust Shares (GLD) -%3 oranında getiri sağladı. Hisse senetlerinde büyük boğa piyasasında yer almak, altının yerini bulacağını ummaktan daha ihtiyatlı bir oyundu.

Kontra Pazarı Örneği: Altın

Altının S&P 500 hisse senedi endeksi ile zayıf bir korelasyonu var. Bazen korelasyon negatiftir, diğer zamanlarda pozitiftir ve ileri geri salınım eğilimindedir. Birçok yatırımcı, borsanın zor zamanlarında daha iyi performans gösterdiği için altını elinde tutmayı sever. Ancak bu her zaman böyle değildir.

S&P 500 1995'ten 2000'e yükseldiğinde, altın fiyatı düştü ve negatif bir korelasyona sahipti. S&P 500 daha sonra 2001'den 2002'nin sonlarına doğru düştü. Hisse senetleri düşerken altın yükselmeye başladı, nispeten yatay işlem gördü ve ardından 2001 ortalarında yukarı doğru ivme kazandı. Yani bu durumda altına geçmek işe yarayabilirdi.

Aşağıdaki grafik, SPDR S&P 500 ETF'ye karşı altın vadeli işlemlerini (mavi çizgi) göstermektedir ve alttaki gösterge iki varlık arasındaki korelasyonu göstermektedir.

2003'ün başından 2007'nin ortalarına kadar hem hisse senetleri hem de altın yükseldi. Altın yükselirken, 2007 yılının büyük bölümünde hisse senetleri düzleşti. Bu dönem için altın, hisse senetlerinin tepede olması nedeniyle olumluydu . Hisse senetleri ve altın 2008'de düştü, ancak altın hisse senetlerinden daha erken yükseldi ve 2011'in en yüksek seviyesine yükseldi.

S&P 2009'un başlarında dibe vurdu ve çeşitli düzeltmelerle 2019'a yükselmeye devam etti. Altın, 2011 ile 2012 arasında zirve yaptı ve ardından 2013'te düşüş trendine girdi. 2014 ile 2018 arasında altın yatay hareket etti ve 2015 borsa düzeltmesi sırasında altın da düştüğü için güvenli bir liman sağlamadı. 2018'de hisselerde düzeltme yaşanırken altın da dipten önce küçük bir ralli yaşasa da düştü.

Öne Çıkanlar

Geniş bir piyasa rallisi sırasında kontra piyasalarına yatırım yapmak, bir boğa koşusu sırasında getirileri kaçırmak anlamına gelebilir.
Yatırımcılar, riskten korunmak, karşıt yatırım oyunları yapmak veya varlıkları çeşitlendirmek için kontra piyasalarını kullanır.
Bir kontra piyasası, daha geniş piyasanın eğilimine karşı hareket eden ve onunla negatif bir korelasyona veya en azından nispeten zayıf bir korelasyona sahip olma eğiliminde olan bir piyasadır.