Mercato di Contra
Che cos'è un mercato di contrassegno?
Un contra market è una descrizione di un bene o di un investimento che si muove contro la tendenza del mercato generale. I titoli e i settori del mercato Contra (o contrarian) tendono ad avere una correlazione negativa,. o una correlazione debole, con l'indice di mercato più ampio e l'economia generale. Quando l'economia è debole o gli indici del mercato azionario sottoperformano,. i segmenti contrari sovraperformano e viceversa.
Un vantaggio dei mercati contrari è che tendono a essere in disgrazia quando il mercato in generale sta andando bene, il che potrebbe fornire alcune opportunità agli investitori di valore di accaparrarsi alcune offerte.
Capire un mercato dei contrassegni
Un'azione o un settore di contro-mercato è uno che si comporta bene nei mercati ribassisti e sottoperforma nei mercati rialzisti. Ad esempio, i titoli difensivi,. cosiddetti per la loro relativa immunità ai cicli economici, come i grandi prodotti farmaceutici e i servizi pubblici, possono sovraperformare (ma non necessariamente aumentare di valore) durante i mercati ribassisti a causa dei loro ricavi e flussi di cassa stabili. Tuttavia, potrebbero non andare altrettanto bene durante i mercati rialzisti quando gli investitori preferiscono titoli e settori più rischiosi come tecnologia e materiali di base.
i titoli "rifugi sicuri" come i Treasury USA e l'oro, che hanno il maggiore appeal durante le turbolenze economiche, sono classici esempi di contro-market play.
Strategie di mercato di Contra
Le strategie di mercato contrarie sono impiegate per una serie di motivi. Forse un investitore crede che il mercato più ampio diminuirà, e quindi desidera ottenere una certa protezione, o forse un profitto, spostando alcuni o tutti i suoi fondi nei mercati contrari. O forse l'investitore è un contrarian,. nel senso che preferisce acquistare o vendere attività che vanno contro il flusso del mercato o dell'economia in generale. L'investitore potrebbe anche semplicemente voler diversificare e non detenere solo asset che tendono a muoversi nella stessa direzione.
Copertura: gli investitori possono utilizzare semplici strategie di contra-mercato per coprire i propri portafogli. Ad esempio, se il portafoglio di un investitore ha un'esposizione significativa alle azioni, potrebbe acquistare una classe di attività che è generalmente considerata un bene rifugio,. come l'oro, per proteggersi da una grave flessione del mercato azionario. Gli investitori possono acquistare oro fisico da zecche governative, commercianti di metalli preziosi e gioiellieri o tramite contratti future su una borsa valori. L'acquisto di un fondo negoziato in borsa dell'oro (ETF) come SPDR Gold Trust Shares (GLD) è un altro modo in cui gli investitori possono ottenere esposizione alla merce.
Investimenti contrarian: l'utilizzo di strategie di mercato contrarian può aiutare gli investitori contrarian a trarre profitto dalla folla. Alcuni gestori di fondi ritengono che assumere una posizione lunga in un mercato rialzista che invecchia sia il "commercio affollato", il che significa che c'è poco spazio per nuovi soldi per spingere il mercato più in alto. Invece di prendere l'ovvio scambio, l'investitore contrarian potrebbe cercare opportunità di investimento che sovraperformano se il mercato azionario in generale inizia a scendere, ad esempio acquistando un ETF che restituisce la performance inversa dello Standard & Poor's 500 (S&P 500 ) indice. Esistono molti ETF inversi che aumentano di prezzo quando l' attività sottostante diminuisce di valore.
Diversificazione: l'uso dei mercati contrari può aiutare un investitore a diversificare. Tenere solo azioni che si muovono nella stessa direzione può funzionare bene quando il mercato azionario è in aumento, ma quando scende lo faranno anche tutte le partecipazioni nel portafoglio. L'aggiunta di alcuni titoli o altri asset che hanno una correlazione bassa, o una correlazione negativa, al mercato azionario può aiutare a livellare alcuni degli alti e bassi dei rendimenti del portafoglio.
Vantaggi dell'investimento nei settori del mercato Contra
Durante i mercati rialzisti, i settori ciclici come la tecnologia e i finanziari si comportano bene e diventano più costosi in termini di prezzo, mentre i settori di contromercato come i beni di prima necessità e i servizi di pubblica utilità sottoperformano. Ciò offre agli investitori l'opportunità di accumulare azioni di contromercato a prezzi più bassi e valutazioni più interessanti.
Ad esempio, poiché l'economia statunitense ha ottenuto buoni risultati nella prima metà del 2018, i titoli tecnologici FANG hanno sovraperformato il mercato in generale. Di conseguenza, le scorte di servizi pubblici erano in disgrazia e successivamente più convenienti. Ciò potrebbe aver indotto alcuni investitori contrari a iniziare ad accumulare posizioni in questi titoli sottoperformanti nella speranza di ottenere risultati migliori in futuro.
Svantaggi di investire nei mercati Contra
Mentre i contra markets forniscono un posto potenzialmente più sicuro o più redditizio quando il mercato o l'economia in generale cambiano direzione, detenere attività contras durante un mercato rialzista importante potrebbe significare perdere grandi rendimenti dal mercato più ampio.
In un periodo di 5 anni tra maggio 2014 e 2019, l'SPDR S&P 500 (SPY) ha restituito oltre il 50% mentre l'SPDR Gold Trust Shares (GLD) ha restituito il -3%. Partecipare al principale mercato rialzista delle azioni è stato un gioco più prudente rispetto alla speranza che l'oro trovasse il suo appoggio.
Esempio di un mercato di contrassegno: l'oro
L'oro ha una debole correlazione con l'indice azionario S&P 500. A volte la correlazione è negativa, altre volte è positiva e tende ad oscillare avanti e indietro. A molti investitori piace detenere l'oro in quanto è visto come un outperformer durante i periodi difficili per il mercato azionario. Eppure non è sempre così.
Quando l'S&P 500 è salito dal 1995 al 2000, il prezzo dell'oro è diminuito e ha avuto una correlazione negativa. L'S&P 500 è poi sceso dal 2001 alla fine del 2002. L'oro ha iniziato a salire mentre le azioni scendevano, scambiando in modo relativamente piatto e poi riprendendo vigore a metà del 2001. Quindi, in questo caso, il passaggio all'oro avrebbe dato i suoi frutti.
Il grafico seguente mostra l'ETF SPDR S&P 500 rispetto ai futures sull'oro (linea blu), con l' indicatore inferiore che mostra la correlazione tra i due asset.
Dall'inizio del 2003 alla metà del 2007 le azioni e l'oro sono entrambi aumentati. Le azioni si sono appiattite per la maggior parte del 2007 mentre l'oro è salito. Per questo periodo, l'oro è stato favorevole poiché le scorte erano in vetta. Le azioni e l'oro sono entrambi affondati nel 2008, ma l'oro è salito prima delle azioni ed è salito al rialzo fino al massimo del 2011.
L'S&P ha toccato il fondo all'inizio del 2009 e ha continuato a salire nel 2019, con diverse correzioni. L'oro ha raggiunto il picco tra il 2011 e il 2012, per poi entrare in una tendenza al ribasso nel 2013. Tra il 2014 e il 2018 l'oro si è spostato lateralmente e non ha fornito un rifugio sicuro durante la correzione del mercato azionario del 2015 poiché anche l'oro è caduto durante quel periodo. Nel 2018, mentre le azioni hanno subito una correzione, anche l'oro è sceso, sebbene abbia subito un piccolo rally prima del minimo del mercato azionario.
Mette in risalto
Investire nei mercati contrari durante un ampio rialzo del mercato potrebbe significare perdere i rendimenti durante una corsa al rialzo.
Gli investitori utilizzano i mercati contrari per coprire, fare investimenti contrarian o diversificare le partecipazioni.
Un mercato controcorrente è quello che si muove contro la tendenza del mercato più ampio e tende ad avere una correlazione negativa con esso o almeno una correlazione relativamente debole.
