콘트라 마켓

콘트라마켓이란?

콘트라 마켓은 광범위한 시장의 추세에 반하는 자산 또는 투자에 대한 설명입니다. 역(또는 역) 시장 증권 및 섹터는 더 넓은 시장 지수 및 일반 경제와 음의 상관 관계 또는 약한 상관 관계를 갖는 경향이 있습니다. 경기가 약하거나 주식 시장 지수가 저조한 성과 를 낼 때,. 콘트라 세그먼트가 더 나은 성과 를 내고, 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.

콘트라 마켓의 한 가지 장점은 더 넓은 시장이 잘 될 때 선호하지 않는 경향이 있다는 것입니다. 이는 가치 투자자 에게 일부 거래를 낚아채는 기회를 제공할 수 있습니다.

콘트라 마켓 이해하기

콘트라 마켓 주식 또는 섹터는 약세장에서 좋은 성과를 거두고 강세장에서 저조한 성과를 내는 주식입니다. 예를 들어, 대형 제약 및 유틸리티와 같은 경기 순환 에 대한 상대적 내성 때문에 소위 방어주 라고 불리는 방어주 는 안정적인 수익과 현금 흐름으로 인해 약세장에서 더 나은 성과를 낼 수 있습니다(그러나 반드시 가치가 상승하지는 않음). 그러나 투자자들이 기술 및 기초 재료와 같은 더 위험한 주식과 섹터를 선호하는 강세장에서는 잘 작동하지 않을 수 있습니다.

미국 국채 , 금 과 같은 '안전한 피난처' 증권 은 경기 침체기에 가장 큰 매력을 가지고 있으며, 콘트라 마켓 플레이의 전형적인 예입니다.

대조 시장 전략

콘트라 마켓 전략은 다양한 이유로 사용됩니다. 아마도 투자자는 더 넓은 시장이 쇠퇴할 것이라고 믿고 자금의 일부 또는 전체를 대조 시장으로 이동하여 보호 또는 이익을 얻고자 합니다. 또는 투자자가 반대자 일 수도 있습니다. 즉, 더 넓은 시장이나 경제의 흐름에 반대되는 자산을 사거나 파는 것을 선호합니다. 투자자는 단순히 같은 방향으로 움직이는 경향이 있는 자산만 보유하지 않고 분산화 하기를 원할 수도 있습니다.

• 헤징: 투자자는 간단한 대조 시장 전략을 사용 하여 포트폴리오 를 헤지 할 수 있습니다. 예를 들어, 투자자의 포트폴리오가 주식에 상당한 익스포저를 가지고 있는 경우 심각한 주식 시장 침체로부터 보호하기 위해 일반적으로 금과 같은 안전한 피난처 로 간주되는 자산 클래스를 구매할 수 있습니다. 투자자는 정부의 조폐국, 귀금속 딜러, 보석상 또는 상품 거래소의 선물 계약을 통해 실물 금을 구매할 수 있습니다. SPDR Gold Trust Shares(GLD)와 같은 금 상장 지수 펀드 (ETF)를 사는 것은 투자자들이 상품에 대한 노출을 얻을 수 있는 또 다른 방법입니다.

• 반대 투자: 반대 시장 전략을 사용하면 반대 투자자가 군중을 상대로 이익을 얻을 수 있습니다. 일부 펀드 매니저들은 노후화된 강세장에서 매수 포지션 을 취하는 것이 "밀집 거래"라고 생각합니다. 명백한 거래를 취하는 대신 반대 투자자는 더 넓은 범위의 주식 시장이 하락하기 시작하면 더 나은 성과를 내는 투자 기회를 찾을 수 있습니다. 예를 들어 Standard & Poor's 500(S&P 500)의 역 성과를 반환하는 ETF를 구매 ) 인덱스. 기초 자산 가치 가 떨어지면 가격이 상승하는 많은 인버스 ETF가 있습니다 .

• 다각화: 콘트라 마켓을 사용하면 투자자가 다각화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 같은 방향으로 움직이는 주식만 보유하는 것은 주식 시장이 상승할 때 잘 작동할 수 있지만 하락할 때는 포트폴리오의 모든 보유 주식도 마찬가지입니다. 상관 관계가 낮거나 음의 상관 관계가 있는 일부 주식 또는 기타 자산을 주식 시장에 추가하면 포트폴리오 수익률의 일부 상승 및 하락을 평준화하는 데 도움이 될 수 있습니다.

대조 시장 부문 투자의 장점

강세장에서는 기술 및 금융과 같은 주기적 섹터가 좋은 성과를 거두고 가격 면에서 더 비싸지는 반면, 필수 소비재 및 유틸리티와 같은 반대 시장 섹터는 성과가 저조합니다. 이것은 투자자에게 더 낮은 가격과 더 매력적인 밸류에이션으로 반대 시장 주식 을 축적 할 수 있는 기회를 제공합니다.

예를 들어, 미국 경제가 2018년 상반기에 좋은 성과를 거두면서 기술 FANG 주식 은 더 넓은 시장을 능가했습니다. 그 결과, 유틸리티 주식은 호의적이지 않았고 결과적으로 더 저렴했습니다. 이로 인해 일부 반대 투자자가 이러한 실적이 저조한 기업이 앞으로 더 나은 성과를 낼 것이라는 희망으로 포지션을 축적하기 시작했을 수 있습니다.

콘트라마켓 투자의 단점

콘트라 시장은 더 넓은 시장이나 경제가 방향을 바꿀 때 잠재적으로 더 안전하거나 더 수익성 있는 장소를 제공하지만, 주요 강세장에서 콘트라 자산을 보유하는 것은 더 넓은 시장에서 큰 수익을 놓칠 수 있음을 의미할 수 있습니다.

2014년 5월부터 2019년까지 5년 동안 SPDR S&P 500(SPY)은 50% 이상 수익률을, SPDR Gold Trust Shares(GLD)는 -3% 수익률을 기록했습니다. 주식의 주요 강세장에 참여하는 것은 금이 발판을 마련하기를 바라는 것보다 더 신중한 행동이었습니다.

콘트라 마켓의 예: 금

금은 S&P 500 주가 지수와 약한 상관관계를 가지고 있습니다. 상관관계가 음수일 때도 있고 양수일 때도 있으며 앞뒤로 진동하는 경향이 있습니다. 많은 투자자들은 주식 시장이 어려운 시기에 우수한 성과를 내는 것으로 여겨지기 때문에 금을 보유하고 싶어합니다. 그러나 항상 그런 것은 아닙니다.

S&P 500이 1995년에서 2000년으로 상승했을 때, 금 가격은 하락했고 음의 상관관계를 보였습니다. 그런 다음 S&P 500은 2001년에서 2002년 말까지 하락했습니다. 금은 주식이 하락하는 동안 상승하기 시작하여 비교적 평평하게 거래되다가 2001년 중반에 상승세를 회복했습니다. 따라서 이 경우에는 금으로 전환하는 것이 유리했을 것입니다.

아래 차트는 SPDR S&P 500 ETF 대 금 선물(파란색 선)을 보여주며, 하단 지표 는 두 자산 간의 상관관계를 보여줍니다.

2003년 초부터 2007년 중반까지 주식과 금은 모두 상승했습니다. 주식은 2007년 대부분의 기간 동안 금값이 상승하는 동안 평평해졌습니다. 이 기간 동안 주식이 고점 을 기록 하면서 금은 유리했습니다 . 주식과 금은 모두 2008년에 하락했지만 금은 주식보다 일찍 상승하여 2011년 고점까지 상승했습니다.

조정 을 거쳐 계속 상승했습니다 . 금은 2011년과 2012년 사이에 정점을 찍은 후 2013년에 하락세로 전환했습니다. 2014년과 2018년 사이에 금은 횡보했고, 2015년 주식 시장 조정 기간 동안 금도 하락했기 때문에 안전한 피난처를 제공하지 못했습니다. 2018년에는 주식이 조정을 경험한 반면, 금은 주식 시장 바닥 이전에 약간의 랠리를 경험했지만 하락했습니다.

하이라이트

• 광범위한 시장 랠리 중에 콘트라 마켓에 투자하는 것은 강세장에서 수익을 놓칠 수 있음을 의미할 수 있습니다.

• 투자자는 대비 시장을 활용하여 위험을 헤지하거나, 반대 투자를 하거나, 보유 자산을 다양화합니다.

• 콘트라 마켓은 더 넓은 시장의 추세에 역행하는 시장으로 그와 음의 상관관계를 가지거나 적어도 상대적으로 약한 상관관계를 갖는 경향이 있습니다.