Bono de doble cañón
¿Qué es un bono de doble cañón?
Un bono de doble cañón es un bono municipal en el que los pagos de intereses y principal están comprometidos por dos entidades distintas: los ingresos de un proyecto definido y el emisor y su poder impositivo. En caso de que los flujos de efectivo del proyecto no sean suficientes, el emisor cubre los pagos prometidos a los prestamistas e inversionistas de los bonos municipales. Los bonos de doble cañón a veces se denominan bonos combinados.
Cómo funcionan los bonos de doble cañón
Un bono es un instrumento de deuda emitido por una corporación o gobierno con el fin de recaudar fondos. Los inversores compran los bonos, ya que normalmente ofrecen un rendimiento o una tasa de interés que se pagará en la fecha de vencimiento del bono, denominada fecha de vencimiento. La tasa de interés que pagan los bonos se llama tasa de cupón.
Los bonos se venden a un precio de compra, llamado valor nominal, y al vencimiento, un inversionista rescata el bono por el monto de la inversión original, siendo cualquier monto superior al valor nominal la ganancia por intereses. Algunos bonos ofrecen pagos de intereses fijos o variables realizados por el emisor, por lo que el interés se paga en varios momentos a lo largo del año.
Es importante tener en cuenta que el monto del capital , el monto original de la compra, solo se devuelve si el bono se mantiene hasta su vencimiento. Si el bono se vende antes del vencimiento en el mercado secundario de bonos,. el inversionista podría tener una ganancia o una pérdida según el precio de compra original (valor nominal) y el precio de venta.
Bonos municipales
Tanto el gobierno federal como el estatal emiten bonos para pedir dinero prestado. Los bonos municipales son bonos emitidos por un estado, municipio o condado para recaudar dinero para proyectos de capital, como desarrollo de infraestructura, escuelas y edificios públicos. Los inversionistas esperan un flujo oportuno y periódico de ingresos por intereses sobre estos bonos y, al vencimiento, el reembolso de su capital o monto original invertido. Los pagos de intereses y los reembolsos de principal pueden realizarse desde la entidad emisora (bono de obligación general) o desde una sola fuente de ingresos (bono de ingresos).
Los bonos municipales son esencialmente préstamos de inversionistas al gobierno local y generalmente están exentos de impuestos federales, así como de la mayoría de los impuestos estatales.
Fianza de Obligación General
Un bono de obligación general tiene sus obligaciones de deuda hechas de los fondos generales del emisor municipal. Estos bonos están respaldados por la plena fe y crédito del emisor, y pueden tener plena autoridad para aumentar los impuestos a fin de cumplir con sus obligaciones de pago.
Bono de ingresos
Un bono de ingresos es un bono municipal que está respaldado por los ingresos generados por un proyecto o fuente específica. Por lo general, cuando se emite un bono de ingresos para financiar un proyecto, el municipio no tiene que pagar a los inversionistas si los ingresos del proyecto no cubren los pagos u obligaciones del bono. Si los municipios emiten deuda en nombre de organizaciones privadas o sin fines de lucro a través de bonos como bonos de actividad privada (PAB) o bonos de conducto,. los prestatarios subyacentes acuerdan reembolsar al emisor. El emisor, a su vez, paga los intereses y el principal de los valores únicamente del flujo de ingresos de los proyectos realizados por los prestatarios.
Bono de doble cañón
Cuando los pagos de intereses y principal se realizan a partir de una combinación de ingresos y obligaciones generales, el bono se denomina bono de doble barril. Un bono de doble cañón, como se especifica en el contrato de fideicomiso,. es un bono municipal garantizado por tanto una fuente definida de ingresos como por la plena fe y crédito o poder impositivo del organismo gubernamental. En efecto, este bono combinado conlleva tanto una prenda de ingresos como de obligación general. Si el proyecto no genera suficientes ingresos para cumplir con los pagos de intereses a los inversionistas, el municipio realizará los pagos de sus fondos generales.
Beneficios de los bonos de doble cañón
Un bono de doble cañón ayuda a los tenedores de bonos al reducir el riesgo de incumplimiento del bono. El incumplimiento es cuando un emisor no puede hacer los pagos de intereses o capital. Dado que los pagos de bonos están respaldados por una fuente de ingresos y garantizados por el gobierno municipal, los tenedores de bonos pueden reducir el riesgo de perder su inversión.
Sin embargo, esa seguridad puede tener un precio, en forma de una tasa de interés más baja. El pago garantizado de dos fuentes ayuda al emisor municipal a reducir su costo de endeudamiento al ofrecer tasas de interés más bajas. Por lo general, si existe un riesgo reducido de mantener los bonos, los inversores están dispuestos a aceptar un rendimiento más bajo en comparación con otros bonos garantizados por una sola fuente.
Ejemplo de un bono de doble cañón
Supongamos que una ciudad local emite un bono municipal doble para recaudar fondos para una nueva carretera de peaje. En caso de que los flujos de efectivo de los peajes no puedan cubrir los pagos de intereses y principal ( servicio de la deuda ), el déficit sería cubierto por la ciudad emisora de su fondo general. Estos bonos son, por lo tanto, pagaderos con el flujo de ingresos por peaje, que es el primer nivel de seguridad y están garantizados por la plena fe y crédito de la ciudad emisora, que es el segundo nivel de seguridad.
Reflejos
Un bono de doble cañón ayuda a los tenedores de bonos a reducir el riesgo de incumplimiento del bono, pero esa seguridad tiene un precio, en forma de una tasa de interés más baja.
Un bono de doble cañón es un bono municipal en el que los pagos de intereses y principal están comprometidos o respaldados por dos entidades distintas.
Si los flujos de efectivo del proyecto se quedan cortos, el emisor cubre los pagos prometidos a los prestamistas e inversionistas de los bonos municipales.
Un bono de doble cañón está respaldado por los ingresos generados por el proyecto que el bono está financiando, así como por el gobierno local.
