Agotamiento
¿Qué es el agotamiento?
El agotamiento es una situación en la que la mayoría de los participantes que comercian con el mismo activo son largos o cortos, lo que deja a pocos inversores para tomar el otro lado de la transacción cuando los participantes desean cerrar sus posiciones. Por ejemplo, si todos ya compraron, cuando esa gente quiera vender, no habrá más compradores para vender. Esto hará que el precio baje.
El agotamiento a menudo señala la reversión de una tendencia actual porque ilustra niveles excesivos de oferta o demanda, lo que indica que un mercado está sobrecomprado o sobrevendido.
Comprender el agotamiento
El agotamiento implica un estado o condición difícil de combatir: La entrega a lo inevitable es inminente. Lo mismo ocurre con el agotamiento en los mercados financieros,. que se basa en subastas.
En una subasta, hay postores y vendedores. Los primeros están pujando por un activo o valor para comprar, y los segundos están ofreciendo un precio para los compradores. Cuando hay compradores más agresivos que vendedores, el precio sube. Asimismo, cuando hay vendedores más agresivos, el precio baja.
Una tendencia se agota cuando el precio del activo o valor se ha movido demasiado en una dirección. Esto puede ocurrir cuando el número de compradores en la subasta disminuye y los vendedores comienzan a hacerse cargo. Se llega al agotamiento cuando el activo o valor no cuenta con el apoyo de compradores o vendedores para continuar moviéndose hacia arriba o hacia abajo.
Cuando ocurre el agotamiento, los comerciantes pueden esperar un cambio de tendencia.
Identificación del agotamiento
Los comerciantes pueden identificar períodos de agotamiento consultando el Informe de compromisos de los comerciantes. Este informe se publica cada semana y muestra los niveles de posición en los mercados de futuros.
Un número excesivamente alto de contratos largos podría indicar que todos los que desean estar largos ya han tomado una posición, lo que deja a pocos inversores para seguir comprando el activo a los precios actuales (y mucho menos a precios más altos). Si es probable que no quede nadie para comprar, entonces los vendedores comenzarán a ser más agresivos para salir de las posiciones largas o quedarse cortas.
Los trompos soplados son un ejemplo extremo de agotamiento. El precio ha estado subiendo agresivamente al aumentar el volumen. Pero, eventualmente, los vendedores abruman a los compradores, los compradores se convierten en vendedores y el precio cae dramáticamente.
El agotamiento a pequeña escala ocurre en cada ola de precios. El precio sube o baja, y luego tiene un retroceso. Ocurre en gráficos de un minuto con pequeñas inversiones de tendencia y retrocesos, y ocurre en gráficos semanales y mensuales a más largo plazo con respecto a grandes tendencias.
Los traders técnicos ven las tendencias alcistas como una serie de mínimos y máximos ascendentes. Los mínimos más bajos y los máximos más bajos indican que la tendencia alcista podría estar en problemas y que puede estar en marcha una reversión. Una tendencia bajista es una serie de mínimos y máximos de menor oscilación. Los mínimos de oscilación más altos y los máximos de oscilación más altos podrían indicar una reversión al alza.
El agotamiento no se puede identificar simplemente mirando un gráfico de precios. Los comerciantes buscan otras métricas, como el volumen y el índice de fuerza relativa,. para confirmar si un mercado está sobrevendido o subvendido.
Ejemplo de agotamiento en una bolsa al alza
El siguiente gráfico muestra que Nvidia Corp. (NVDA) estuvo en una tendencia alcista prolongada antes de que las acciones se agotaran y se revirtieran en un grado significativo.
Durante la subida, el precio estaba haciendo máximos y mínimos más altos en general y, en este caso, respetando una línea de tendencia ascendente.
Luego, el precio cae por debajo de la línea de tendencia y también hizo un mínimo más bajo, seguido de un máximo más bajo. La reversión ha comenzado y el precio continúa cayendo a medida que los vendedores abruman a los compradores que quedan.
El volumen cayó durante gran parte del aumento, lo que demuestra que había cada vez menos interés a precios cada vez más altos. Esta fue una señal de advertencia del próximo agotamiento; por lo general, el volumen ayuda a confirmar los movimientos de precios: los precios en aumento van acompañados de un volumen en aumento en los movimientos hacia arriba.
El volumen excesivo también puede indicar una reversión inminente porque el aumento masivo del volumen generalmente significa que todos los que querían comprar pudieron comprar. Este escenario es más común en las tapas de soplado. El caso de Nvidia no fue una explosión, sino una tendencia alcista constante que progresivamente tuvo menos interés. Cuando los vendedores comenzaron a volverse más agresivos, no había suficientes compradores para respaldar el precio, incluso cuando el precio se hizo más y más barato.
Reflejos
Esto puede ocurrir regularmente, tanto a pequeña como a gran escala.
El agotamiento se puede identificar potencialmente observando la cantidad de participantes que son largos o cortos, observando los máximos que se escapan o buscando reversiones basadas en los altibajos del swing.
El agotamiento ocurre cuando la mayoría de los que quieren estar largos o cortos ya lo están, dejando muy pocas personas para apoyar o continuar empujando el precio en la dirección actual.
En los ejemplos más extremos, un techo reventado puede convertir fuertes ganancias de precios en pérdidas significativas.
Un gap de agotamiento se produce cuando hay una fuerte ruptura a la baja después de subidas prolongadas de precios, o una ruptura al alza después de pérdidas de precios.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Qué es el agotamiento del comercio?
En los mercados financieros, el agotamiento es una situación en la que la mayoría de los comerciantes negocian en el mismo lado de la transacción (ya sea a corto o largo plazo) y el mismo activo. Como resultado, solo hay unos pocos comerciantes del otro lado de la transacción.
¿Cómo se negocian las brechas de agotamiento?
Una brecha de agotamiento es una ruptura a la baja después de un largo período de ganancias de precios, o una ruptura al alza después de una liquidación prolongada. Esto generalmente se considera una señal de un cambio de tendencia, aunque esta señal a veces solo es fácil de identificar en retrospectiva. Dado que las brechas de agotamiento indican el comienzo de una inversión de tendencia, un comerciante seguro compraría el activo si creyera que el mercado estaba sobrevendido,. y vendería o vendería en corto el activo si estuviera sobrecomprado.
¿Qué es lo opuesto al agotamiento?
Si el agotamiento es un mercado fuertemente inclinado hacia compradores o vendedores, la circunstancia contraria podría describirse como sideway drift. Esto es cuando el precio de un valor u otro activo continúa cotizando entre los niveles de soporte y resistencia, sin fuertes movimientos de ruptura en ninguna dirección. En la mayoría de los casos, el mercado está aproximadamente equilibrado entre jugadores largos y cortos, con presiones de compra y venta aproximadamente iguales.
¿Cuál es la desventaja del comercio diario?
El comercio diario es la práctica de intentar sacar provecho de las oscilaciones a corto plazo en lugar de las tendencias a largo plazo. Tiende a no ser rentable a largo plazo, debido tanto a la dificultad de predecir los movimientos del mercado como a los costos acumulados de negociación. En promedio, incluso los mejores selectores de acciones tienden a tener un rendimiento inferior al del mercado, e incluso un comerciante de día marginalmente rentable perdería gran parte de sus ganancias a los honorarios y comisiones de los corredores. Por esa razón, la mayoría de los expertos aconsejan adquisiciones a largo plazo sobre el comercio diario a corto plazo.
