Wyczerpanie

Co to jest wyczerpanie?

Wyczerpanie to sytuacja, w której większość uczestników handlujących tym samym aktywem zajmuje pozycję długą lub krótką, co sprawia, że niewielu inwestorów staje po drugiej stronie transakcji, gdy uczestnicy chcą zamknąć swoje pozycje. Na przykład, jeśli wszyscy już kupili, kiedy ci ludzie chcą sprzedać, nie będzie więcej kupujących do sprzedania. Spowoduje to spadek ceny.

Wyczerpanie często sygnalizuje odwrócenie obecnego trendu, ponieważ ilustruje nadmierne poziomy podaży lub popytu, wskazując, że rynek jest albo wykupiony , albo wyprzedany.

Zrozumienie wyczerpania

Wyczerpanie oznacza stan lub stan, który jest trudny do zwalczenia: Poddanie się nieuniknionemu jest nieuchronne. To samo dotyczy wyczerpania na rynkach finansowych,. które opiera się na aukcjach.

Na aukcji są licytujący i sprzedający. Ci pierwsi licytują aktywa lub papiery wartościowe do kupienia, a ci drudzy oferują cenę dla kupujących. Kiedy jest bardziej agresywnych kupujących niż sprzedających, cena rośnie. Podobnie, gdy są bardziej agresywni sprzedawcy, cena spada.

Trend zostaje wyczerpany, gdy cena aktywa lub papieru wartościowego przesunie się zbyt daleko w jednym kierunku. Może się to zdarzyć, gdy liczba kupujących na aukcji zmniejszy się, a sprzedający zaczną przejmować kontrolę. Wyczerpanie następuje, gdy aktywa lub papiery wartościowe nie mają wsparcia ze strony kupujących lub sprzedających, aby kontynuować ruch w górę lub w dół.

Kiedy nastąpi wyczerpanie, inwestorzy mogą spodziewać się odwrócenia trendu.

Identyfikacja wyczerpania

Handlowcy mogą zidentyfikować okresy wyczerpania, przeglądając raport dotyczący zobowiązań handlowców. Raport ten jest publikowany co tydzień i pokazuje poziomy pozycji na rynkach terminowych.

Zbyt duża liczba długich kontraktów może wskazywać, że każdy, kto chce być długi, już zajął pozycję, pozostawiając kilku inwestorów, którzy nadal kupują aktywa po bieżących cenach (nie mówiąc już o wyższych cenach). Jeśli prawdopodobnie nie ma już nikogo, kto mógłby kupić, sprzedający zaczną być bardziej agresywni, aby wyjść z długich pozycji lub zająć krótkie.

Bluzki typu blow-off to skrajny przykład wyczerpania. Cena agresywnie rosła wraz ze wzrostem wolumenu. Ale w końcu sprzedający przytłaczają kupujących, kupujący zamieniają się w sprzedających, a cena dramatycznie spada.

Wyczerpanie na małą skalę występuje przy każdej fali cenowej. Cena porusza się w górę lub w dół, a następnie spada. Występuje na wykresach jednominutowych z małymi odwróceniami i cofnięciami trendu, a w przypadku dużych trendów występuje na długoterminowych wykresach tygodniowych i miesięcznych.

Handlowcy techniczni postrzegają trendy wzrostowe jako serię rosnących wahań dołków i szczytów wahań. Niższe dołki i niższe szczyty wahań wskazują, że trend wzrostowy może mieć kłopoty i może nastąpić odwrócenie. Trend spadkowy to seria niższych dołków swingu i niższych szczytów swingu. Wyższe dołki i wyższe szczyty wahań mogą wskazywać na odwrócenie w górę.

Wyczerpanie nie może być zidentyfikowane po prostu patrząc na wykres cenowy. Handlowcy patrzą na inne wskaźniki, takie jak wolumen i wskaźnik względnej siły,. aby potwierdzić, czy rynek jest zbyt lub niedostatecznie wyprzedany.

Przykład wyczerpania rosnącego zapasu

Poniższy wykres pokazuje, że Nvidia Corp. (NVDA) znajdował się w progresywnym trendzie wzrostowym, zanim akcje zostały wyczerpane i uległy znacznemu odwróceniu.

Podczas wzrostu cena ogólnie osiągała wyższe szczyty i wyższe dołki, a w tym przypadku respektowała rosnącą linię trendu.

Cena następnie spadła poniżej linii trendu, a także spadła do dołu, a następnie do niższego szczytu huśtawki. Odwrócenie się rozpoczęło, a cena nadal spada, ponieważ sprzedawcy przytłaczają wszystkich pozostałych kupujących.

Wolumen spadł przez znaczną część wzrostu, pokazując, że zainteresowanie coraz wyższymi cenami było coraz mniejsze. Był to znak ostrzegawczy nadchodzącego wyczerpania; zazwyczaj wolumen pomaga potwierdzić ruchy cen — rosnącym cenom towarzyszy rosnący wolumen przy ruchach w górę.

Nadmierny wolumen może również wskazywać na zbliżające się odwrócenie trendu, ponieważ ogromny wzrost wolumenu zazwyczaj oznacza, że każdy, kto chciał kupić, mógł dokonać zakupu. Ten scenariusz jest bardziej powszechny w bluzach typu blow-off. Sprawa Nvidii nie była szczytem, a raczej stabilnym trendem wzrostowym, który stopniowo cieszył się coraz mniejszym zainteresowaniem. Kiedy sprzedawcy zaczęli stawać się bardziej agresywni, nie było wystarczającej liczby kupujących, którzy mogliby podtrzymać cenę, mimo że cena stawała się coraz tańsza.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Może się to zdarzyć regularnie, zarówno na małą, jak i na dużą skalę.

• Wyczerpanie można potencjalnie zidentyfikować, patrząc na liczbę uczestników, którzy są długie lub krótkie, obserwując szczyty lub szukając odwróceń w oparciu o swing wzloty i upadki.

• Wyczerpanie występuje, gdy większość osób, które chcą zająć pozycję długą lub krótką, już jest, pozostawiając bardzo niewiele osób, które wspierają lub kontynuują pchanie ceny w obecnym kierunku.

• W najbardziej ekstremalnych przykładach wydmuchiwanie szczytu może zamienić gwałtowne wzrosty cen w znaczne straty.

• Luka wyczerpania ma miejsce, gdy następuje gwałtowne załamanie w dół po długotrwałych wzrostach cen lub załamanie w górę po spadku cen.

##FAQ

Co to jest wyczerpanie handlu?

Na rynkach finansowych wyczerpanie to sytuacja, w której większość traderów handluje tą samą stroną transakcji (krótką lub długą) i tym samym aktywem. W rezultacie po drugiej stronie transakcji jest tylko kilku traderów.

Jak handlujesz brakami wyczerpania?

Luka wyczerpania to wybicie w dół po długim okresie wzrostów cen lub wybicie w górę po długiej wyprzedaży. Jest to zwykle uważane za oznakę odwrócenia trendu, chociaż czasami sygnał ten jest łatwy do zidentyfikowania z perspektywy czasu. Ponieważ luki w wyczerpaniu wskazują na początek odwrócenia trendu, pewny siebie trader kupiłby zasób, gdyby uważał, że rynek został wyprzedany,. a sprzedałby lub sprzedał zasób, gdyby został wykupiony.

Co jest przeciwieństwem wyczerpania?

Jeśli wyczerpanie jest rynkiem silnie nastawionym na kupujących lub sprzedających, przeciwną okoliczność można opisać jako dryf boczny. Dzieje się tak, gdy cena papieru wartościowego lub innego aktywa nadal waha się między poziomami wsparcia i oporu, bez żadnych silnych ruchów wybicia w żadnym kierunku. W większości przypadków rynek jest w przybliżeniu równomiernie zbilansowany między graczami zajmującymi długie i krótkie pozycje, a naciski na sprzedaż i kupno są w przybliżeniu równe.

Jakie są minusy handlu dziennego?

Handel dzienny to praktyka polegająca na próbie czerpania zysków z krótkoterminowych wahań, a nie z długoterminowych trendów. Na dłuższą metę jest to zwykle nieopłacalne, ze względu na trudności w przewidywaniu ruchów na rynku i narastające koszty handlu. Przeciętnie nawet najlepsi zbieracze akcji mają tendencję do osiągania niższych wyników na rynku, a nawet minimalnie zyskowny daytrader straciłby większość swoich zysków na opłaty i prowizje maklerskie. Z tego powodu większość ekspertów zaleca długoterminowe przejęcia zamiast krótkoterminowych transakcji dziennych.