Utmattning

Vad är utmattning?

Utmattning är en situation där en majoritet av deltagarna som handlar med samma tillgång är antingen långa eller korta, vilket lämnar få investerare att ta den andra sidan av transaktionen när deltagarna vill stänga sina positioner. Till exempel, om alla redan har köpt, när dessa personer vill sälja, kommer det inte att finnas fler köpare att sälja. Detta kommer att få priset att falla.

Utmattning signalerar ofta en vändning av en aktuell trend eftersom den illustrerar överskottsnivåer av utbud eller efterfrågan, vilket indikerar att en marknad antingen är överköpt eller översåld.

Förstå utmattning

Utmattning innebär ett tillstånd eller tillstånd som är svårt att bekämpa: Överlämnande till det oundvikliga är nära förestående. Detsamma gäller utmattning på finansmarknaderna,. som bygger på auktioner.

På en auktion finns det budgivare och säljare. De förra bjuder på en tillgång eller ett värdepapper att köpa, och de senare erbjuder ett pris för köpare. När det finns mer aggressiva köpare än säljare går priset upp. Likaså, när det finns mer aggressiva säljare, sjunker priset.

En trend är uttömd när priset på tillgången eller säkerheten har rört sig för långt i en riktning. Detta kan inträffa när antalet köpare i auktionen minskar och säljarna börjar ta över. Utmattning uppnås när tillgången eller värdepapperet inte har stöd från köpare eller säljare att fortsätta röra sig varken uppåt eller nedåt.

När utmattning inträffar kan handlare förvänta sig en trendvändning.

Identifiera utmattning

Handlare kan identifiera perioder av utmattning genom att titta på rapporten om handlarnas åtaganden. Denna rapport publiceras varje vecka och visar positionsnivåer på terminsmarknaderna.

Ett alltför stort antal långa kontrakt kan tyda på att alla som vill vara långa redan har tagit ställning, vilket lämnar ett fåtal investerare att fortsätta köpa tillgången till nuvarande priser (för att inte tala om högre priser). Om det sannolikt inte finns någon kvar att köpa, kommer säljarna att börja bli mer aggressiva för att ta sig ur långa positioner eller få korta.

Blow-off toppar är ett extremt exempel på utmattning. Priset har stigit aggressivt på ökande volym. Men så småningom överväldigar säljarna köparna, köparna förvandlas till säljare och priset faller dramatiskt.

Utmattning i liten skala förekommer på varje prisvåg. Priset rör sig uppåt eller nedåt - och har sedan en pullback. Det förekommer på en-minutersdiagram med små trendvändningar och tillbakadragningar, och det förekommer på längre vecko- och månadsdiagram när det gäller stora trender.

Tekniska handlare ser uppåtgående trender som en serie av stigande swing lows och swing highs. Lägre svänghöjder och lägre svänghöjder indikerar att upptrenden kan vara i problem och en vändning kan vara på gång. En nedåtgående trend är en serie av lägre svänghöjder och lägre svänghöjder. Högre swing lows och högre swing highs kan tyda på en vändning till uppsidan.

Utmattning kan inte identifieras genom att bara titta på ett prisdiagram. Handlare tittar på andra mätvärden, såsom volym och Relative Strength Index,. för att bekräfta om en marknad är över- eller undersåld.

Exempel på utmattning i en stigande aktie

Följande diagram visar att Nvidia Corp. (NVDA) var i en progressiv uppåtgående trend innan aktien var uttömd och vände i betydande grad.

Under uppgången gjorde priset överlag högre toppar och högre dalar och respekterade i det här fallet en stigande trendlinje.

Priset sjunker sedan under trendlinjen och gjorde även ett lägre sväng lågt, följt av ett lägre sväng högt. Vändningen har börjat och priset fortsätter att sjunka när säljarna överväldiga alla köpare som finns kvar.

Volymen sjönk under en stor del av uppgången, vilket visar att intresset för de högre och högre priserna blev mindre och mindre. Detta var ett varningstecken för kommande utmattning; Vanligtvis hjälper volymen till att bekräfta prisrörelser – stigande priser åtföljs av stigande volym vid uppgång.

Överdriven volym kan också indikera en förestående vändning eftersom den massiva volymökningen vanligtvis betyder att alla som ville köpa kunde köpa. Detta scenario är vanligare i avblåsningstoppar. Nvidia-fallet var inte en avblåsning, snarare var det en stadig uppåtgående trend som gradvis hade mindre intresse. När säljarna började bli mer aggressiva fanns det inte tillräckligt många köpare för att stödja priset, även om priset blev billigare och billigare.

##Höjdpunkter

– Det här kan förekomma regelbundet, både i liten och stor skala.

• Utmattning kan potentiellt identifieras genom att titta på antalet deltagare som är långa eller korta, titta efter avblåsningstoppar, eller leta efter vändningar baserat på svänghöjder och -nedgångar.

– Utmattning uppstår när nästan alla som vill vara långa eller korta redan är det, vilket lämnar väldigt få människor att stödja eller fortsätta pressa priset i nuvarande riktning.

– I de mest extrema exemplen kan en avblåsningstopp vända kraftiga kursvinster till betydande förluster.

– Ett utmattningsgap uppstår när det sker ett kraftigt nedåtgående brott efter långvariga prisstegringar, eller ett uppåtgående brott efter prisförluster.

##FAQ

Vad är handelsutmattning?

På finansmarknaderna är utmattning en situation där majoriteten av handlare handlar på samma sida av transaktionen (antingen kort eller lång) och samma tillgång. Som ett resultat finns det bara ett fåtal handlare på andra sidan av transaktionen.

Hur handlar du med utmattningsluckor?

Ett utmattningsgap är ett nedåtgående avbrott efter en lång period av prisuppgångar, eller ett uppehåll efter en lång försäljning. Detta anses vanligtvis vara ett tecken på en trendvändning, även om denna signal ibland bara är lätt att identifiera i efterhand. Eftersom konsumtionsluckor indikerar början på en trendvändning, skulle en säker handlare köpa tillgången om de trodde att marknaden var översåld och sälja eller blanka tillgången om den överköptes.

Vad är motsatsen till utmattning?

Om utmattning är en marknad som är starkt lutad mot köpare eller säljare, kan den motsatta omständigheten beskrivas som sidledsdrift. Detta är när priset på ett värdepapper eller annan tillgång fortsätter att handla mellan stöd- och motståndsnivåer, utan några starka utbrottsrörelser i någon riktning. I de flesta fall är marknaden ungefär jämnt balanserad mellan långa och korta spelare, med sälj- och köptryck ungefär lika.

Vad är nackdelen med dagshandel?

Dagshandel är praxis att försöka dra nytta av kortsiktiga svängningar snarare än långsiktiga trender. Det tenderar att vara olönsamt i det långa loppet, på grund av både svårigheten att förutsäga marknadsrörelser och de ackumulerande kostnaderna för handel. I genomsnitt tenderar även de bästa aktieväljarna att underprestera marknaden, och även en marginellt lönsam daghandlare skulle förlora mycket av deras vinster till mäklararvoden och provisioner. Av den anledningen rekommenderar de flesta experter långsiktiga förvärv framför kortsiktig dagshandel.