Pérdidas Mark-to-Market
¿Qué son las pérdidas Mark-to-Market?
de mercado son pérdidas generadas a través de un asiento contable en lugar de la venta real de un valor. Las pérdidas de valor de mercado pueden ocurrir cuando los instrumentos financieros mantenidos se valoran al valor de mercado actual. Si se compró un valor a un precio determinado y el precio de mercado cayó más tarde, el tenedor tendría una pérdida no realizada,. y rebajar el valor al nuevo precio de mercado daría como resultado una pérdida de valor de mercado. La contabilidad Mark-to-market es parte del concepto de contabilidad del valor razonable, que intenta brindar a los inversores información más transparente y relevante.
Comprender las pérdidas Mark-to-Market
Mark-to-market está diseñado para proporcionar el valor de mercado actual de los activos de una empresa mediante la comparación del valor de los activos con el valor del activo en las condiciones actuales del mercado. El valor de muchos activos fluctúa y, periódicamente, las corporaciones deben revaluar sus activos dadas las condiciones cambiantes del mercado. Ejemplos de estos activos que tienen precios basados en el mercado incluyen acciones, bonos, casas residenciales y bienes raíces comerciales.
Mark-to-market ayuda a mostrar la condición financiera actual de una empresa en el contexto de las condiciones actuales del mercado. Como resultado, el valor de mercado a menudo puede proporcionar una medición o valoración más precisa de los activos e inversiones de una empresa.
Mark-to-market es un método de contabilidad que contrasta con la contabilidad de costo histórico,. que usaría el costo original del activo para calcular su valoración. En otras palabras, el costo histórico permitiría a un banco o empresa mantener el mismo valor de un activo durante toda su vida útil. Sin embargo, los activos que se valoran utilizando precios basados en el mercado tienden a fluctuar en valor. Estos activos no mantienen el mismo valor que su precio de compra original, lo que hace que la marca a precio de mercado sea importante ya que revalúa los activos a los precios actuales. Desafortunadamente, si el precio de un activo disminuyó desde la compra original, la empresa o el banco tendrían que registrar una pérdida de valor de mercado.
Contabilidad Mark-to-Market
Mark-to-market, como concepto contable, ha sido regido por la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB),. que establece las normas de información contable y financiera para corporaciones y organizaciones sin fines de lucro en los Estados Unidos. FASB emite sus estándares a través de varias declaraciones de la junta.
Aunque hay muchas declaraciones FASB de interés para las empresas, SFAS 157 – Mediciones del valor razonable atrae la mayor atención de los auditores y contadores. SFAS 157 proporciona una definición de "valor razonable" y cómo medirlo de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP).
El valor razonable, en teoría, es equivalente al precio de mercado actual de un activo. Según SFAS 157, el valor razonable de un activo (así como de un pasivo) es "el precio que se recibiría por vender un activo o se pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de medición".
Tales activos caen bajo el Nivel 1 de la jerarquía creada por FASB. Los activos de nivel 1 son activos que tienen un valor de mercado confiable, transparente y justo, que son fácilmente observables. Las acciones, los bonos y los fondos que contengan una canasta de valores se incluirían en el Nivel 1, ya que los activos pueden tener fácilmente un mecanismo de ajuste al mercado para establecer su valor justo de mercado.
Si los valores de mercado de los valores en una cartera caen, las pérdidas de valor de mercado tendrían que registrarse incluso si no se vendieran. Los valores prevalecientes en la fecha de medición se utilizarían para marcar los valores.
Otras declaraciones de FASB incluyen:
SFAS 115 - Contabilización de ciertas inversiones en valores de deuda y capital
SFAS 130 - Información de otros ingresos integrales
SFAS 133 - Contabilización de instrumentos derivados y actividades de cobertura
SFAS 155 - Contabilidad de ciertos instrumentos financieros híbridos
Pérdidas de mercado a mercado durante las crisis
El propósito de la metodología mark-to-market es dar a los inversores una imagen más precisa del valor de los activos de una empresa. Durante tiempos económicos normales, la regla de contabilidad se sigue de forma rutinaria sin ningún problema.
Sin embargo, durante las profundidades de la crisis financiera en 2008-2009, la contabilidad mark-to-market fue criticada. Los bancos, los fondos de inversión y otras instituciones financieras tenían hipotecas y valores respaldados por hipotecas (MBS), que son una canasta de préstamos hipotecarios que se venden a los inversionistas como un fondo. Estos valores se mantuvieron en los balances de los bancos, pero no se pudieron valorar correctamente porque el mercado de la vivienda se había desplomado.
Como ya no había mercado para estos activos, sus precios se desplomaron. Y dado que las instituciones financieras no podían vender los activos, que en ese momento se consideraban tóxicos, los balances de los bancos asumieron importantes pérdidas financieras cuando tuvieron que ajustar los activos a los precios de mercado actuales.
Resultó que los bancos y las firmas de capital privado que fueron culpados en diversos grados se mostraron extremadamente reacios a ajustar sus participaciones al mercado. Resistieron todo el tiempo que pudieron, ya que les interesaba hacerlo (sus puestos de trabajo y su compensación estaban en juego), pero finalmente, los miles de millones de dólares en préstamos hipotecarios de alto riesgo y valores se revaluaron. Las pérdidas de valor de mercado dieron lugar a amortizaciones por parte de los bancos, lo que significa que los activos se revaluaron a su valor razonable, lo que generó pérdidas registradas para los bancos, que ascendieron a casi 2 billones de dólares. El resultado fue el caos financiero y económico.
Es importante tener en cuenta que las mediciones de activos basadas en el mercado no siempre reflejan el valor real del activo si el precio fluctúa de forma descontrolada. Además, en tiempos de falta de liquidez,. es decir, hay pocos compradores o vendedores, no hay ningún mercado o interés de compra para estos activos, lo que deprime los precios y exacerba aún más las pérdidas de mercado.
Ejemplo del mundo real de pérdidas de mercado a mercado
La crisis financiera de 2008 y 2009 provocó la caída libre de los mercados inmobiliario y de valores. Los bancos tuvieron que revaluar sus libros para reflejar los precios actuales de sus activos en ese momento.
Las pérdidas de valor de mercado que se produjeron fueron significativas. State Street Bank es un banco de inversión institucional. En enero de 2009, el banco informó pérdidas no realizadas de valor de mercado de $ 6300 millones para su cartera de inversiones, lo que supuso un aumento de $ 3000 millones en pérdidas de valor de mercado registradas durante su informe de ganancias anterior del 30 de septiembre de 2008 .
El presidente ejecutivo de State Street, Ron Logue (en 2009), en su entrevista con Reuters, dijo que la reciente caída del precio de las acciones del banco estaba vinculada "a la historia de pérdidas de inversión no realizadas, que es tan abrumadora". El Sr. Logue continuó diciendo que los problemas surgieron de la falta de liquidez en el mercado causada por la crisis financiera y que el mal crédito o los préstamos incobrables no tenían la culpa .
Reflejos
Las pérdidas de valor de mercado son pérdidas generadas a través de un asiento contable en lugar de la venta real de un valor.
Los activos que experimentan una disminución de precio de su costo original se revaluarían al nuevo precio de mercado, lo que generaría una pérdida de valor de mercado.
Pueden producirse pérdidas de valor de mercado cuando los instrumentos financieros mantenidos se valoran al valor de mercado actual.
