Mark-to-Market tap

Hvað er mark-to-market tap?

Markaðstap er tap sem myndast með bókhaldsfærslu frekar en raunverulegri sölu verðbréfs. Markaðstap getur átt sér stað þegar fjármálagerningar í eigu eru metnir á núverandi markaðsvirði. Ef verðbréf var keypt á ákveðnu verði og markaðsverð lækkaði síðar, myndi handhafi verða fyrir óinnleystum tapi og ef verðbréfið var færð niður á nýtt markaðsverð myndi það leiða til mark-til-markaðs taps. Markaðsbókhald er hluti af hugtakinu gangvirðisbókhald,. þar sem reynt er að gefa fjárfestum gagnsærri og viðeigandi upplýsingar.

Að skilja mark-to-market tap

Mark-to-market er hannað til að gefa upp núverandi markaðsvirði eigna fyrirtækis með því að bera verðmæti eignanna saman við verðmæti eignarinnar við núverandi markaðsaðstæður. Margar eignir sveiflast í verðmæti og reglulega verða fyrirtæki að endurmeta eignir sínar miðað við breyttar markaðsaðstæður. Dæmi um þessar eignir sem hafa markaðsverð eru hlutabréf, skuldabréf, íbúðarhúsnæði og atvinnuhúsnæði.

Mark-to-market hjálpar til við að sýna núverandi fjárhagsstöðu fyrirtækis í bakgrunni núverandi markaðsaðstæðna. Þar af leiðandi getur mark-to-market oft veitt nákvæmari mælingu eða verðmat á eignum og fjárfestingum fyrirtækis.

Mark-to-market er reikningsskilaaðferð sem stendur í mótsögn við sögulegt kostnaðarbókhald,. sem myndi nota upphaflegan kostnað eignarinnar til að reikna út verðmat hennar. Með öðrum orðum, sögulegur kostnaður myndi gera banka eða fyrirtæki kleift að viðhalda sama virði eignar allan nýtingartíma hennar. Hins vegar hafa eignir sem eru metnar með markaðstengdri verðlagningu tilhneigingu til að sveiflast í verði. Þessar eignir halda ekki sama verðmæti og upphaflegt kaupverð þeirra, sem gerir mark-til-markað mikilvægt þar sem það endurmetur eignirnar á núverandi verði. Því miður, ef verð eignar lækkaði frá upphaflegu kaupunum, þyrfti fyrirtækið eða bankinn að skrá tap á markaði.

Markaðsbókhald

Mark-to-market, sem bókhaldshugtak, hefur verið stjórnað af Financial Accounting Standards Board (FASB),. sem setur reikningsskila- og reikningsskilastaðla fyrir fyrirtæki og félagasamtök í Bandaríkjunum. FASB gefur út staðla sína með ýmsum yfirlýsingum stjórnar.

Þrátt fyrir að það séu margar FASB yfirlýsingar um hagsmuni fyrirtækja, þá hefur SFAS 157–Fair Value Measurements mesta athygli endurskoðenda og endurskoðenda. SFAS 157 veitir skilgreiningu á „gangvirði“ og hvernig á að meta það í samræmi við almennt viðurkenndar reikningsskilareglur (GAAP).

Gangvirði, í orði, jafngildir núverandi markaðsverði eignar. Samkvæmt SFAS 157 er gangvirði eignar (sem og skuldar) "verðið sem fengist til að selja eign eða greitt til að flytja skuld í skipulegum viðskiptum markaðsaðila á matsdegi."

Slíkar eignir falla undir 1. stig stigveldisins sem FASB hefur búið til. 1. stigs eignir eru eignir sem hafa áreiðanlegt, gagnsætt, sanngjarnt markaðsvirði, sem auðvelt er að sjá. Hlutabréf, skuldabréf og sjóðir sem innihalda körfu af verðbréfum yrðu innifalin í 1. stigi þar sem eignirnar geta auðveldlega haft mark-til-markaðskerfi til að ákvarða sanngjarnt markaðsvirði þeirra.

Ef markaðsverð verðbréfa í eignasafni lækkar, þá þyrfti að færa gengistap á markaði þótt þau væru ekki seld. Gildandi gildi á mælingadegi yrðu notuð til að merkja verðbréfin.

Aðrar yfirlýsingar FASB innihalda:

SFAS 115 - Bókhald fyrir ákveðnar fjárfestingar í skulda- og hlutabréfaverðbréfum
SFAS 130 - Tilkynning um aðrar heildartekjur
SFAS 133 - Bókhald fyrir afleiður og áhættuvarnarstarfsemi
SFAS 155 - Bókhald fyrir ákveðna blendinga fjármálagerninga

Tap á markaði á markaði í kreppum

Markaðsaðferðarfræðin hefur þann tilgang að gefa fjárfestum nákvæmari mynd af verðmæti eigna fyrirtækis. Á venjulegum efnahagstímum er reikningsskilareglunni fylgt reglulega án vandræða.

Hins vegar, í djúpum fjármálakreppunnar á árunum 2008-2009, varð mark-til-markaðsbókhald undir gagnrýni. Bankar, fjárfestingarsjóðir og aðrar fjármálastofnanir voru með veðlán sem og veðtryggð verðbréf (MBS), sem eru karfa veðlána sem seld eru fjárfestum sem sjóður. Þessi verðbréf voru geymd á efnahagsreikningi banka en gátu ekki verið metin rétt vegna þess að húsnæðismarkaðurinn hafði hrunið.

Þar sem ekki var lengur markaður fyrir þessar eignir lækkaði verð þeirra. Og þar sem fjármálastofnanir gátu ekki selt eignirnar, sem voru taldar eitraðar á þeim tímapunkti, tóku efnahagsreikningar banka á sig mikið fjárhagslegt tap þegar þeir þurftu að markaðssetja eignirnar á núverandi markaðsverði.

Í ljós kom að bankar og einkafjárfestafyrirtæki sem voru kennt um í mismiklum mæli voru afar treg til að markaðssetja eign sína. Þeir héldu út eins lengi og þeir gátu, þar sem það var í þeirra hag að gera það (störf þeirra og bætur voru í húfi), en að lokum voru milljarða dollara virði undirmálsveðlána og verðbréfa endurmetin. Markaðstapið leiddi til niðurfærslu banka, sem þýðir að eignirnar voru endurmetnar á gangvirði sem leiddi til skráðs taps fyrir banka, sem nam tæpum 2 billjónum dollara. Afleiðingin var fjármála- og efnahagsleg ringulreið.

Það er mikilvægt að hafa í huga að markaðstengdar mælingar á eignum endurspegla ekki alltaf raunverulegt verðmæti eignarinnar ef verðið sveiflast mikið. Einnig, á tímum illseljanleika – sem þýðir að það eru fáir kaupendur eða seljendur – er enginn markaður eða kaupáhugi fyrir þessar eignir, sem lækkar verðið enn frekar og eykur markaðstapið.

Raunverulegt dæmi um tap á markaði á markaði

Fjármálakreppan 2008 og 2009 kom hlutabréfa- og fasteignamarkaði í frjálst fall. Bankar þurftu að endurmeta bækur sínar til að endurspegla núverandi verð eigna þeirra á þeim tíma.

Markaðstapið sem fylgdi var umtalsvert. State Street Bank er fagfjárfestabanki. Í janúar 2009 tilkynnti bankinn óinnleyst 6,3 milljarða dala tap á fjárfestingarsafni sínu, sem var aukning um 3,0 milljarða dala í tapi sem skráð var í fyrri afkomuskýrslu þeirra 30. september 2008 .

Forstjóri State Street, Ron Logue (árið 2009), sagði í viðtali sínu við Reuters að nýleg hlutabréfaverð bankans væri tengd „sögunni um óinnleyst tap fjárfestinga, sem er svo yfirþyrmandi. Herra Logue hélt áfram að segja að vandamálin stafi af lausafjárskorti á markaði af völdum fjármálakreppunnar og að slæmu lánsfé eða slæmum lánum væri ekki um að kenna .

Hápunktar

Mark-to-market tap er tap sem myndast með bókhaldsfærslu frekar en raunverulegri sölu verðbréfs.
Eignir sem verða fyrir verðlækkun frá upprunalegum kostnaði yrðu endurmetnar á nýju markaðsverði sem leiða til mark-til-markaðs taps.
Markaðstap getur átt sér stað þegar fjármálagerningar í eigu eru metnir á núverandi markaðsvirði.