Mark-To-Market-tappiot
Mitä ovat markkina-arvojen tappiot?
Mark-to-market tappiot ovat tappioita, jotka syntyvät kirjanpidon kirjauksesta eikä arvopaperin varsinaisesta myynnistä. Markkina-arvoon voi syntyä tappioita, kun hallussa olevat rahoitusinstrumentit arvostetaan käypään markkina-arvoon. Jos arvopaperi ostettaisiin tietyllä hinnalla ja markkinahinta myöhemmin laskisi, haltijalle jäisi realisoitumaton tappio ja arvopaperin merkitseminen uuteen markkinahintaan johtaisi arvopaperin tappioon. Mark-to-market -laskenta on osa käyvän arvon laskentaa, joka pyrkii antamaan sijoittajille läpinäkyvämpää ja merkityksellisempää tietoa.
Mark-to-To-Mark-tappioiden ymmärtäminen
Mark-to-market on suunniteltu antamaan yrityksen omaisuuden nykyinen markkina-arvo vertaamalla omaisuuden arvoa omaisuuden arvoon sen hetkisissä markkinaolosuhteissa. Monien omaisuuserien arvo vaihtelee, ja yritysten on aika ajoin arvostettava varansa uudelleen muuttuvien markkinaolosuhteiden vuoksi. Esimerkkejä näistä omaisuuseristä, joilla on markkinaperusteinen hinta, ovat osakkeet, joukkovelkakirjat, asuinkodit ja liikekiinteistöt.
Mark-to-market auttaa osoittamaan yrityksen nykyisen taloudellisen tilanteen nykyisen markkinatilanteen taustalla. Tämän seurauksena mark-to-market voi usein tarjota tarkemman mittauksen tai arvon yrityksen omaisuudesta ja sijoituksista.
Mark-to-market on kirjanpitomenetelmä, joka eroaa alkuperäisen hankintamenon kirjanpidosta, jossa hyödykkeen arvo laskettaisiin alkuperäisen hankintahinnan perusteella. Toisin sanoen alkuperäisen hankintamenon ansiosta pankki tai yritys voisi säilyttää hyödykkeen saman arvon koko sen taloudellisen vaikutusajan. Markkinaperusteisella hinnoittelulla arvostettujen omaisuuserien arvo on kuitenkin taipumus vaihdella. Nämä omaisuuserät eivät säilytä samaa arvoa kuin niiden alkuperäinen ostohinta, mikä tekee markkinahinnasta tärkeän, koska se arvostaa varat uudelleen käypiin hintoihin. Valitettavasti, jos hyödykkeen hinta on laskenut alkuperäisen oston jälkeen, yrityksen tai pankin on kirjattava markkina-arvotappio.
Mark-to-Market-kirjanpito
Mark-to-market-arvoa kirjanpitokäsitteenä on ohjannut FASB (Financial Accounting Standards Board),. joka vahvistaa kirjanpito- ja tilinpäätösstandardit yrityksille ja voittoa tavoittelemattomille järjestöille Yhdysvalloissa. FASB julkaisee standardinsa hallituksen eri lausuntojen kautta.
Vaikka yrityksiä kiinnostavia FASB:n lausuntoja on monia, SFAS 157-Fair Value Measurements kiinnittää eniten tilintarkastajien ja kirjanpitäjien huomion. SFAS 157 määrittelee "käyvän arvon" ja kuinka se mitataan yleisesti hyväksyttyjen kirjanpitoperiaatteiden (GAAP) mukaisesti.
Käypä arvo on teoriassa yhtä suuri kuin omaisuuserän nykyinen markkinahinta. SFAS 157:n mukaan omaisuuserän (sekä velan) käypä arvo on "hinta, joka saataisiin omaisuuserän myynnistä tai maksettaisiin velan siirtämisestä markkinaosapuolten välisessä säännönmukaisessa liiketoimessa arvostuspäivänä".
Tällaiset varat kuuluvat FASB:n luoman hierarkian tasolle 1 . Tason 1 varat ovat varoja, joilla on luotettava, läpinäkyvä, käypä markkina-arvo ja jotka ovat helposti havaittavissa. Osakkeet, joukkovelkakirjat ja arvopaperikorin sisältävät rahastot sisällytettäisiin tasolle 1, koska omaisuuserillä voi helposti olla markkinahintamekanismi sen käyvän markkina-arvon määrittämiseksi.
Jos salkussa olevien arvopapereiden markkina-arvot putoavat, täytyisi kirjata tappioita, vaikka niitä ei myyty. Arvopaperien merkitsemiseen käytettäisiin arvopapereiden arvostushetkellä vallitsevia arvoja.
Muita FASB-lausuntoja ovat:
SFAS 115 - Tiettyjen velka- ja osakesijoitusten kirjanpito
SFAS 130 - Muiden laajan tulon raportointi
SFAS 133 - Johdannaisinstrumenttien ja suojaustoimintojen kirjanpito
SFAS 155 - Tiettyjen hybridirahoitusinstrumenttien kirjanpito
Markkinoiden väliset tappiot kriisien aikana
Mark-to-market -menetelmän tarkoituksena on antaa sijoittajille tarkempi kuva yrityksen varojen arvosta. Normaaleina talousaikoina kirjanpitosääntöä noudatetaan rutiininomaisesti ilman ongelmia.
Finanssikriisin syvissä 2008-2009 aikana markkinahintainen kirjanpito joutui kuitenkin tulen kohteeksi. Pankit, sijoitusrahastot ja muut rahoituslaitokset pitivät kiinni asuntolainoja sekä asuntolainavakuudellisia arvopapereita (MBS), jotka ovat sijoittajille rahastona myytyjen asuntolainojen kori. Näitä arvopapereita pidettiin pankkien taseissa, mutta niitä ei voitu arvostaa kunnolla, koska asuntomarkkinat olivat romahtaneet.
Koska näille omaisuuserille ei enää ollut markkinoita, niiden hinnat putosivat. Ja koska rahoituslaitokset eivät voineet myydä omaisuutta, jota pidettiin tuolloin myrkyllisinä, pankkien taseet kärsivät suuria taloudellisia tappioita, kun ne joutuivat arvostamaan omaisuuserät nykyiseen markkinahintaan.
Kävi ilmi, että eriasteisesti syytetyt pankit ja pääomasijoitusyhtiöt olivat erittäin haluttomia merkitsemään omistustaan markkinoille. He kestivät niin kauan kuin pystyivät, koska se oli heidän etujensa mukaista (heidän työpaikkansa ja korvaukset olivat vaakalaudalla), mutta lopulta miljardien dollarien arvoiset subprime- asuntolainat ja arvopaperit arvostettiin uudelleen. Markkinakohtaiset tappiot johtivat pankkien alaskirjauksiin,. mikä tarkoittaa, että varat arvostettiin uudelleen käypään arvoon, mikä johti pankeille kirjattuihin tappioihin, jotka olivat yhteensä lähes 2 biljoonaa dollaria. Seurauksena oli taloudellinen ja taloudellinen kaaos.
On tärkeää huomata, että omaisuuserien markkinaperusteiset mittaukset eivät aina heijasta omaisuuden todellista arvoa, jos hinta vaihtelee hurjasti. Epälikviditeetin aikoina – eli ostajia tai myyjiä on vähän – näille omaisuuserille ei ole myöskään markkina- tai ostointressiä,. mikä painaa hintoja entisestään pahentaakseen markkina-arvojen tappioita.
Tosimaailma esimerkki markkinoiden välisistä tappioista
Vuosien 2008 ja 2009 finanssikriisi sai osake- ja kiinteistömarkkinat vapaaseen pudotukseen. Pankkien oli arvostettava kirjanpitonsa uudelleen, jotta ne vastaisivat omaisuuseriensä senhetkisiä hintoja.
Tästä aiheutuneet markkina-arvojen tappiot olivat merkittäviä. State Street Bank on institutionaalinen investointipankki. Tammikuussa 2009 pankki ilmoitti sijoitussalkkunsa realisoitumattomista markkina-arvoista 6,3 miljardin dollarin tappioista, mikä oli 3,0 miljardin dollarin lisäys niiden edellisessä tulosraportissa 30. syyskuuta 2008 kirjatuissa markkina-arvoissa .
State Streetin toimitusjohtaja Ron Logue (vuonna 2009) sanoi haastattelussaan Reutersille, että pankin äskettäinen osakekurssin lasku liittyi "tarinaan realisoitumattomista sijoitustappioista, joka on niin ylivoimainen". Mr. Logue jatkoi, että ongelmat johtuivat finanssikriisin aiheuttamasta likviditeetin puutteesta markkinoilla ja että huono luotto tai huonot lainat eivät olleet syyllisiä .
Kohokohdat
Markkinaarvon tappiot ovat tappioita, jotka syntyvät kirjanpidon kirjauksesta eikä arvopaperin varsinaisesta myynnistä.
Omaisuuserät, joiden hinta alenee alkuperäisestä hankintahinnastaan, arvostettaisiin uudelleen uuteen markkinahintaan, mikä johtaisi markkina-arvon tappioon.
Markkina-arvoon voi syntyä tappioita, kun hallussa olevat rahoitusinstrumentit arvostetaan käypään markkina-arvoon.
