Perdas de marcação a mercado
O que são perdas de marcação a mercado?
a mercado são perdas geradas por meio de um lançamento contábil em vez da venda real de um título. Perdas de marcação a mercado podem ocorrer quando os instrumentos financeiros mantidos são avaliados pelo valor de mercado atual. Se um título fosse comprado a um determinado preço e o preço de mercado caísse posteriormente, o detentor teria uma perda não realizada,. e a redução do título para o novo preço de mercado resultaria na perda de marcação a mercado. A contabilidade de marcação a mercado faz parte do conceito de contabilidade de valor justo,. que busca dar aos investidores informações mais transparentes e relevantes.
Entendendo as perdas de marcação a mercado
A marcação a mercado é projetada para fornecer o valor de mercado atual dos ativos de uma empresa, comparando o valor dos ativos com o valor do ativo nas condições atuais de mercado. Muitos ativos flutuam em valor e, periodicamente, as empresas devem reavaliar seus ativos devido às mudanças nas condições de mercado. Exemplos desses ativos que têm preços baseados no mercado incluem ações, títulos, residências e imóveis comerciais.
A marcação a mercado ajuda a mostrar a condição financeira atual de uma empresa no contexto das condições atuais do mercado. Como resultado, a marcação a mercado muitas vezes pode fornecer uma medição ou avaliação mais precisa dos ativos e investimentos de uma empresa.
A marcação a mercado é um método contábil que contrasta com a contabilidade de custo histórico,. que usaria o custo original do ativo para calcular sua avaliação. Em outras palavras, o custo histórico permitiria que um banco ou empresa mantivesse o mesmo valor de um ativo durante toda a sua vida útil. No entanto, os ativos que são avaliados usando preços baseados no mercado tendem a flutuar em valor. Esses ativos não mantêm o mesmo valor de seu preço de compra original, o que torna a marcação a mercado importante, pois reavalia os ativos a preços correntes. Infelizmente, se o preço de um ativo diminuísse desde a compra original, a empresa ou o banco precisaria registrar uma perda de marcação a mercado.
Contabilidade de marcação a mercado
A marcação a mercado, como conceito contábil, tem sido regida pelo Financial Accounting Standards Board (FASB),. que estabelece os padrões de relatórios contábeis e financeiros para corporações e organizações sem fins lucrativos nos Estados Unidos. O FASB emite seus padrões por meio de várias declarações do conselho.
Embora existam muitas declarações do FASB de interesse das empresas, o SFAS 157 – Mensurações do Valor Justo é o que mais chama a atenção de auditores e contadores. O SFAS 157 fornece uma definição de "valor justo" e como mensurá-lo de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP).
O valor justo, em teoria, é equivalente ao preço de mercado atual de um ativo. De acordo com o SFAS 157, o valor justo de um ativo (assim como o passivo) é "o preço que seria recebido para vender um ativo ou pago para transferir um passivo em uma transação ordenada entre participantes do mercado na data de mensuração".
Tais ativos se enquadram no Nível 1 da hierarquia criada pelo FASB. Os ativos de nível 1 são ativos que possuem um valor de mercado confiável, transparente, justo e facilmente observável. Ações, títulos e fundos contendo uma cesta de títulos seriam incluídos no Nível 1, uma vez que os ativos podem facilmente ter um mecanismo de marcação a mercado para estabelecer seu valor justo de mercado.
Se os valores de mercado dos títulos em uma carteira caírem, as perdas de marcação a mercado teriam que ser registradas mesmo que não fossem vendidas. Os valores vigentes na data de mensuração seriam usados para marcar os títulos.
Outras declarações do FASB incluem:
SFAS 115 - Contabilização de Certos Investimentos em Títulos de Dívida e Ações
SFAS 130 - Relatório de Outros Resultados Abrangentes
SFAS 133 - Contabilização de Instrumentos Derivativos e Atividades de Hedge
SFAS 155 - Contabilização de Certos Instrumentos Financeiros Híbridos
Perdas de mercado a mercado durante crises
O objetivo da metodologia de marcação a mercado é dar aos investidores uma visão mais precisa do valor dos ativos de uma empresa. Durante tempos econômicos normais, a regra contábil é seguida rotineiramente sem problemas.
No entanto, durante as profundezas da crise financeira em 2008-2009, a contabilidade de marcação a mercado foi criticada. Bancos, fundos de investimento e outras instituições financeiras detinham hipotecas, bem como títulos garantidos por hipotecas (MBS), que são uma cesta de empréstimos hipotecários vendidos a investidores como um fundo. Esses títulos eram mantidos em balanços bancários, mas não podiam ser avaliados adequadamente porque o mercado imobiliário havia desmoronado.
Como não havia mais mercado para esses ativos, seus preços despencaram. E como as instituições financeiras não podiam vender os ativos, que eram considerados tóxicos naquele momento, os balanços dos bancos sofreram grandes perdas financeiras quando tiveram que marcar a mercado os ativos aos preços de mercado atuais.
Descobriu-se que os bancos e empresas de private equity que foram culpados em vários graus estavam extremamente relutantes em marcar suas participações a mercado. Eles resistiram o quanto puderam, pois era de seu interesse fazê-lo (seus empregos e remuneração estavam em jogo), mas, eventualmente, os bilhões de dólares em empréstimos e títulos hipotecários subprime foram reavaliados. As perdas de marcação a mercado levaram a baixas contábeis pelos bancos, o que significa que os ativos foram reavaliados pelo valor justo, levando a perdas registradas para os bancos, que totalizaram quase US$ 2 trilhões. O resultado foi o caos financeiro e econômico.
É importante observar que as medições de ativos baseadas no mercado nem sempre refletem o verdadeiro valor do ativo se o preço estiver flutuando muito. Além disso, em tempos de iliquidez – ou seja, há poucos compradores ou vendedores – não há mercado ou interesse de compra para esses ativos, o que deprime os preços agravando ainda mais as perdas de marcação a mercado.
Exemplo do mundo real de perdas Market-to-Market
A crise financeira de 2008 e 2009 colocou os mercados de ações e imobiliário em queda livre. Os bancos tiveram que reavaliar seus livros para refletir os preços atuais de seus ativos naquele momento.
As perdas de marcação a mercado que se seguiram foram significativas. State Street Bank é um banco de investimento institucional. Em janeiro de 2009, o banco reportou perdas de marcação a mercado não realizadas de US$ 6,3 bilhões para sua carteira de investimentos, o que representou um aumento de US$ 3,0 bilhões em perdas de marcação a mercado registradas durante seu relatório de ganhos anterior em 30 de setembro de 2008 .
O presidente-executivo da State Street, Ron Logue (em 2009), em entrevista à Reuters, disse que a recente queda no preço das ações do banco estava ligada “à história de perdas de investimento não realizadas, que é tão avassaladora”. O Sr. Logue passou a dizer que os problemas se originaram da falta de liquidez no mercado causada pela crise financeira e que o crédito ruim ou os empréstimos ruins não eram os culpados .
Destaques
Perdas de marcação a mercado são perdas geradas por meio de um lançamento contábil em vez da venda real de um título.
Os ativos que experimentam uma queda de preço em relação ao custo original seriam reavaliados ao novo preço de mercado, levando a uma perda de marcação a mercado.
Perdas de marcação a mercado podem ocorrer quando os instrumentos financeiros mantidos são avaliados pelo valor atual de mercado.
