시가총액 손실

시가총액 손실이란 무엇입니까?

시가 평가 손실은 유가 증권의 실제 판매가 아닌 회계 입력을 통해 발생하는 손실입니다. 시가평가 손실은 보유하고 있는 금융 상품이 현재 시장 가치 로 평가될 때 발생할 수 있습니다. 특정 가격에 유가 증권을 구입한 후 나중에 시장 가격 이 하락하면 보유자는 미실현 손실 을 입게 되며, 유가 증권을 새로운 시장 가격으로 표시하면 시가 평가 손실이 발생합니다. 시가 평가 회계는 투자자에게 보다 투명하고 관련성 있는 정보를 제공하려는 공정 가치 회계 개념의 일부입니다.

시가총액(Mark-to-Market) 손실 이해하기

시가 평가는 자산 가치를 현재 시장 상황에서 자산 가치와 비교하여 회사 자산의 현재 시장 가치를 제공하도록 설계되었습니다. 많은 자산은 가치가 변동하며 주기적으로 기업은 변화하는 시장 상황에 따라 자산을 재평가해야 합니다. 시장 기반 가격이 있는 이러한 자산의 예로는 주식, 채권, 주거용 주택 및 상업용 부동산이 있습니다.

시가 평가는 현재 시장 상황을 배경으로 회사의 현재 재무 상태를 보여주는 데 도움이 됩니다. 결과적으로 시가 평가는 종종 회사 자산 및 투자에 대한 보다 정확한 측정 또는 평가를 제공할 수 있습니다.

는 자산의 원래 비용 을 사용하여 평가를 계산 하는 역사적 원가 회계 와 대조되는 회계 방법입니다 . 다시 말해, 역사적 비용은 은행이나 회사가 자산의 전체 내용 연수 동안 동일한 가치를 유지할 수 있도록 합니다. 그러나 시장 기반 가격 책정을 사용하여 평가되는 자산은 가치가 변동하는 경향이 있습니다. 이러한 자산은 원래 구매 가격과 동일한 가치를 유지하지 않으며, 현재 가격으로 자산을 재평가하기 때문에 시가 평가가 중요합니다. 불행하게도 자산의 가격이 최초 구매 이후 하락했다면 회사나 은행은 시가총액 손실을 기록해야 합니다.

시가총액 회계

시가총액은 회계 개념으로서 미국의 기업 및 비영리 조직에 대한 회계 및 재무 보고 표준을 설정하는 재무회계기준위원회(FASB) 의 관리를 받습니다. FASB는 이사회의 다양한 성명서를 통해 표준을 발표합니다.

기업이 관심을 갖는 FASB 진술이 많이 있지만 SFAS 157–공정 가치 측정은 감사인과 회계사에게 가장 큰 관심을 끌고 있습니다. SFAS 157은 "공정 가치"의 정의와 일반적으로 인정되는 회계 원칙(GAAP) 에 따라 이를 측정하는 방법을 제공합니다.

공정 가치는 이론적으로 자산의 현재 시장 가격과 동일합니다. SFAS 157에 따르면 자산(및 부채)의 공정 가치는 "측정일에 시장 참여자 간의 정상적인 거래에서 자산을 판매하기 위해 수취하거나 부채를 이전하기 위해 지급하게 될 가격"입니다.

은 FASB에서 생성한 계층 구조의 레벨 1 에 속합니다 . 수준 1 자산은 쉽게 관찰할 수 있는 신뢰할 수 있고 투명하며 공정한 시장 가치를 가진 자산입니다. 증권 바구니를 포함하는 주식, 채권 및 펀드는 자산이 공정 시장 가치를 설정하기 위한 시가 평가 메커니즘을 쉽게 가질 수 있기 때문에 수준 1에 포함됩니다.

포트폴리오에 포함된 증권의 시장 가치가 하락하면 매각되지 않더라도 시가 평가 손실을 기록해야 합니다. 측정일의 우세한 값은 증권을 표시하는 데 사용됩니다.

기타 FASB 문에는 다음이 포함됩니다.

• SFAS 115 - 부채 및 지분 증권에 대한 특정 투자 회계

• SFAS 130 - 기타포괄손익 보고

• SFAS 133 - 파생상품 및 위험회피 활동에 대한 회계처리

• SFAS 155 - 특정 하이브리드 금융 상품에 대한 회계

위기 중 시장 간 손실

시가 평가 방법론의 목적은 투자자에게 회사 자산 가치에 대한 보다 정확한 그림을 제공하는 것입니다. 정상적인 경제 시간 동안에는 아무런 문제 없이 회계 규칙을 일상적으로 따릅니다.

그러나 2008-2009년 금융 위기 가 심화되는 동안 시가 평가 회계가 비난을 받았습니다. 은행, 투자 펀드 및 기타 금융 기관은 모기지뿐만 아니라 투자자에게 펀드로 판매되는 모기지 대출 바구니인 모기지 담보부 증권 (MBS)을 보유했습니다. 이 유가 증권은 은행 대차 대조표에 보관되었지만 주택 시장이 붕괴되어 제대로 평가할 수 없었습니다.

더 이상 이러한 자산에 대한 시장이 없었기 때문에 가격이 폭락했습니다. 그리고 금융 기관은 자산을 매각할 수 없었습니다. 자산은 그 시점에서 유독한 것으로 간주되었습니다. 은행 대차대조표는 자산을 현재 시장 가격으로 시가 평가해야 했을 때 막대한 재정적 손실을 입었습니다.

다양한 정도의 비난을 받은 은행과 사모펀드 회사는 보유 자산을 시장에 내놓는 것을 극도로 꺼리는 것으로 나타났습니다. 그들은 그렇게 하는 것이 자신들의 이익이 되는 한 가능한 한 오래 버텼지만(그들의 직업과 보상이 위험에 처해 있음) 결국 수십억 달러에 달하는 서브프라임 모기지 론 과 증권의 가치가 재평가되었습니다. 시가 평가 손실은 은행의 감가 상각 으로 이어졌습니다. 즉, 자산이 공정 가치로 재평가되어 은행에 기록된 손실이 거의 2조 달러에 달했습니다. 결과는 재정적, 경제적 혼란이었다.

자산의 시장 기반 측정은 가격이 심하게 변동하는 경우 자산의 진정한 가치를 항상 반영하지 않는다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 또한 유동성 이 부족할 때(즉, 구매자나 판매자가 거의 없음) 이러한 자산에 대한 시장이나 구매 관심이 없기 때문에 가격이 하락하여 시가 대비 손실이 더욱 악화됩니다.

시장간 손실의 실제 사례

2008년과 2009년 금융 위기는 주식과 부동산 시장을 자유낙하로 몰아넣었습니다. 은행은 당시 자산의 현재 가격을 반영하기 위해 장부를 재평가해야 했습니다.

그로 인한 시가총액 손실은 상당했습니다. State Street Bank는 기관 투자 은행입니다. 2009년 1월, 은행은 투자 포트폴리오에 대해 63억 달러의 미실현 시가총액 손실을 보고했으며, 이는 2008년 9월 30일 이전 수익 보고서에서 기록된 시가총액 손실이 30억 달러 증가한 것입니다 .

스테이트 스트리트의 CEO인 론 로그(2009년)는 로이터와의 인터뷰에서 은행의 최근 주가 하락이 "실현되지 않은 투자 손실에 대한 이야기와 관련이 있으며, 이는 너무나 압도적"이라고 말했다. Logue씨는 계속해서 금융 위기로 인한 시장의 유동성 부족으로 문제가 발생했으며 신용 불량이나 불량 대출은 책임이 없다고 말했습니다 .

하이라이트

• 시가 평가 손실은 유가 증권의 실제 판매가 아닌 회계 입력을 통해 발생하는 손실입니다.

• 원래 비용에서 가격이 하락한 자산은 새로운 시장 가격으로 재평가되어 시가 평가 손실이 발생합니다.

• 보유하고 있는 금융상품이 현재의 시장가치로 평가될 때 시가평가 손실이 발생할 수 있습니다.