Investor's wiki

Значит возвращение

Значит возвращение

Что такое возврат к среднему?

Возврат к среднему или возврат к среднему — это теория, используемая в финансах, которая предполагает, что волатильность цен на активы и историческая доходность в конечном итоге вернутся к долгосрочному среднему или среднему уровню всего набора данных.

Этот средний уровень может проявляться в нескольких контекстах, таких как экономический рост, волатильность акции, отношение цены акции к прибыли (коэффициент P/E) или средняя доходность отрасли.

Основы возврата к среднему

Возврат к среднему включает отслеживание состояния обратно к его долгосрочному среднему состоянию. Концепция предполагает, что уровень, который далеко отклонился от долгосрочной нормы или тренда, снова вернется, вернувшись к своему понятному состоянию или вековому тренду.

Эта теория привела ко многим инвестиционным стратегиям, которые включают покупку или продажу акций или других ценных бумаг,. чьи недавние результаты сильно отличались от их средних исторических значений. Однако изменение доходности также может быть признаком того, что компания больше не имеет тех же перспектив, что и раньше, и в этом случае вероятность возврата к среднему меньше.

Процентная доходность и цены — не единственные меры, учитываемые при возврате к среднему; процентные ставки или даже коэффициент P/E компании могут быть подвержены этому явлению.

Теория возврата к среднему фокусируется на возврате только относительно экстремальных изменений, поскольку нормальный рост или другие колебания являются ожидаемой частью парадигмы.

Использование теории возврата к среднему

Теория возврата к среднему используется как часть статистического анализа рыночных условий и может быть частью общей торговой стратегии. Это хорошо применимо к идеям покупки по низкой цене и продажи по высокой в надежде выявить аномальную активность, которая теоретически вернется к нормальному паттерну.

Возврат к среднему также использовался при оценке опционов для описания наблюдения того, что волатильность актива будет колебаться вокруг некоторого долгосрочного среднего значения. Одно из фундаментальных предположений многих моделей ценообразования опционов состоит в том, что волатильность цены актива является возвратом к среднему значению.

Как показано на рисунке ниже, наблюдаемая волатильность акции может резко увеличиться или упасть ниже ее среднего значения, но всегда кажется, что она ограничена своим средним уровнем. За периодами высокой волатильности обычно следуют периоды низкой волатильности и наоборот. Используя возврат к среднему для определения диапазонов волатильности в сочетании с методами прогнозирования,. инвесторы могут выбрать наилучшую возможную сделку.

Торговля акциями с возвратом к среднему пытается извлечь выгоду из экстремальных изменений в цене конкретной ценной бумаги, предполагая, что она вернется к своему предыдущему состоянию. Эту теорию можно применять как к покупке, так и к продаже, поскольку она позволяет трейдеру получать прибыль на неожиданных подъемах и экономить на аномальных минимумах.

Те, кто заинтересован в том, чтобы узнать больше о теории возврата к среднему и других финансовых темах, могут захотеть записаться на один из лучших курсов технического анализа, доступных в настоящее время.

Ограничения возврата к среднему

Возврат к нормальной картине не гарантируется, так как неожиданные максимумы или минимумы могут указывать на изменение нормы. Такие события могут включать, но не ограничиваться выпуском новых продуктов или разработками с положительной стороны, или отзывами и судебными исками с отрицательной стороны.

Актив может испытать возврат к среднему значению даже в самом экстремальном случае. Но, как и в случае с большей частью рыночной активности, существует мало гарантий относительно того, как конкретные события повлияют или не повлияют на общую привлекательность конкретных ценных бумаг.

Особенности

  • Торговля на возврате к среднему пытается извлечь выгоду из экстремальных изменений цены конкретной ценной бумаги, предполагая, что она вернется к своему предыдущему состоянию.

  • Теория возврата к среднему привела ко многим инвестиционным стратегиям, от методов торговли акциями до моделей ценообразования опционов.

  • Возврат к среднему в финансах предполагает, что различные представляющие интерес явления, такие как цены активов и волатильность доходов, в конечном итоге возвращаются к своим долгосрочным средним уровням.