Tarkoittaa palautumista

Mitä tarkoittaa palautuminen?

Keskiarvon palautuminen tai paluu keskiarvoon on rahoituksessa käytetty teoria, joka viittaa siihen, että omaisuuserien hintojen volatiliteetti ja historiallinen tuotto palaavat lopulta koko tietojoukon pitkän aikavälin keskiarvoon tai keskiarvoon.

Tämä keskimääräinen taso voi esiintyä useissa yhteyksissä, kuten talouskasvussa, osakkeen volatiliteetissa, osakkeen hinta-tulossuhteessa (P/E-suhde) tai toimialan keskimääräisessä tuotossa.

Keskimääräisen palautumisen perusteet

Paluu keskiarvoon sisältää tilan palauttamisen sen pitkän aikavälin keskimääräiseen tilaan. Käsite olettaa, että taso, joka poikkeaa kauas pitkän aikavälin normista tai trendistä, palaa jälleen takaisin ymmärretylle olotilalle tai maalliselle trendille.

Tämä teoria on johtanut moniin sijoitusstrategioihin,. joissa ostetaan tai myydään osakkeita tai muita arvopapereita,. joiden viimeaikainen kehitys on poikennut suuresti niiden historiallisista keskiarvoista. Muutos tuotoissa voi kuitenkin myös olla merkki siitä, että yrityksellä ei ole enää samoja näkymiä kuin ennen, jolloin on epätodennäköisempää, että keskimääräinen palautuminen tapahtuisi.

Prosenttituotto ja hinnat eivät ole ainoita mittareita, joita tarkastellaan keskiarvon palauttamisessa; Korot tai jopa yrityksen P/E-suhde voivat olla tämän ilmiön kohteena.

Keskimääräisen palautumisen teoria keskittyy vain suhteellisen äärimmäisten muutosten palautumiseen, koska normaali kasvu tai muut vaihtelut ovat paradigman odotettu osa.

Keskimääräisen palautumisteorian käyttäminen

Keskimääräisen palautumisen teoriaa käytetään osana markkinaolosuhteiden tilastollista analyysiä ja se voi olla osa yleistä kaupankäyntistrategiaa. Se soveltuu hyvin ideoihin ostaa halvalla ja myydä korkealla toivomalla tunnistavansa epänormaalia toimintaa, joka teoriassa palaa normaaliin malliin.

Keskimääräistä palautusta on käytetty myös optioiden hinnoittelussa kuvaamaan havaintoa, että omaisuuserän volatiliteetti vaihtelee jonkin pitkän aikavälin keskiarvon ympärillä. Yksi monien optioiden hinnoittelumallien perusoletuksista on, että omaisuuserän hintavaihtelu on keskiarvoon palautuvaa.

Kuten alla olevasta kuvasta näkyy, osakkeen havaittu volatiliteetti voi nousta keskiarvon yläpuolelle tai laskea alle, mutta näyttää aina olevan keskimääräisen tason ympärillä. Korkean volatiliteetin jaksoja seuraavat tyypillisesti alhaisen volatiliteetin jaksot ja päinvastoin. Sijoittajat voivat valita parhaan mahdollisen kaupan käyttämällä keskimääräistä palautusta volatiliteettivaihteluiden tunnistamiseen yhdistettynä ennustetekniikoihin .

Osakkeiden keskimääräinen palautuskauppa yrittää hyödyntää äärimmäisiä muutoksia tietyn arvopaperin hinnoittelussa olettaen, että se palaa entiseen tilaansa. Tätä teoriaa voidaan soveltaa sekä ostamiseen että myyntiin, koska sen avulla elinkeinonharjoittaja voi hyötyä odottamattomista noususuhdanteista ja säästää epätavallisissa alhaisissa laskuissa.

Ne, jotka ovat kiinnostuneita oppimaan lisää keskiarvoreversioteoriasta ja muista taloudellisista aiheista, saattavat haluta ilmoittautua yhdelle parhaista tällä hetkellä saatavilla olevista teknisen analyysin kursseista.

Keskimääräisen palautuksen rajoitukset

Paluuta normaaliin kuvioon ei taata, koska odottamattomat ylä- tai alamäet voivat viitata normin muutokseen. Tällaisia tapahtumia voivat olla, mutta niihin rajoittumatta, uusien tuotteiden julkaisut tai kehityksen positiivinen puoli tai takaisinkutsut ja oikeusjutut negatiivisella puolella.

Omaisuus voi kokea keskimääräisen palautumisen jopa äärimmäisissä olosuhteissa. Mutta kuten useimpien markkinoiden toiminnassa, on vain vähän takeita siitä, kuinka tietyt tapahtumat vaikuttavat tai eivät vaikuta tiettyjen arvopapereiden yleiseen vetovoimaan.

##Kohokohdat

• Keskimääräinen palautuskauppa yrittää hyödyntää tietyn arvopaperin hinnan äärimmäisiä muutoksia olettaen, että se palaa aiempaan tilaan.

• Keskimääräisen reversion teoria on johtanut moniin sijoitusstrategioihin osakekaupankäynnin tekniikoista optiohinnoittelumalleihin.

• Rahoituksen keskimääräinen palautuminen viittaa siihen, että erilaiset kiinnostavat ilmiöt, kuten omaisuuserien hinnat ja tuottojen volatiliteetti, palaavat lopulta pitkän aikavälin keskitasolleen.