Lang klem

Hvad er en lang klem?

Et langt pres opstår, når et pludseligt fald i prisen på en aktie eller et andet aktiv tilskynder til yderligere salg. I en lang klemme bliver lange indehavere af en aktie presset til at sælge deres aktier for at beskytte sig mod et dramatisk tab.

Forstå lange klemmer

Langt klem kan kontrasteres med det mere velkendte korte klem. Lange klemmer er mere tilbøjelige til at finde i illikvide aktier, hvor nogle få beslutsomme eller paniske aktionærer kan skabe uberettiget kursvolatilitet på kort tid.

Shortsælgere kan monopolisere handelen med en aktie i en kort periode, hvilket skaber et pludseligt prisfald. Alligevel kræver et langt squeeze nok panik til at komme til, at lange holdere også begynder at dumpe deres positioner. Et langt klem, som ikke har noget grundlæggende grundlag for salget, kan vare i nogen tid, eller det kan være meget kort. Værdikøbere eller kortsigtede handlende, der holder øje med mere solgte forhold, vil træde til, når prisen falder til et punkt, der anses for at være "for lavt", og byde aktierne op igen.

Lange klemmer kan forekomme på ethvert marked, men kan forekomme mere dramatiske på markeder med lav likviditet. Mens likviditet spiller en rolle, så spiller tekniske faktorer og udbud og efterspørgsel også. En aktie, der har kørt aggressivt højere, bliver mere og mere modtagelig for et langt pres, især hvis volumen er meget høj, når kursen falder ned. Alle de mennesker, der har købt tæt på toppen, vil begynde at forlade i hobetal, hvis prisen falder markant. Mange har simpelthen ikke råd til at hænge fast i tabet, selvom de tror, at prisen vil komme tilbage til det nuværende niveau eller højere efter faldet.

Værdiorienterede investorer og værdiinvesteringsstile har længe været det klassiske middel mod værdipapirer, der er blevet oversolgt. Ved at genkende et langtidspres-scenarie er værdi- og dybværdiinvestorer generelt hurtige til at reagere på aktier, der kan handles med rabatter i forhold til deres sande indre værdi. Hvis en aktie ikke kommer sig efter sit fald, så var der sandsynligvis en grundlæggende årsag til frasalget, eller aktien var overpris til at begynde med. I dette tilfælde var salget rimeligt og berettiget og betragtes typisk ikke som et langt pres.

Når der opstår situationer med lang klemme, er de generelt koncentreret i aktier, der har en begrænset float- eller markedsværdi,. eller i det mindste kan udsalget i disse aktietyper være ret dramatiske. Disse små værdipapirer eller endda mikrokapitalpapirer har ikke altid et sundt likviditetsniveau, der kan understøtte prisniveauer fra uregelmæssige handelsvolumener. En hurtig trader eller et automatiseret handelssystem kan springe på en mulighed for at udnytte en lang squeeze, før andre bringer aktien tilbage fra dens oversolgte tilstand.

En akties float måles ved dets antal aktier, der faktisk er tilgængelige for handel, da nogle værdipapirer holdes i statskassen eller af insidere. Aktier med begrænset float giver naturlige klemmer fra den lange eller korte side. I disse aktietyper er det færre deltagere, der kontrollerer aktierne og dermed aktiekursen. En stor salgsordre fra en stor erhvervsdrivende kan forårsage en kaskade af salg. Sammenlign det med en meget likvid aktie med millioner af aktionærer og millioner flere, der er aktivt interesserede i at købe aktien, og eventuelle lange klemmer, der opstår, har en tendens til at være mindre alvorlige.

Eksempel på lang klem

Intradag -diagrammer viser ofte lange squeezes. Dette skyldes, at der i de fleste dage ikke er nye fundamentale nyheder om virksomheden, og mange dage er der ikke engang nyheder om økonomien. Derfor, når der ikke er nogen større nyheder ude, der kan påvirke den fundamentale værdi af en aktie, vil prisen stadig svinge, når folk køber og sælger.

Daghandlere skal ind og ud af en aktie inden for dagen. Derfor, hvis prisen stiger, og de kommer længe, vil de sælge, hvis prisen begynder at falde for meget. Deres tidsramme er for lille til at holde på en faldende aktie.

Overvej dette 1-minutters intradagdiagram af Apple (AAPL). Prisen er altid i bevægelse, og uden fundamentale data, der kan forårsage frasalgene, er de udsalg, der forekommer, forårsaget af kortsigtede langvarelser, der bliver tvunget til at sælge, når prisen begynder at falde.

De lange klemmer blev hurtigt mødt med køb, hvilket viste, at det var paniske longholdere, der tog overskud og reducerede tab, der forårsagede faldene, og ikke et grundlæggende skift i virksomhedens værdi.

##Højdepunkter

• Lange squeezes er mere almindelige i aktiver, der har oplevet en dramatisk kursstigning med meget høj volumen, der opstår, når kursen falder, og i lav likviditet eller lav flydende aktier.

• Værdiinvestorer og handlende, der leder efter oversolgte forhold, vil holde øje med og træde til for at købe aktier med lang pris.

• En lang klemme opstår, når salg tilskynder til yderligere salg, giver næring til en cyklus og et stort prisfald.