Pression longue

Qu'est-ce qu'une pression longue ?

Une longue compression se produit lorsqu'une baisse soudaine du prix d'une action ou d'un autre actif incite à vendre davantage. Dans un long resserrement, les détenteurs de longue date d'une action sont poussés à vendre leurs actions pour se protéger contre une perte dramatique.

Comprendre les pressions longues

compression courte plus connue . Les compressions longues sont plus susceptibles de se produire dans les actions illiquides,. où quelques actionnaires déterminés ou paniqués peuvent créer une volatilité de prix injustifiée en peu de temps.

Les vendeurs à découvert peuvent monopoliser la négociation d'une action pendant une brève période, créant une baisse soudaine du prix. Pourtant, une longue compression nécessite suffisamment de panique pour que les détenteurs de positions longues commencent également à vider leurs positions. Une longue compression, qui n'a aucune base fondamentale pour la vente, peut durer un certain temps ou être très brève. Les acheteurs de valeur ou les commerçants à court terme qui surveillent les conditions de survente interviendront une fois que le prix tombera à un point jugé «trop bas» et offriront les actions à la hausse.

De longues compressions peuvent se produire sur n'importe quel marché, mais peuvent apparaître plus dramatiques sur des marchés à faible liquidité. Si la liquidité joue un rôle, il en va de même pour les facteurs techniques et l'offre et la demande. Une action qui a augmenté de manière agressive devient de plus en plus sensible à une longue compression, surtout si le volume est très élevé lorsque le prix baisse. Tous ceux qui ont acheté près du sommet commenceront à sortir en masse si le prix baisse de manière significative. Beaucoup ne peuvent tout simplement pas se permettre de s'accrocher à la perte même s'ils pensent que le prix reviendra aux niveaux actuels, ou plus haut, après la baisse.

Les investisseurs axés sur la valeur et les styles d'investissement axés sur la valeur ont longtemps été le remède classique aux titres qui ont été survendus. Reconnaissant un scénario de longue compression, les investisseurs axés sur la valeur et la valeur profonde réagissent généralement rapidement aux actions qui peuvent se négocier à des prix inférieurs à leur véritable valeur intrinsèque. Si une action ne se remet pas de sa baisse, il y avait probablement une raison fondamentale à la vente ou l'action était surévaluée, pour commencer. Dans ce cas, la vente était raisonnable et justifiée et n'est généralement pas considérée comme une longue compression.

Lorsque des situations de compression longue surviennent, elles sont généralement concentrées sur des actions qui ont un flottant ou une capitalisation boursière limités,. ou du moins les ventes massives de ces types d'actions peuvent être assez spectaculaires. Ces titres de petites, voire micro-capitalisations, ne bénéficient pas toujours d'un niveau de liquidité sain qui peut soutenir des niveaux de prix à partir de volumes de transactions irréguliers. Un trader rapide ou un système de trading automatisé peut sauter sur une opportunité d'exploiter une longue compression avant que d'autres ne ramènent le stock de son état de survente.

Le flottant d'une action est mesuré par son nombre d'actions réellement disponibles à la négociation, car certains titres sont détenus en trésorerie ou par des initiés. Les stocks avec un flottement limité permettent des compressions naturelles du côté long ou court. Dans ces types d'actions, moins de participants contrôlent les actions et donc le prix de l'action. Un ordre de vente important d'un gros commerçant peut provoquer une cascade de ventes. Comparez cela à une action très liquide avec des millions d' actionnaires et des millions d'autres qui sont activement intéressés par l'achat de l'action, et toute longue compression qui se produit a tendance à être moins sévère.

Exemple de pression longue

intrajournaliers montrent fréquemment de longues compressions. En effet, la plupart du temps, il n'y a pas de nouvelles informations fondamentales sur l'entreprise et, de nombreux jours, il n'y a même pas d'informations sur l'économie. Par conséquent, lorsqu'il n'y a pas de nouvelles majeures susceptibles d'affecter la valeur fondamentale d'une action, le prix fluctuera toujours au fur et à mesure que les gens achètent et vendent.

Les day traders doivent entrer et sortir d'un stock dans la journée. Par conséquent, si le prix augmente et qu'ils entrent longs, ils vendront si le prix commence à trop baisser. Leur délai est trop court pour s'accrocher à un stock en baisse.

Considérez ce graphique intrajournalier d'une minute d'Apple (AAPL). Le prix est toujours en mouvement, et en l'absence de données fondamentales pour provoquer les ventes, les ventes qui se produisent sont causées par des achats à court terme forcés de vendre lorsque le prix commence à baisser.

Les longs resserrements se sont rapidement traduits par des achats, ce qui montre que ce sont les détenteurs de longs paniques prenant des bénéfices et réduisant les pertes qui ont causé les baisses, et non un changement fondamental de la valeur de l'entreprise.

Points forts

• Les compressions longues sont plus fréquentes dans les actifs qui ont connu une hausse spectaculaire des prix avec un volume très élevé se produisant lorsque le prix baisse, et dans les faibles liquidités ou les faibles stocks flottants.

• Les investisseurs de valeur et les commerçants qui recherchent des conditions de survente surveilleront et interviendront pour acheter des actions à long terme.

• Une longue compression se produit lorsque la vente incite à vendre davantage, alimentant un cycle et une forte baisse des prix.