Asuntolainan osallistumistodistus
Mikä on asuntolainaosuustodistus?
Asuntolainaosuustodistus on eräänlainen vakuus, joka yhdistää Federal Home Loan Mortgage Corporationin (Freddie Mac) omistamat asuntolainat,. valtion tukema yritys. Freddie Mac takaa asuntolainaosuustodistukset, mutta ei itse liittovaltion hallitus, ja liittovaltion, osavaltion ja paikallishallinnot verottavat niitä.
Asuntolainaosuustodistuksia, joita Freddie Mac kutsuu PC:ksi, kutsutaan myös "pass-through-arvopapereiksi", koska korko- ja pääomamaksut välitetään ajoittain sijoittajille velallisilta palvelumaksujen vähentämisen jälkeen.
Asuntolainan osallistumistodistusten ymmärtäminen
Asuntolainaosuustodistukset muodossa tai toisessa ovat olleet olennainen osa Freddie Macin toimintaa sen jälkeen, kun kongressi perusti sen vuonna 1970. Freddie Macin alkuperäinen tavoite oli lisätä säästäväispankkien likviditeettiä,. joka tuolloin myönsi suurimman osan asuntolainoista yksityishenkilöille ja perheitä. Freddie Mac osti asuntolainoja säästöpankeilta ja tarjosi pankeille käteistä lainattavaksi uusina asuntolainaina, sitten pakkasi ja myi ne uudelleen jälkimarkkinoilla.
Vuoteen 1990 asti Freddie Mac maksoi PC-sijoittajille "muokattuna takauksena" tunnetun järjestelmän mukaisesti, mikä tarkoittaa, että maksu viivästyi 75. päivään sen jälkeen, kun alkuperäinen lainanottaja oli maksanut asuntolainamaksun.
Maksuviivästykset muuttuivat vuoden 1989 finanssilaitosten uudistamista, takaisinperimistä ja täytäntöönpanoa koskevan lain (FIRREA) jälkeen, kun Freddie Mac rakennettiin uudelleen markkinasuuntautuneeksi yrityskokonaisuudeksi, joka asetettiin asunto- ja kaupunkikehityksen ministeriön (HUD) valvontaan. Pian sen jälkeen Freddie Mac esitteli niin kutsutun Gold-ohjelmansa, joka maksaa PC-sijoittajille 45. päivänä.
Suurin osa asuntolainaosuustodistuksista koskee perinteisiä 15 ja 30 vuoden asuntolainoja omakotitaloissa. Freddie Mac myöntää kuitenkin myös todistuksia säädettävän koron asuntolainaryhmille (ARM). Altaan vähimmäiskoko on yleensä miljoona dollaria. Aiemmin Freddie Mac myi suurimman osan tietokoneista käteisellä, mutta nykyään useimmat tietokoneet vaihdetaan uusiin pankkilainoihin.
Asuntolainaosuustodistukset ovat verollisia paikallisella, osavaltion ja liittovaltion tasolla.
Erityisiä huomioita
Koska Freddie Mac takaa ne, asuntolainaosuustodistukset pidetään suhteellisen turvallisina sijoituksina, mutta niihin liittyy tietty riski. Esimerkiksi vaikka HUD on edelleen Freddie Macin sääntelijä reilun lainanantokysymyksissä, vuoden 2008 subprime-asuntokriisistä lähtien organisaation rahoitustoiminta on nyt uuden Federal Housing Finance Agencyn (FHFA) alaisuudessa.
On mahdollista, vaikkakin epätodennäköistä, että FHFA voisi peruuttaa Freddie Macin takuut. Toinen riski on likviditeetti, koska Freddie Mac -tietokoneilla ei käydä kauppaa missään pörssissä. Jos Freddie Mac supistaa asuntolainasijoitussalkkuaan, se voi vaikuttaa sen PC-tietokoneiden jälkimarkkinoihin.
##Kohokohdat
Sertifikaatit takaa Freddie Mac eikä liittovaltio itse, ja niitä pidetään melko turvallisina sijoituksina.
Nämä todistukset tunnetaan korkoina läpivientiarvopapereina, ja pääomamaksut siirtyvät sijoittajille velallisilta, josta on vähennetty palvelumaksujen vähennykset.
Asuntolainaosuustodistus on arvopaperi, joka koostuu Freddie Macin, valtion tukeman yksikön, omistamista kiinnityksistä.
