住宅ローン参加証明書

##住宅ローン参加証明書とは何ですか？

、政府支援企業である連邦住宅ローン抵当公社（フレディマック）が保有する住宅ローンをグループ化する一種の証券です。住宅ローン参加証明書はフレディマックによって保証されていますが、連邦政府自体によっては保証されておらず、連邦政府、州政府、および地方政府によって課税されます。

フレディマックがPCと呼ぶ住宅ローン参加証明書は、サービス料控除後に利息と元本の支払いが債務者から投資家に定期的に渡されるため、「パススルー証券」とも呼ばれます。

##住宅ローン参加証明書を理解する

フレディマックの当初の目標は、1970年に議会が設立して以来、何らかの形で住宅ローン参加証明書を運用する上で不可欠な部分でした。フレディマックの当初の目標は、当時個人向けにほとんどの住宅ローンを発行していた貯蓄銀行の流動性を高めることでした。家族。フレディマックは貯蓄貸付組合から住宅ローンを購入し、銀行に新しい住宅ローンとして貸し出すための現金を提供し、それをパッケージ化して流通市場で転売しました。

1990年まで、フレディマックは「修正保証」と呼ばれるシステムの下でPC投資家に支払いを行いました。つまり、元の借り手から住宅ローンの支払いが行われてから75日後まで支払いが延期されていました。

金融機関改革・回復・施行法（FIRREA）の後、フレディマックが住宅都市開発省（HUD）の規制管理下に置かれた市場志向の企業体として再編された後、支払いの遅延が変化しました。その後まもなく、フレディマックは、45日目にPC投資家に支払ういわゆるゴールドプログラムを導入しました。

住宅ローン参加証明書の大部分は、一戸建て住宅の従来の15年および30年の住宅ローンのプール用です。ただし、フレディマックは変動金利住宅ローン（ARM）のグループの証明書も発行します。最小プールサイズは通常100万ドルです。過去には、フレディマックはほとんどのPCを現金で販売していましたが、現在、ほとんどのPCは銀行からの新しい住宅ローンと交換されています。

住宅ローン参加証明書は、地方、州、および連邦レベルで課税されます。

##特別な考慮事項

フレディマックがそれらを保証しているため、住宅ローン参加証明書は比較的安全な投資と見なされますが、ある程度のリスクが伴います。たとえば、HUDは公正な貸付問題についてフレディマックの規制当局であり続けますが、 2008年のサブプライム住宅危機以来、組織の金融業務は現在、新しい連邦住宅金融庁（FHFA）の管理下にあります。

FHFAがフレディマックの保証を取り消す可能性は低いですが、可能です。フレディマックPCはどの取引所でも取引されていないため、もう1つのリスクは流動性です。フレディマックが住宅ローン投資ポートフォリオを縮小した場合、PCの流通市場に影響が及ぶ可能性があります。

##ハイライト

-証明書は、連邦政府自体ではなくフレディマックによって保証されており、かなり安全な投資と見なされています。

-これらの証明書は、利息としてパススルー証券と呼ばれ、元本の支払いは、サービス料の控除額を差し引いた債務者から投資家に渡されます。

-住宅ローン参加証明書は、政府支援機関であるフレディマックが保有する住宅ローンのグループで構成される証券です。