Panteandelsbevis

Hva er et boliglånsdeltakelsesbevis?

Et boliglånsdeltakelsessertifikat er en type verdipapir som samler boliglån som holdes av Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac),. et statlig sponset foretak. Sertifikater for boliglånsdeltakelse er garantert av Freddie Mac, men ikke den føderale regjeringen selv, og de er skattepliktige av føderale, statlige og lokale myndigheter.

Boliglånsandelsbeviser, som Freddie Mac kaller PC-er, blir også referert til som "pass-through-verdipapirer" fordi rente- og avdragsbetalinger periodisk overføres til investorer fra debitorer etter fradrag for servicegebyrer.

Forstå sertifikater for boliglånsdeltakelse

Boliglånsandelsbeviser i en eller annen form har vært en vesentlig del av Freddie Macs virksomhet siden den ble grunnlagt av kongressen i 1970. Det opprinnelige målet med Freddie Mac var å øke likviditeten for sparsommelighetsbanker , som på den tiden utstedte flest boliglån til enkeltpersoner og familier. Freddie Mac kjøpte boliglån fra sparsommelighetene, ga bankene kontanter til å låne ut som nye boliglån, og pakket og solgte dem deretter på annenhåndsmarkedet.

Fram til 1990 betalte Freddie Mac PC-investorer under et system kjent som en «modifisert garanti», noe som betyr at betalingen ble forsinket til den 75. dagen etter at boliglånet skulle betales fra den opprinnelige låntakeren.

Betalingsforsinkelser endret seg etter 1989 Financial Institutions Reform, Recovery, and Enforcement Act (FIRREA) da Freddie Mac ble omstrukturert som en markedsorientert bedriftsenhet som ble plassert under regulatorisk kontroll av Department of Housing and Urban Development (HUD). Kort tid etter introduserte Freddie Mac sitt såkalte Gold-program, som betaler PC-investorer den 45. dagen.

De aller fleste boliglånsbevisene er for grupper av konvensjonelle 15- og 30-års boliglån på eneboliger. Freddie Mac utsteder imidlertid også sertifikater for grupper av boliglån med justerbar rente (ARM). Minste poolstørrelse er vanligvis $1 million. Tidligere solgte Freddie Mac de fleste PC-er for kontanter, men i dag byttes de fleste PC-er mot nye boliglån fra banker.

Sertifikater for boliglånsdeltakelse er skattepliktige på lokalt, statlig og føderalt nivå.

Spesielle hensyn

Fordi Freddie Mac garanterer dem, anses boliglånsandelsbevis som relativt sikre investeringer, men de har en viss risiko. For eksempel, mens HUD forblir Freddie Macs regulator om rettferdige utlånsspørsmål, siden subprime boligkrisen i 2008,. er organisasjonens finansielle operasjoner nå under konservatoriet av det nye Federal Housing Finance Agency (FHFA).

Det er mulig, men usannsynlig, at FHFA kan trekke tilbake Freddie Macs garantier. En annen risiko er likviditet siden Freddie Mac PC-er ikke handles på noen børs. Skulle Freddie Mac begrense sin boliglånsinvesteringsportefølje, kan PC-enes sekundærmarked bli påvirket.

##Høydepunkter

– Sertifikatene er garantert av Freddie Mac i stedet for den føderale regjeringen selv og anses som ganske sikre investeringer.

• Disse sertifikatene er kjent som pass-through-verdipapirer som renter, og hovedstolbetalinger overføres til investorer fra debitorer, minus eventuelle fradrag for servicegebyrer.

– Et boliglånsbevis er et verdipapir som består av en gruppe boliglån som eies av Freddie Mac, en statlig sponset enhet.