Veðhlutdeildarskírteini

Hvað er veðhlutdeildarskírteini?

Veðhlutdeildarskírteini er tegund verðbréfa sem flokkar saman veð í eigu Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac),. ríkisstyrkt fyrirtæki. Veðþátttökuskírteini eru tryggð af Freddie Mac en ekki alríkisstjórninni sjálfu og þau eru skattskyld af alríkis-, fylkis- og sveitarfélögum.

Veðhlutdeildarskírteini, sem Freddie Mac kallar tölvur, er einnig vísað til sem „pass-through-verðbréf“ vegna þess að vextir og höfuðstólsgreiðslur fara reglulega í gegnum til fjárfesta frá skuldurum eftir frádrátt þjónustugjalda.

Skilningur á veðhlutdeildarskírteinum

Hlutdeildarskírteini í húsnæðislánum í einu eða öðru formi hafa verið ómissandi þáttur í starfsemi Freddie Mac frá stofnun þess af þinginu árið 1970. Upphaflega markmið Freddie Mac var að auka lausafé sparisjóða , sem á þeim tíma gáfu út flest húsnæðislán fyrir einstaklinga og fjölskyldur. Freddie Mac keypti húsnæðislán af sparneytnunum, útvegaði bönkunum reiðufé til að lána út sem ný húsnæðislán, pakkaði þeim síðan inn og seldi þau aftur á eftirmarkaði.

Fram til ársins 1990 greiddi Freddie Mac PC fjárfestum samkvæmt kerfi sem kallast „breytt ábyrgð“, sem þýðir að greiðslunni var seinkað til 75. dags eftir að veðgreiðsla var í gjalddaga frá upphaflega lántakanda.

Greiðslutafir breyttust eftir 1989 fjármálastofnanir um umbætur, endurheimt og fullnustulög (FIRREA) þegar Freddie Mac var endurskipulögð sem markaðsmiðuð fyrirtækjaeining sem var sett undir eftirlitsstjórn húsnæðis- og borgarþróunarráðuneytisins (HUD). Stuttu eftir það kynnti Freddie Mac sitt svokallaða Gold forrit sem greiðir PC fjárfestum á 45. degi.

Mikill meirihluti veðhlutdeildarskírteina er fyrir hópa hefðbundinna 15 og 30 ára húsnæðislána í einbýli. Hins vegar gefur Freddie Mac einnig út skírteini fyrir hópa húsnæðislána með stillanlegum vöxtum (ARM). Lágmarksstærð sundlaugar er almennt $1 milljón. Áður fyrr seldi Freddie Mac flestar tölvur fyrir reiðufé, en í dag er flestum tölvum skipt út fyrir ný húsnæðislán frá bönkum.

Skírteini fyrir þátttöku í húsnæðislánum eru skattskyld á staðbundnum, ríkis- og sambandsstigi.

Sérstök atriði

Vegna þess að Freddie Mac ábyrgist þau eru veðhlutdeildarskírteini álitin tiltölulega öruggar fjárfestingar, en þeim fylgir nokkur áhætta. Til dæmis, á meðan HUD er áfram eftirlitsaðili Freddie Mac um sanngjörn lánamál, síðan 2008 undirmálshúsnæðiskreppu,. er fjármálastarfsemi samtakanna nú undir stjórn hinnar nýju Federal Housing Finance Agency (FHFA).

Það er mögulegt, þó ólíklegt að FHFA gæti afturkallað ábyrgðir Freddie Mac. Önnur áhætta er lausafjárstaða þar sem Freddie Mac PC tölvur eru ekki verslað í neinni kauphöll. Ætti Freddie Mac að draga úr húsnæðislánafjárfestingareign sinni, gæti eftirmarkaður PC-tölva haft áhrif.

Hápunktar

• Skírteinin eru tryggð af Freddie Mac frekar en alríkisstjórninni sjálfu og eru talin nokkuð örugg fjárfesting.

• Þessi skírteini eru þekkt sem pass-through-verðbréf sem vextir og höfuðstólsgreiðslur fara til fjárfesta frá skuldurum, að frádregnum öllum frádráttum fyrir þjónustugjöld.

• Veðhlutdeildarskírteini er verðbréf sem samanstendur af hópi veðlána í eigu Freddie Mac, ríkisstyrktrar aðila.