Sijil Penyertaan Gadai Janji

Apakah Sijil Penyertaan Gadai Janji?

Sijil penyertaan gadai janji ialah sejenis keselamatan yang mengumpulkan gadai janji yang dipegang oleh Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac),. sebuah perusahaan tajaan kerajaan. Sijil penyertaan gadai janji dijamin oleh Freddie Mac tetapi bukan kerajaan persekutuan itu sendiri, dan mereka dikenakan cukai oleh kerajaan persekutuan, negeri dan tempatan.

Sijil penyertaan gadai janji, yang dipanggil oleh Freddie Mac sebagai PC, juga dirujuk sebagai "sekuriti lulus" kerana faedah dan pembayaran prinsipal disalurkan secara berkala kepada pelabur daripada penghutang selepas potongan yuran perkhidmatan.

Memahami Sijil Penyertaan Gadai Janji

Sijil penyertaan gadai janji dalam satu bentuk atau yang lain telah menjadi bahagian penting dalam operasi Freddie Mac sejak diasaskan oleh Kongres pada tahun 1970. Matlamat asal Freddie Mac adalah untuk meningkatkan kecairan untuk bank jimat , yang pada masa itu mengeluarkan kebanyakan gadai janji untuk individu dan keluarga. Freddie Mac membeli gadai janji daripada simpanan, memberikan bank wang tunai untuk dipinjamkan sebagai gadai janji baharu, kemudian dibungkus dan dijual semula di pasaran sekunder.

Sehingga tahun 1990, Freddie Mac membayar pelabur PC di bawah sistem yang dikenali sebagai "jaminan yang diubah suai," bermakna pembayaran telah ditangguhkan sehingga hari ke-75 selepas pembayaran gadai janji perlu dibayar daripada peminjam asal.

Kelewatan pembayaran berubah selepas Akta Pembaharuan, Pemulihan dan Penguatkuasaan Institusi Kewangan (FIRREA) 1989 apabila Freddie Mac distruktur semula sebagai entiti korporat berorientasikan pasaran yang diletakkan di bawah kawalan kawal selia Jabatan Perumahan dan Pembangunan Bandar (HUD). Tidak lama selepas itu, Freddie Mac memperkenalkan program yang dipanggil Gold, yang membayar pelabur PC pada hari ke-45.

Sebilangan besar sijil penyertaan gadai janji adalah untuk kumpulan gadai janji 15 dan 30 tahun konvensional di rumah keluarga tunggal. Walau bagaimanapun, Freddie Mac juga mengeluarkan sijil untuk kumpulan gadai janji kadar boleh laras (ARM). Saiz kolam minimum biasanya $1 juta. Pada masa lalu, Freddie Mac menjual kebanyakan PC secara tunai, tetapi hari ini kebanyakan PC ditukar untuk gadai janji baharu daripada bank.

Sijil penyertaan gadai janji dikenakan cukai di peringkat tempatan, negeri dan persekutuan.

Pertimbangan Khas

Kerana Freddie Mac menjamin mereka, sijil penyertaan gadai janji dianggap sebagai pelaburan yang agak selamat, tetapi ia membawa beberapa risiko. Sebagai contoh, sementara HUD kekal sebagai pengawal selia Freddie Mac tentang isu pinjaman yang adil, sejak krisis perumahan subprima 2008,. operasi kewangan organisasi kini berada di bawah pemuliharaan Agensi Kewangan Perumahan Persekutuan (FHFA) baharu.

Ada kemungkinan, walaupun tidak mungkin FHFA boleh membatalkan jaminan Freddie Mac. Risiko lain ialah kecairan kerana PC Freddie Mac tidak didagangkan di mana-mana bursa. Sekiranya Freddie Mac mengehadkan portfolio pelaburan gadai janjinya, pasaran sekunder PCnya boleh terjejas.

##Sorotan

• Sijil dijamin oleh Freddie Mac dan bukannya kerajaan persekutuan sendiri dan dianggap sebagai pelaburan yang agak selamat.

• Sijil ini dikenali sebagai sekuriti lulus sebagai faedah, dan bayaran pokok diserahkan kepada pelabur daripada penghutang, tolak sebarang potongan untuk yuran perkhidmatan.

• Sijil penyertaan gadai janji ialah sekuriti yang terdiri daripada sekumpulan gadai janji yang dipegang oleh Freddie Mac, entiti tajaan kerajaan.