Certificado de participação hipotecária
O que é um Certificado de Participação Hipotecária?
Um certificado de participação de hipoteca é um tipo de título que agrupa hipotecas detidas pela Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac),. uma empresa patrocinada pelo governo. Os certificados de participação em hipotecas são garantidos pelo Freddie Mac, mas não pelo próprio governo federal, e são tributados pelos governos federal, estadual e local.
Os certificados de participação em hipotecas, que Freddie Mac chama de PCs, também são chamados de “títulos de repasse” porque os pagamentos de juros e principal são repassados periodicamente aos investidores dos devedores após as deduções das taxas de serviço.
Entendendo os certificados de participação de hipoteca
Os certificados de participação em hipotecas de uma forma ou de outra têm sido uma parte essencial da operação do Freddie Mac desde sua fundação pelo Congresso em 1970. O objetivo original do Freddie Mac era aumentar a liquidez dos bancos de poupança , que na época emitiam a maioria das hipotecas para pessoas físicas e jurídicas. famílias. Freddie Mac comprou hipotecas dos thrifts, fornecendo aos bancos dinheiro para emprestar como novas hipotecas, em seguida, embalou e revendeu no mercado secundário.
Até 1990, o Freddie Mac pagava os investidores de PC sob um sistema conhecido como “garantia modificada”, o que significava que o pagamento era adiado até o 75º dia após o vencimento do pagamento da hipoteca do mutuário original.
Os atrasos nos pagamentos mudaram após a Lei de Reforma, Recuperação e Execução das Instituições Financeiras de 1989 (FIRREA), quando a Freddie Mac foi reestruturada como uma entidade corporativa orientada para o mercado que foi colocada sob o controle regulatório do Departamento de Habitação e Desenvolvimento Urbano (HUD). Pouco depois disso, Freddie Mac lançou seu chamado programa Gold, que paga os investidores de PC no 45º dia.
A grande maioria dos certificados de participação em hipotecas são para conjuntos de hipotecas convencionais de 15 e 30 anos em casas unifamiliares. No entanto, Freddie Mac também emite certificados para grupos de hipotecas de taxa ajustável (ARMs). O tamanho mínimo do pool é geralmente $ 1 milhão. No passado, Freddie Mac vendia a maioria dos PCs por dinheiro, mas hoje a maioria dos PCs são trocados por novas hipotecas de bancos.
Os certificados de participação em hipotecas são tributáveis nos níveis local, estadual e federal.
Considerações Especiais
Como Freddie Mac os garante, os certificados de participação em hipotecas são considerados investimentos relativamente seguros, mas trazem algum risco. Por exemplo, enquanto o HUD continua sendo o regulador do Freddie Mac sobre questões de empréstimos justos, desde a crise imobiliária subprime de 2008,. as operações financeiras da organização estão agora sob a tutela da nova Federal Housing Finance Agency (FHFA).
É possível, embora improvável, que o FHFA possa revogar as garantias de Freddie Mac. Outro risco é a liquidez, já que os PCs Freddie Mac não são negociados em nenhuma bolsa. Caso Freddie Mac reduza seu portfólio de investimentos em hipotecas, o mercado secundário de seus PCs poderá ser afetado.
##Destaques
Os certificados são garantidos pela Freddie Mac e não pelo próprio governo federal e são considerados investimentos bastante seguros.
Esses certificados são conhecidos como títulos de repasse como juros, e os pagamentos de principal são repassados aos investidores pelos devedores, menos quaisquer deduções por taxas de serviço.
Um certificado de participação hipotecária é um título composto por um grupo de hipotecas detidas pela Freddie Mac, entidade patrocinada pelo governo.
