Investor's wiki

Yhdistelmä

Yhdistelmä

Mikä on yhdistelmä?

Optiokaupassa yhdistelmä on yleistermi mille tahansa optiokaupalle, joka on muodostettu useamman kuin yhden optiotyypin, toteutushinnan tai vanhenemispäivän perusteella samalle kohde-etuudelle. Kauppiaat ja sijoittajat käyttävät yhdistelmiä monenlaisiin kaupankäyntistrategioihin, koska ne voidaan rakentaa tarjoamaan erityisiä riski-hyöty voittoja, jotka sopivat yksilön riskinsietokykyyn ja mieltymyksiin ja odotuksiin nykyisessä markkinaympäristössä.

Kuinka yhdistelmä toimii

Yhdistelmät koostuvat useammasta kuin yhdestä optiosopimuksesta. Yksinkertaisia yhdistelmiä ovat optio-erokaupat, kuten vertikaaliset spreadit,. kalenteri- (tai vaaka-) spreadit ja diagonaaliset spreadit. Mukana oleviin yhdistelmiin kuuluvat kaupat, kuten Condor tai Butterfly spreadit,. jotka ovat itse asiassa kahden vertikaalisen eron yhdistelmiä. Joillakin spread-kaupoilla ei ole tunnettuja nimiä, ja niitä voidaan yksinkertaisesti kutsua yleisesti yhdistelmä- tai yhdistelmäkaupoksi.

Tunnettuja yhdistelmiä, kuten vertikaalisia eroja, voidaan usein käydä kauppaa ennalta määritellynä ryhmittelynä. Mutta yksittäisen elinkeinonharjoittajan on koottava räätälöidyt yhdistelmät, ja ne voivat vaatia useita tilauksia niiden asettamiseen.

Yksilön tarpeista riippuen optioyhdistelmät voivat luoda riski- ja tuottoprofiileja, jotka joko rajoittavat riskiä tai hyödyntävät tiettyjä optioiden ominaisuuksia, kuten volatiliteettia ja ajan heikkenemistä. Optioiden yhdistelmästrategiat hyödyntävät optiosarjan monia vaihtoehtoja tietylle kohde-etuudelle.

Yhdistelmät sisältävät laajan valikoiman laajoja lähestymistapoja, alkaen suhteellisen yksinkertaisista kahden vaihtoehdon yhdistelmistä, kuten kauluksissa,. vaikeampiin hajautus- ja kuristuskauppoihin. Kehittyneemmät strategiat sisältävät neljä vaihtoehtoa kahdesta eri tyypistä, kuten rautakondorilevitteen. Nämä voivat edelleen hioa riski- ja tuottoprofiileja, jotta voit hyötyä kohde-etuuden hinnan tarkemmista muutoksista, kuten alhaisen volatiliteetin vaihteluväliin rajoittuvasta liikkeestä.

Näiden monimutkaisten strategioiden ensisijainen haittapuoli on kohonneet palkkiokustannukset. Jokaisen elinkeinonharjoittajan on tärkeää ymmärtää välittäjän provisiorakenne nähdäkseen, edistääkö se kaupankäyntiyhdistelmiä.

Optiomarkkinoiden päättäjät ja muut ammattimaiset kauppiaat käyttävät säännöllisesti joitain yhdistelmiä, koska kaupat voidaan rakentaa niin, että ne keräävät riskipreemioita ja suojaavat samalla omaa pääomaansa laajalta riskiltä.

Jokaisella kohde -etuudella yksittäisellä kauppiaalla, kaupallisella markkinatakaajalla tai institutionaalisella sijoittajalla on todennäköisesti kaksi päätavoitetta. Yksi tavoite on spekuloida omaisuuserän hinnan tulevaa kehitystä (joko korkeampi, matalampi tai pysyykö se samana). Toinen tavoite on rajoittaa tappiot tiettyyn määrään mahdollisuuksien mukaan. Riskisuojaus tapahtuu mahdollisen palkkion kustannuksella, joko rajoittamalla palkkiota tai käyttämällä korkeampia palkkioita ja palkkioita mukana olevista lisävaihtoehdoista.

Esimerkki yhdistelmästä

Yhdistelmän käsitteen havainnollistamiseksi on hyödyllistä tarkastella esimerkkikaupan rakentamista. Seuraava esimerkki rautaperhonen kaupasta osoittaa, kuinka tämä neljän optiosopimuksen yhdistelmä muodostaa yhden strategian, nimittäin voiton kaappaamisen osakkeesta, joka ei liiku tietyn alueen ulkopuolella.

Tätä yhdistelmää käyttävä sijoittaja uskoo, että kohde-etuuden hinta pysyy kapeassa vaihteluvälissä optioiden raukeamiseen asti. Rautaperhonen on erinomainen esimerkki koko mahdollisten yhdistelmien kirjosta, koska se koostuu kahdesta yksinkertaisemmasta yhdistelmästä, jotka on asetettu monimutkaisempaan perhosrakenteeseen. Tarkemmin sanottuna se on yhdistelmä kahdesta erityyppisestä pystysuuntaisesta levityksestä: härkäputkesta ja karhukutsuleveydestä. Nämä erot voivat jakaa keskimääräisen toteutushinnan.

Rautaperhonen on lyhyt optiostrategia, joka on luotu neljällä vaihtoehdolla,. jotka koostuvat kahdesta putoamisesta, kahdesta puhelusta ja kolmesta lakkohinnasta, joilla kaikilla on sama viimeinen voimassaolopäivä. Sen tavoitteena on hyötyä kohde-etuuden alhaisesta volatiliteetista. Toisin sanoen se ansaitsee suurimman voiton, kun kohde-etuus sulkeutuu keskimääräiseen lunastushintaan erääntyessä.

Rautaperhonen strategialla on rajoitettu ylös- ja alaspäin riski,. koska korkea ja matala iskuvaihtoehdot, siivet, suojaavat merkittäviltä liikkeiltä kumpaankin suuntaan. Tämän rajoitetun riskin vuoksi sen tuottopotentiaali on myös rajallinen. Provisio tämän kaupan tekemisestä voi olla tässä merkittävä tekijä, koska kyseessä on neljä vaihtoehtoa, jotka nostavat maksuja.

Kohokohdat

  • Yhdistelmät tarjoavat tarkasti räätälöityjä strategioita tiettyihin markkinaolosuhteisiin.

  • Yhdistelmät ovat optiokauppoja, jotka on tehty useista eri optioiden sopimuksista.

  • Näillä kaupoilla voi olla monenlaisia strategioita, mukaan lukien voiton hankkiminen markkinoiden nousu-, lasku- tai sivusuuntaisista trendeistä.