Negatiivinen kanta
Mikä on negatiivinen kantaminen?
Negatiivinen siirto on tila, jossa sijoituksen tai arvopaperin hallussapidon kustannukset ylittävät sen hallussapidon aikana ansaitun tulon. Negatiivinen siirtokauppa tai sijoitus on usein ei-toivottua ammattimaisille salkunhoitajille, koska se tarkoittaa, että sijoitus menettää rahaa niin kauan kuin sijoituksen pääoma pysyy samana (tai laskee). Monet sijoittajat ja ammattilaiset kuitenkin joutuvat säännöllisesti tällaisiin ehtoihin, kun he odottavat merkittävää voittoa sijoituksen hallussapidosta ajan mittaan.
Negatiivinen kantaminen voidaan verrata positiiviseen kantamiseen.
Kuinka negatiivinen kantaminen toimii
Mikä tahansa sijoitus, jonka pitäminen maksaa enemmän kuin se tuo takaisin maksuina, voi johtaa negatiiviseen voitonjakoon. Negatiivinen siirtosijoitus voi olla arvopaperipositio (kuten joukkovelkakirjalainat,. osakkeet, futuurit tai valuuttapositiot), kiinteistö (kuten vuokrakiinteistö) tai jopa yritys. Jopa pankit voivat kokea negatiivisen voiton, jos lainasta ansaitut tulot ovat pienemmät kuin pankin varat. Tätä kutsutaan myös negatiiviseksi kuljetuskustannuksiksi.
Tämä mitta ei sisällä myyntivoittoja,. joita saattaa syntyä, kun omaisuuserä myydään tai erääntyy. Tällaiset odotetut voitot ovat usein ensisijainen syy tällaisten negatiivisten voitonjakosijoitusten aloittamiseen ja säilyttämiseen.
Esimerkkejä negatiivisesta kantamisesta
###Kiinteistöt
Asunnon omistaminen on negatiivinen sijoitussijoitus useimmille kodin omistajille, jotka asuvat kotona ensisijaisena asuinpaikkanaan. Tyypillisen asuntolainan koron kustannukset kuukausittain ovat suuremmat kuin summa, joka kertyy pääomalle asuntolaina-ajan ensimmäiseltä puoliskolta.
Talon ylläpitokustannukset ovat myös taloudellinen taakka. Koska asuntojen hinnat ovat kuitenkin pyrkineet nousemaan vuosien varrella, monet asunnonomistajat kokevat ainakin jonkin verran pääomavoittoa omistamalla asunnon vähintään muutaman vuoden.
Lainaus ja lainaus
Ammattimaisessa sijoitusmaailmassa sijoittaja voi lainata rahaa 6 prosentin korolla sijoittaakseen joukkovelkakirjalainaan, jonka tuotto on 4 prosenttia. Tässä tapauksessa sijoittajalla on 2 % negatiivinen voitonjako, ja hän todella käyttää rahaa omistaakseen joukkovelkakirjalainan.
Ainoa syy tähän on se, että joukkovelkakirja ostettiin alennuksella odotettuihin tuleviin hintoihin verrattuna. Jos joukkovelkakirja ostettiin nimellisarvolla tai sitä korkeammalla ja pidettiin eräpäivään asti, sijoittajan tuotto on negatiivinen. Kuitenkin, jos joukkovelkakirjalainan hinta nousee, mikä tapahtuu korkojen laskiessa, sijoittajan pääomavoitot voivat ylittää negatiivisen voiton tappion.
Valuuttamarkkinat
Sijoittajilla valuuttamarkkinoilla (forex) voi myös olla negatiivinen siirtokauppa, jota kutsutaan negatiiviseksi siirtopariksi. Rahan lainaaminen korkeakorkoisessa valuutassa ja sen jälkeen sijoittaminen alhaisemman koron valuutassa oleviin varoihin luo negatiivisen voiton. Jos korkeamman tuottoisen valuutan arvo kuitenkin laskee suhteessa heikomman tuoton valuuttaan, valuuttakurssien suotuisa muutos voi luoda voittoja, jotka enemmän kuin kompensoivat negatiivisen voiton.
Valuuttakaupan negatiivinen siirtopari pyrkii siten hyödyntämään eri valuuttoihin liittyvien valuuttakurssien ja korkojen eroja, ja se on käytännössä päinvastainen suosituimmalle kantakaupan strategialle.
Elinkeinonharjoittaja aloittaisi negatiivisen siirtokaupan vain, jos he uskovat, että matalakorkoinen valuutta, johon he sijoittavat, nousee suhteessa korkeakorkoiseen valuuttaan, jolla he lainaavat. Tässä skenaariossa elinkeinonharjoittaja hyötyisi, kun hän peruuttaisi alkuperäisen kaupan: valuutan, jonka hän osti vastineeksi lainaamasta valuutasta, maksaisi sitten takaisin velkansa ja pussiisi liiketoimesta saadun voiton.
Tietenkin tämän mahdollisen voiton tulisi ylittää koko sijoituskauden aikana suoritettujen korkomaksujen kustannukset, jotta koko kauppa onnistuisi.
Erityisiä huomioita
Yksi syy negatiivisen siirtosijoituksen ostamiseen voi olla veroetujen hyödyntäminen. Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja osti asunnon ja vuokrasi sen. Kun kaikki kulut oli lisätty, vuokratulot olivat 50 dollaria pienemmät kuin kuukausikulut.
Koska korko oli kuitenkin vähennyskelpoinen,. sijoittaja säästi veroissa 150 dollaria kuukaudessa. Tämä antaa sijoittajalle mahdollisuuden pitää asunto riittävän kauan ennakoidakseen pääomavoittoja. Koska verolainsäädäntö vaihtelee, tällaiset edut eivät ole yhdenmukaisia kaikkialla, ja kun verolainsäädäntö muuttuu, siirtokustannukset voivat nousta.
Vaikka sijoittamista varten ottaminen on tyypillinen syy negatiiviseen voitonjakoon (kun voitonjakokustannus on korko), lyhyeksi myynti voi myös luoda negatiivisen voitonjaon. Yksi esimerkki olisi markkinaneutraali strategia, jossa arvopaperin lyhyt positio rinnastetaan toisen pitkän positioon.
##Kohokohdat
Sijoituksen pitämiseen voi olla monia syitä, mutta ne kaikki sisältävät käsityksen odotetuista myyntivoitoista.
Negatiivista kantaa voi olla monenlaisissa sijoituksissa.
Negatiivinen kantokyky on tila, jossa sijoitusten pitäminen maksaa enemmän kuin ne tuovat lyhyellä aikavälillä.
