Lyhyt korko
Mikä on lyhyt korko?
Lyhyt korko on osakkeiden määrä, jotka on myyty lyhyeksi , mutta joita ei ole vielä katettu tai suljettu. Lyhyt korko, joka voidaan ilmaista numeroina tai prosentteina, on markkinoiden mielialan indikaattori.
Erittäin korkea lyhyt korko osoittaa sijoittajien olevan hyvin pessimistisiä (mahdollisesti liian pessimistisiä). Kun sijoittajat ovat liian pessimistisiä, se voi johtaa toisinaan erittäin jyrkkään hintojen nousuun. Lyhyen koron suuret muutokset herättävät myös varoitusmerkkejä, koska se osoittaa, että sijoittajat saattavat olla laskevassa tai nousevassa osakkeessa.
Mitä lyhyt korko kertoo sinulle
Lyhyt korko voi antaa käsityksen yksittäisen osakkeen mahdollisesta suunnasta sekä siitä, kuinka nousevat tai laskevat sijoittajat suhtautuvat markkinoihin yleisesti. Pörssit mittaavat ja raportoivat lyhyen koron. Tyypillisesti he julkaisevat raportteja kunkin kuukauden lopussa, mikä antaa sijoittajille työkalun lyhyeksi myyntiin vertailuindeksinä. Nasdaq-pörssi julkaisee lyhyen korkoraportin kunkin kuukauden puolivälissä ja lopussa.
Osakkeen lyhyen koron suuri nousu tai lasku edellisestä kuukaudesta voi olla erityisen osoitus tunnelmasta. Esimerkiksi, kun osakkeen lyhyt korko nousee 10 prosentista 20 prosenttiin, se voi olla varoitusmerkki siitä, että yrityksen mieliala on kasvamassa negatiiviseksi. Niiden sijoittajien määrä, jotka odottavat osakekurssin laskevan, on kaksinkertaistunut. Näin suuri muutos saattaa antaa sijoittajille syyn mennä syvemmälle analyysiinsä.
Osakkeet, jotka osoittavat äärimmäisen lyhyen koron lukemat, ovat alttiimpia lyhyille puristuksille. Osakkeilla, joilla on pienempi float ja korkea short-korko, on suurin todennäköisyys short-squeezeille, kun shortable-osakkeiden lukumäärä vähenee. Äärimmäinen lukema voi vaihdella osakekohtaisesti. Vakaalla yrityksellä, jolla on pitkä historia vakaan tuloksen tuottamisesta, voi olla ääripäät lähellä 10 %, kun taas spekulatiivisempien yritysten lyhyt korko voi nousta säännöllisesti yli 30 %.
Kun osake saavuttaa äärimmäisyyden, se voi olla merkki lyhyen puristuksen mahdollisuudesta. Lyhyt puristus on nouseva hintaliike, joka johtuu sijoittajien ostamisesta ja lyhyeksi myyjien pakotetusta ostamisesta kattaakseen positioitaan, jotta he eivät joutuisi liian suurelle tappiolle.
Lyhyt korko voidaan myös muuntaa suhdeluvuksi, jota kutsutaan päivät to-cover. Tee tämä ottamalla lyhyiden osakkeiden lukumäärä ja jakamalla se keskimääräisellä päivittäisellä kaupankäynnillä. Jos lyhyt korko on miljoona osaketta ja sen keskimääräinen päivittäinen kaupankäyntivolyymi on 100 000 osaketta, kestää vähintään 10 keskimääräistä päivää, ennen kuin shortsit pystyvät kattamaan asemansa. Mitä pidemmät päivät kattamiseen on, sitä laskevampia sijoittajat ovat, mutta mahdollisesti sitä suurempi lyhyt puristus, jos he ovat väärässä.
Lyhyt korkoanalyysi voidaan tehdä yksittäisistä osakkeista tai osakkeista kokonaisuutena. Koko osakemarkkinoiden mittaamiseksi sijoittaja voi tarkastella kaikkien NYSE :n osakkeiden kattavuuden päiviä ottamalla lyhyen kokonaiskoron jaettuna keskimääräisellä päivittäisellä NYSE-kaupankäynnillä.
Esimerkkejä lyhyen koron käyttämisestä
Lyhyitä korkoja voidaan käyttää useilla tavoilla. Lyhyistä squeezeista kiinnostuneet kauppiaat etsivät osakkeita, joiden lyhyt korko on noussut merkittävästi tai joilla on suuri määrä päiviä kattamiseen. Osakkeen on sitten perustuttava, koska se on todennäköisesti voimakkaan myyntipaineen alainen (tosin ei aina). Vasta kun hinta alkaa nousta, harkitaan pitkää kauppaa. Tässä lähestymistavassa tulisi hyödyntää tiukkaa pysäytystappiota riskin hallitsemiseksi, ja kauppoja tulisi tyypillisesti pitää luonteeltaan lyhytaikaisina, koska sijoittajien niin laskuun voi olla päteviä syitä.
Pitkän osakkeen sijoittaja voi myös haluta seurata lyhyttä korkoa. Jos lyhyt korko on nousussa, se voi olla merkki siitä, että sijoittajat ovat yhä enemmän huolissaan osakkeista tai osakemarkkinoista kokonaisuudessaan. Kummassakin tapauksessa se varoittaa sijoittajaa mahdollisesti suojelemaan voittoja tai varautumaan johonkin mahdolliseen haittavaikutukseen.
Jotkut kauppiaat pitävät lyhyen koron äärimmäisiä tasoja ristiriitaisena indikaattorina. Esimerkiksi osakkeen erittäin korkea lyhyt korko voi viitata siihen, että sijoittajista on tullut liian laskusuuntaisia, ja hinta voi itse asiassa johtua nousun kääntymisestä.
Lyhyen koron ja myynti/soittosuhteen välinen ero
Lyhyt korko ja put/call -suhde ovat molemmat markkinoiden tunnelman indikaattoreita. Lyhyt korko keskittyy ulkona olevien lyhyiden osakkeiden lukumäärään. Put/call-suhde käyttää tietoihinsa optiomarkkinoita. Put-optiot ovat laskevia vetoja, kun taas callit ovat nousevia vetoja. Muutokset put/call-suhteessa ovat siksi toinen mittari, jonka avulla voidaan määrittää, odottavatko sijoittajat hintojen nousevan vai laskevan tulevaisuudessa.
Lyhyen koron käytön rajoitukset
Lyhyt korko voi olla kertova ja hyödyllinen työkalu, mutta sen ei ole tarkoitus olla sijoituspäätöksen ainoa ratkaiseva tekijä. Se on tietopiste, joka on lisättävä osana sijoittajan kokonaisanalyysiä. Lyhyen koron muutokset ja jopa äärimmäisyydet eivät välttämättä johda merkittäviin hintamuutoksiin oikea-aikaisesti. Osake voi pysyä äärimmäisessä lukemassa pitkiä aikoja ilman lyhyttä puristusta tai suurempaa hinnanlaskua. Lyhyen koron nousu ei myöskään ennakoi monia suuria hintojen laskuja etukäteen.
Useimmat pörssit julkaisevat lyhyen koron kerran kuukaudessa ja Nasdaq kahdesti kuukaudessa. Elinkeinonharjoittajien käyttämä tieto on siis aina hieman vanhentunutta ja todellinen lyhyt korko voi jo olla huomattavasti erilainen kuin raportissa sanotaan.
Kohokohdat
Lyhyt korko ilmaistaan usein numeroina, mutta se on enemmän prosentteina.
Lyhyen koron nousu on usein merkki siitä, että sijoittajat ovat laskeneet, kun taas lyhyen koron lasku heistä on tullut nousevampia.
Lyhyt korko osoittaa, kuinka monta yhtiön osaketta on tällä hetkellä myyty lyhyeksi eikä vielä katettu.
Osakkeet, joilla on äärimmäinen lyhyt korkotaso, voivat kuitenkin nähdä vastapuolet nousevana signaalina.
