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Gestion Actif/Passif

Gestion Actif/Passif

Qu'est-ce que la gestion actif/passif ?

La gestion actif/passif est le processus de gestion de l'utilisation des actifs et des flux de trĂ©sorerie afin de rĂ©duire le risque de perte de l'entreprise en cas de non-paiement d'un passif Ă  temps. Des actifs et des passifs bien gĂ©rĂ©s augmentent les bĂ©nĂ©fices des entreprises. Le processus de gestion actif/passif est gĂ©nĂ©ralement appliquĂ© aux portefeuilles de prĂȘts bancaires et aux rĂ©gimes de retraite. Il s'agit Ă©galement de la valeur Ă©conomique des capitaux propres.

Comprendre la gestion actif/passif

Le concept de gestion actif/passif se concentre sur le calendrier des flux de trĂ©sorerie,. car les dirigeants de l'entreprise doivent planifier le paiement des passifs. Le processus doit garantir que les actifs sont disponibles pour payer les dettes Ă  leur Ă©chĂ©ance et que les actifs ou les revenus peuvent ĂȘtre convertis en espĂšces. Le processus de gestion actif/passif s'applique aux diffĂ©rentes catĂ©gories d'actifs du bilan.

[Important : Une entreprise peut ĂȘtre confrontĂ©e Ă  une asymĂ©trie entre les actifs et les passifs en raison d'illiquiditĂ©s ou de variations des taux d'intĂ©rĂȘt ; la gestion actif/passif rĂ©duit la probabilitĂ© d'une non-concordance.]

Prise en compte des régimes de retraite à prestations définies

Un régime de retraite à prestations déterminées offre une prestation de retraite fixe et préétablie aux employés à la retraite, et l'employeur assume le risque que les actifs investis dans le régime de retraite ne soient pas suffisants pour payer toutes les prestations. Les entreprises doivent prévoir le montant en dollars des actifs disponibles pour payer les prestations requises par un régime à prestations déterminées.

Supposons, par exemple, qu'un groupe d'employés doit recevoir un total de 1,5 million de dollars en paiements de pension à partir de 10 ans. L'entreprise doit estimer un taux de rendement sur les dollars investis dans le régime de retraite et déterminer combien l'entreprise doit cotiser chaque année avant que les premiers versements ne commencent dans 10 ans.

Exemples de risque de taux d'intĂ©rĂȘt

La gestion actif/passif est Ă©galement utilisĂ©e dans le secteur bancaire. Une banque doit payer des intĂ©rĂȘts sur les dĂ©pĂŽts et facturer Ă©galement un taux d'intĂ©rĂȘt sur les prĂȘts. Pour gĂ©rer ces deux variables, les banquiers suivent la marge d'intĂ©rĂȘt nette ou la diffĂ©rence entre les intĂ©rĂȘts payĂ©s sur les dĂ©pĂŽts et les intĂ©rĂȘts gagnĂ©s sur les prĂȘts.

Supposons, par exemple, qu'une banque perçoive un taux moyen de 6 % sur les prĂȘts Ă  trois ans et paie un taux de 4 % sur les certificats de dĂ©pĂŽt Ă  trois ans. La marge de taux d'intĂ©rĂȘt que la banque gĂ©nĂšre est de 6% - 4% = 2%. Étant donnĂ© que les banques sont soumises au risque de taux d'intĂ©rĂȘt, ou au risque que les taux d'intĂ©rĂȘt augmentent, les clients exigent des taux d'intĂ©rĂȘt plus Ă©levĂ©s sur leurs dĂ©pĂŽts pour conserver les actifs Ă  la banque.

Le ratio de couverture des actifs

Un ratio important utilisé dans la gestion des actifs et des passifs est le ratio de couverture des actifs qui calcule la valeur des actifs disponibles pour payer les dettes d'une entreprise. Le ratio est calculé comme suit :

Ratio de couverture des actifs=(BVTA−IA) −(CL−STDO )Encours total de la dette< mtext mathvariant="bold">oĂč :BVTA=valeur comptable de l'actif total IA=immobilisations incorporellesCL=passifs courants</ mtext></ mtd>STDO=dette Ă  court terme obligations\begin &\text = \frac{ ( \text - \text ) - ( \text - \text) }{ \text } \ &\textbf{oĂč :} \ &\text = \text{valeur comptable de l'actif total} \ &\text = \text \ &\text = \text \ &\text = \text{titres de crĂ©ance Ă  court terme} \ \end

Les immobilisations corporelles,. telles que les équipements et les machines, sont comptabilisées à leur valeur comptable, qui correspond au coût de l'actif moins l'amortissement cumulé. Les actifs incorporels, tels que les brevets, sont soustraits de la formule car ces actifs sont plus difficiles à évaluer et à vendre. Les dettes payables dans moins de 12 mois sont considérées comme des dettes à court terme, et ces dettes sont également soustraites de la formule.

Le ratio de couverture calcule les actifs disponibles pour payer les dettes, bien que la valeur de liquidation de certains actifs, tels que l'immobilier, puisse ĂȘtre difficile Ă  calculer. Il n'y a pas de rĂšgle empirique quant Ă  ce qui constitue un bon ou un mauvais ratio puisque les calculs varient selon l'industrie.

Points clés à retenir

  • La gestion actif/passif rĂ©duit le risque qu'une entreprise ne respecte pas ses obligations Ă  l'avenir.

  • Le succĂšs des portefeuilles de prĂȘts bancaires et des rĂ©gimes de retraite dĂ©pend des processus de gestion actif/passif.

  • Les banques suivent la diffĂ©rence entre les intĂ©rĂȘts payĂ©s sur les dĂ©pĂŽts et les intĂ©rĂȘts gagnĂ©s sur les prĂȘts pour s'assurer qu'elles peuvent payer des intĂ©rĂȘts sur les dĂ©pĂŽts et pour dĂ©terminer le taux d'intĂ©rĂȘt Ă  facturer sur les prĂȘts.

[Fait Ă©clair : la gestion actif/passif est une stratĂ©gie Ă  long terme pour gĂ©rer les risques. Par exemple, un propriĂ©taire doit s'assurer d'avoir suffisamment d'argent pour payer son hypothĂšque chaque mois en gĂ©rant ses revenus et ses dĂ©penses pendant toute la durĂ©e du prĂȘt.]