Eigna-/skuldastýring

Hvað er eigna-/skuldastjórnun?

Eigna-/skuldastýring er ferlið við að stýra notkun eigna og sjóðstreymi til að draga úr áhættu fyrirtækisins á tapi af því að greiða ekki skuld á réttum tíma. Vel stjórnaðar eignir og skuldir auka hagnað fyrirtækja. Eigna-/skuldastýringarferlið er venjulega beitt á lánasöfn banka og lífeyriskerfi. Það felur einnig í sér efnahagslegt verðmæti eigin fjár.

Skilningur á eigna-/skuldastjórnun

Hugmyndin um eigna-/skuldastýringu beinist að tímasetningu sjóðstreymis vegna þess að stjórnendur fyrirtækja verða að skipuleggja greiðslu skuldbindinga. Ferlið þarf að tryggja að eignir séu tiltækar til að greiða skuldir þegar þær koma á gjalddaga og að hægt sé að breyta eignum eða tekjum í reiðufé. Eigna-/skuldastýringarferlið á við um mismunandi flokka eigna í efnahagsreikningi.

[Mikilvægt: Fyrirtæki getur staðið frammi fyrir misræmi milli eigna og skulda vegna illseljanleika eða vaxtabreytinga; eigna-/skuldastýring dregur úr líkum á misræmi.]

Tekið þátt í bótatengdum lífeyrisáætlunum

Rekstrartengd lífeyrissjóður veitir starfsmönnum föst, fyrirfram ákveðin lífeyrisréttindi við starfslok og vinnuveitandinn ber þá áhættu að eignir sem fjárfestar eru í lífeyriskerfinu dugi ekki til að greiða allar bætur. Fyrirtæki verða að spá fyrir um dollarafjárhæð eigna sem eru tiltækar til að greiða bætur sem krafist er í bótatengdri áætlun.

Gerum til dæmis ráð fyrir að hópur starfsmanna þurfi að fá samtals 1,5 milljónir dollara í lífeyrisgreiðslur sem hefjast eftir 10 ár. Fyrirtækið verður að áætla ávöxtunarkröfu á dollara sem fjárfest er í lífeyrisáætluninni og ákvarða hversu mikið fyrirtækið þarf að leggja fram á hverju ári áður en fyrstu greiðslur hefjast eftir 10 ár.

Dæmi um vaxtaáhættu

Eigna-/skuldastýring er einnig notuð í bankastarfsemi. Banki þarf að greiða vexti af innlánum og einnig taka vexti af lánum. Til að stjórna þessum tveimur breytum, rekja bankamenn nettó vaxtamun eða mismuninn á vöxtum sem greiddir eru af innlánum og vöxtum sem aflað er af lánum.

Gerum til dæmis ráð fyrir að banki þéni að meðaltali 6% á þriggja ára lánum og greiði 4% á þriggja ára innstæðubréf. Vaxtaálagið sem bankinn myndar er 6% - 4% = 2%. Þar sem bankar eru háðir vaxtaáhættu, eða hættu á að vextir hækki, krefjast viðskiptavinir hærri vaxta af innlánum sínum til að halda eignum í bankanum.

Eignaþekjuhlutfallið

Mikilvægt hlutfall sem notað er við stjórnun eigna og skulda er eignaþekjuhlutfallið sem reiknar út verðmæti eigna sem eru tiltækar til að greiða skuldir fyrirtækis. Hlutfallið er reiknað sem hér segir:

$\begin &\text{Eignaþekjuhlutfall } = \frac{ ( \text - \text ) - ( \text - \text) }{ \text } \ &\textbf{þar:} \ &\text = \text{bókfært virði heildareigna} \ &\text = \text{óefnislegar eignir} \ &\text = \text{skammtímaskuldir} \ &\text = \text{skammtímaskuldbindingar} \ \end$

Efnislegar eignir,. svo sem tæki og vélar, eru færðar á bókfærðu verði, sem er kostnaður eignarinnar að frádregnum uppsöfnuðum afskriftum. Óefnislegar eignir, eins og einkaleyfi, eru dregnar frá formúlunni vegna þess að erfiðara er að meta þessar eignir og selja þær. Skuldir sem greiðast á innan við 12 mánuðum teljast skammtímaskuldir og þær skuldir eru einnig dregnar frá formúlunni.

Þekkingarhlutfallið reiknar þær eignir sem eru tiltækar til að greiða skuldbindingar, þó að skiptaverð sumra eigna, svo sem fasteigna, gæti verið erfitt að reikna út. Það er engin þumalputtaregla um hvað telst gott eða lélegt hlutfall þar sem útreikningar eru mismunandi eftir atvinnugreinum.

##Lykilatriði

Eigna-/skuldastýring dregur úr hættu á að fyrirtæki standi ekki við skuldbindingar sínar í framtíðinni.
Árangur lánasafna banka og lífeyrisáætlana fer eftir ferlum eigna/skuldastjórnunar.
Bankar fylgjast með mismuninum á vöxtum sem greiddir eru af innlánum og vöxtum sem aflað er af útlánum til að tryggja að þeir geti greitt vexti af innlánum og til að ákvarða hvaða vexti á að rukka af lánum.

[Fljótur staðreynd: Eigna-/skuldastýring er langtímastefna til að stjórna áhættu. Til dæmis þarf húseigandi að tryggja að þeir hafi nægt fé til að greiða húsnæðislán sitt í hverjum mánuði með því að hafa umsjón með tekjum sínum og útgjöldum á meðan lánið stendur yfir.]