Asset/Liability Management

Hva er aktiva-/passivstyring?

Asset/liability management er prosessen med å styre bruken av eiendeler og kontantstrømmer for å redusere firmaets risiko for tap ved å ikke betale en forpliktelse i tide. Godt forvaltede eiendeler og forpliktelser øker forretningsfortjenesten. Prosessen for aktiva-/passivstyring brukes vanligvis på banklånsporteføljer og pensjonsordninger. Det involverer også den økonomiske verdien av egenkapital.

Forstå Asset/Liability Management

Konseptet med aktiva-/forpliktelsesstyring fokuserer på tidspunktet for kontantstrømmer fordi bedriftsledere må planlegge for betaling av forpliktelser. Prosessen må sikre at eiendeler er tilgjengelige for å betale gjeld etter hvert som de forfaller, og at eiendeler eller inntjening kan konverteres til kontanter. Prosessen for forvaltning av eiendeler/forpliktelser gjelder for ulike kategorier av eiendeler i balansen.

[Viktig: Et selskap kan møte et misforhold mellom eiendeler og forpliktelser på grunn av illikviditet eller endringer i renter; forvaltning av aktiva/forpliktelser reduserer sannsynligheten for misforhold.]

Factoring i ytelsesbaserte pensjonsordninger

En ytelsesbasert pensjonsordning gir en fast, forhåndsetablert pensjonsytelse for ansatte ved pensjonering, og arbeidsgiver har risikoen for at eiendeler investert i pensjonsordningen kanskje ikke er tilstrekkelig til å betale alle ytelser. Selskaper må forutsi dollarbeløpet av eiendeler tilgjengelig for å betale ytelser som kreves av en ytelsesplan.

Anta for eksempel at en gruppe ansatte må motta totalt 1,5 millioner dollar i pensjonsutbetalinger som starter om 10 år. Selskapet må estimere en avkastning på dollar investert i pensjonsplanen og bestemme hvor mye firmaet må bidra med hvert år før de første utbetalingene begynner om 10 år.

Eksempler på renterisiko

Asset/liability management brukes også i bankvirksomhet. En bank må betale renter på innskudd og også kreve en rentesats på lån. For å håndtere disse to variablene sporer bankfolk netto rentemargin eller differansen mellom renten betalt på innskudd og renter opptjent på lån.

Anta for eksempel at en bank tjener en gjennomsnittlig rente på 6 % på treårige lån og betaler 4 % på treårige innskuddsbevis. Rentemarginen banken genererer er 6 % - 4 % = 2 %. Siden bankene er utsatt for renterisiko, eller risikoen for at rentene øker, krever kundene høyere renter på innskuddene sine for å beholde eiendelene i banken.

Dekningsgraden for aktiva

Et viktig forhold som brukes til å administrere eiendeler og forpliktelser er dekningsforholdet som beregner verdien av eiendeler tilgjengelig for å betale et firmas gjeld. Forholdet beregnes som følger:

$\begin &\text = \frac{ ( \tekst - \text ) - ( \text - \text) }{ \text{Total utestående gjeld} } \ &\textbf \ &\text = \text{bokført verdi av totale eiendeler} \ &\text = \text \ &\text = \text \ &\text = \text \ \end$

Varige driftsmidler,. som utstyr og maskiner, er oppført til bokført verdi, som er anskaffelseskost for eiendelen fratrukket akkumulerte avskrivninger. Immaterielle eiendeler, som patenter, trekkes fra formelen fordi disse eiendelene er vanskeligere å verdsette og selge. Gjeld som skal betales på mindre enn 12 måneder regnes som kortsiktig gjeld, og disse forpliktelsene trekkes også fra formelen.

Dekningsgraden beregner eiendelene som er tilgjengelige for å betale gjeldsforpliktelser, selv om likvidasjonsverdien av noen eiendeler, for eksempel eiendom, kan være vanskelig å beregne. Det er ingen tommelfingerregel for hva som er et godt eller dårlig forhold, siden beregningene varierer fra bransje til bransje.

##Viktige takeaways

Aset/liability management reduserer risikoen for at et selskap ikke kan oppfylle sine forpliktelser i fremtiden.
Suksessen til banklånsporteføljer og pensjonsordninger avhenger av prosesser for aktiva-/forpliktelsestyring.
Banker sporer differansen mellom rentene betalt på innskudd og renter opptjent på lån for å sikre at de kan betale renter på innskudd og for å bestemme hvilken rentesats de skal kreve på lån.

[Rask fakta: Asset/liability management er en langsiktig strategi for å håndtere risiko. For eksempel må en huseier sørge for at de har nok penger til å betale boliglånet hver måned ved å administrere inntektene og utgiftene så lenge lånet varer.]