Punkt przerwania

Co to jest punkt przerwania?

Punktem zwrotnym jest kwota w dolarach za zakup udziałów w funduszu powierniczym obciążenia, która kwalifikuje inwestora do obniżonej opłaty za sprzedaż. Punkty przerwania oferują inwestorom zniżkę przy dokonywaniu większych inwestycji. Zakup może być dokonany w formie ryczałtu lub poprzez rozłożenie płatności w określonym czasie. Ta ostatnia forma zakupu inwestycji w funduszu musi być udokumentowana listem intencyjnym (LOI).

Zrozumienie punktów przerwania

Punkty przerwania są ustalane na różnych poziomach, aby zaoferować inwestorom zniżkę na opłaty za sprzedaż, gdy dokonują większych inwestycji. Punkty przerwania są określane przez fundusz powierniczy i integrowane z procesem dystrybucji funduszu. Są one zazwyczaj oferowane dla funduszy z przednią opłatą za sprzedaż, ale mogą być również dostępne dla innych rodzajów opłat za sprzedaż.

Fundusze powiernicze są zobowiązane do podania w swoich prospektach opisu punktów przerwania i wymogów kwalifikowalności. Osiągając lub przekraczając punkt przerwania, inwestor będzie musiał stawić czoła niższej opłacie za sprzedaż i zaoszczędzić pieniądze.

Rabaty Breakpoint często zaczynają się od 25 000 $.

Urząd Regulacji Branży Finansowej (FINRA) przedstawia następujący przykład harmonogramu rabatów w punktach przerwania:

TTT

Źródło: FINA

Przykłady punktów przerwania

Załóżmy, że inwestor planuje zainwestować 100 000 USD w fundusz inwestycyjny typu front-end load, który ma standardową opłatę za sprzedaż w wysokości 5,0% lub 5000 USD i oferuje punkty przerwania. W oparciu o harmonogram punktów przerwania FINRA, opłata za sprzedaż front-end inwestora zostałaby zmniejszona do 3,25% lub 3250 USD. Innymi słowy, ten inwestor jest w stanie zaoszczędzić 1750 USD na transakcji.

Inwestorzy powinni dążyć do jasnego zrozumienia punktów granicznych funduszu i wszystkich kwalifikacji, aby zapewnić im największą zniżkę, do której są uprawnieni.

Uwagi specjalne

Fundusze inwestycyjne umożliwiają również inwestorom zakwalifikowanie się do punktów przerwania poprzez listy intencyjne (LOI) i prawa akumulacji ( ROA ).

List intencyjny (LOI)

LOI, oficjalny dokument podpisany przez inwestora, przedstawiający jego plany dotyczące inwestycji w fundusz, umożliwia inwestorowi zakwalifikowanie się do punktów przerwania poprzez zobowiązanie się do harmonogramu inwestycyjnego przez pewien czas. Zazwyczaj LOI pozwala na rozważenie przyszłych inwestycji w ciągu najbliższych 13 miesięcy.

Załóżmy na przykład, że nowy inwestor chciałby zainwestować 50 000 USD w fundusz, który przestrzega przedstawionego powyżej przykładowego harmonogramu opłat i ma standardową opłatę za sprzedaż w wysokości 5,0%. Jeśli inwestor zobowiąże się do dokonania dziesięciu płatności w wysokości 5000 USD w ciągu następnych 13 miesięcy za pośrednictwem LOI, zapłaci 3,75% opłaty za sprzedaż od każdej inwestycji.

Prawa akumulacji (ROA)

ROA pozwala inwestorom uiszczać opłaty za sprzedaż w oparciu o całkowitą inwestycję w fundusz. Załóżmy, że nowy inwestor z powyższego przykładu chciałby dokonać dodatkowych inwestycji po wygaśnięciu LOI. Wszelkie dodatkowe inwestycje pociągnęłyby za sobą opłatę za sprzedaż w wysokości 3,75%, dopóki inwestor nie osiągnie następnego punktu przerwania w wysokości 100 000 USD.

Zasadniczo ROA przyznają posiadaczom udziałów w funduszach wzajemnych możliwość obniżenia prowizji przy zakupie większej liczby udziałów. W niektórych przypadkach ROA może również wykraczać poza docelową klasę udziałów dla inwestycji.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Punkty przerwania pozwalają na obniżenie opłat za duże zakupy, z których często korzystają inwestorzy instytucjonalni.

• Prawa akumulacji (ROA) dają obecnym posiadaczom udziałów w funduszach wzajemnych możliwość zmniejszenia obciążeń (prowizji) przy zakupie większej liczby udziałów w funduszach, aby osiągnąć punkty graniczne.

• Punktem przerwania jest kwota w dolarach za zakup udziałów w funduszu powierniczym obciążenia, która kwalifikuje inwestora do obniżonej opłaty za sprzedaż.

• Punkty przerwania są określane przez fundusz powierniczy i integrowane z procesem dystrybucji funduszu.