Robo-conseiller

Qu'est-ce qu'un Robo-Advisor ?

Les robots-conseillers sont des plateformes numériques qui fournissent des services de planification financière automatisés et basés sur des algorithmes avec peu ou pas de supervision humaine. Un robot-conseiller typique pose des questions sur votre situation financière et vos objectifs futurs par le biais d'un sondage en ligne ; il utilise ensuite les données pour vous conseiller et investir automatiquement pour vous.

Les meilleurs robots-conseillers offrent une configuration de compte facile, une planification d'objectifs robuste, des services de compte et une gestion de portefeuille. De plus, ils offrent des fonctionnalités de sécurité, un service client attentif, une formation complète et des frais peu élevés.

Comprendre les robots-conseillers

Le premier robot-conseiller, Betterment, a été lancé en 2008, avec pour objectif initial de rééquilibrer les actifs au sein de fonds à échéance. Il cherchait à aider à gérer les investissements passifs d'achat et de conservation via une interface en ligne simple. En 2022, Betterment a acquis Makara, une plate-forme de robot-conseiller qui construit et maintient des portefeuilles de crypto-monnaie pour étendre ses offres aux investisseurs.

La technologie elle-même n'avait rien de nouveau. Les gestionnaires de patrimoine humain utilisent des logiciels automatisés d'allocation de portefeuille depuis le début des années 2000. Mais jusqu'au lancement de Betterment, ils étaient les seuls à pouvoir acheter la technologie, de sorte que les clients devaient faire appel à un conseiller financier pour bénéficier de l'innovation.

Aujourd'hui, la plupart des robots-conseillers utilisent des stratégies d'indexation passive optimisées à l'aide d'une variante de la théorie moderne du portefeuille (MPT). Certains robots-conseillers proposent des portefeuilles optimisés pour l'investissement socialement responsable (ISR), l'investissement halal ou des stratégies tactiques qui imitent les fonds spéculatifs. De plus, ils peuvent gérer des tâches beaucoup plus sophistiquées, telles que la récolte des pertes fiscales,. la sélection des investissements et la planification de la retraite.

En 2021, le plus grand robo-conseiller en termes d'actifs était Vanguard Personal Advisor Services, avec 231 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM).

L'industrie a connu une croissance explosive; les actifs des clients gérés par des robots-conseillers ont atteint près de 1 000 milliards de dollars en 2020, et devraient atteindre 2 900 milliards de dollars dans le monde d'ici 2025.

D'autres désignations courantes pour les robots-conseillers incluent « conseiller en placement automatisé », « gestion automatisée des placements » et « plateformes de conseil numériques ». Quel que soit le nom, tout fait référence aux applications fintech (technologie financière) pour la gestion des investissements.

Rééquilibrage du portefeuille

La majorité des robots-conseillers utilisent la théorie moderne du portefeuille (ou une variante) pour créer des portefeuilles passifs et indexés pour leurs utilisateurs. Une fois établis, les robots-conseillers continuent de surveiller ces portefeuilles pour s'assurer que les pondérations optimales des classes d'actifs sont maintenues même après l'évolution des marchés. Les robots-conseillers y parviennent en utilisant des bandes de rééquilibrage.

Chaque classe d'actifs,. ou titre individuel, se voit attribuer une pondération cible et une plage de tolérance correspondante. Par exemple, une stratégie d'allocation peut inclure l'obligation de détenir 30 % d'actions des marchés émergents, 30 % de blue chips domestiques et 40 % d' obligations d'État avec un corridor de ± 5 % pour chaque classe d'actifs.

Par le passé, ce type de rééquilibrage était mal vu car il pouvait prendre du temps et générer des frais de transaction. Cependant, les robots-conseillers sont conçus pour le faire automatiquement avec des frais peu élevés.

L'utilisation de bandes de rééquilibrage signifie que les avoirs des marchés émergents et nationaux de premier ordre peuvent fluctuer entre 25 % et 35 %, tandis que 35 % à 45 % du portefeuille devraient être alloués aux obligations d'État. Lorsque la pondération d'un avoir dépasse la fourchette autorisée, l'ensemble du portefeuille est rééquilibré pour refléter la composition cible initiale.

Un autre type de rééquilibrage que l'on trouve couramment chez les conseillers-robots - et qui est rendu rentable grâce à des algorithmes - est la récolte de pertes fiscales. La récolte de pertes fiscales est une stratégie qui consiste à vendre des titres à perte pour compenser un impôt sur les gains en capital lié à un titre similaire.

Cette stratégie est généralement employée pour limiter la comptabilisation des plus-values à court terme. Pour ce faire, les robots-conseillers maintiennent au moins deux fonds négociés en bourse (ETF) stables pour chaque classe d'actifs. Ainsi, si l'ETF S&P 500 perd de la valeur, il le vendra automatiquement pour bloquer une perte en capital ; simultanément, il achète un ETF S&P 500 différent.

Assurez-vous que votre robot-conseiller est programmé pour sélectionner les ETF de manière appropriée afin d'éviter les violations de ventes fictives.

Avantages de l'utilisation de Robo-Advisors

Le principal avantage des robots-conseillers est qu'ils sont des alternatives peu coûteuses aux conseillers traditionnels. En éliminant le travail humain, les plateformes en ligne peuvent offrir les mêmes services à une fraction du coût. La plupart des robots-conseillers facturent des frais fixes annuels inférieurs à 0,5 % par montant spécifique géré. C'est bien moins que les 1% à 2% typiques facturés par un planificateur financier humain (ou plus pour les comptes à commission ).

Les robots-conseillers sont également plus accessibles. Vous pouvez les joindre 24h/24 et 7j/7 tant que vous disposez d'une connexion Internet. De plus, il faut beaucoup moins de capital pour démarrer, car les actifs minimaux requis pour ouvrir un compte se situent généralement entre des centaines et des milliers (3 000 à 5 000 $ est une base standard). L'un des robots-conseillers les plus populaires, Betterment, n'a pas de compte minimum pour son offre standard.

De nombreux conseillers humains préfèrent s'occuper de clients ayant plus de 100 000 $ d'actifs à investir, surtout ceux établis sur le terrain. Ces personnes fortunées ont besoin de divers services de gestion de patrimoine et peuvent se permettre de les payer.

L'efficacité est un autre avantage important de ces plateformes en ligne. Par exemple, avant les robots-conseillers, si vous vouliez exécuter une transaction, vous deviez appeler ou rencontrer physiquement un conseiller financier, expliquer vos besoins et attendre qu'il exécute vos transactions. Maintenant, vous pouvez faire tout cela en quelques clics dans le confort de votre maison.

D'autre part, l'utilisation d'un robot-conseiller limitera les options que vous pouvez faire en tant qu'investisseur individuel. Par exemple, vous ne pouvez pas choisir les fonds communs de placement ou les FNB dans lesquels vous investissez, et vous ne pouvez pas acheter d'actions ou d'obligations individuelles dans votre compte. Cependant, cela pourrait être bénéfique car il a été démontré à plusieurs reprises que l'achat d'actions individuelles pour essayer de battre le marché produisait de mauvais résultats ; en moyenne, les investisseurs ordinaires obtiennent souvent de meilleurs résultats avec une stratégie indicielle.

Embauche d'un Robo-Advisor

L'ouverture d'un robot-conseiller implique souvent de répondre à un court questionnaire de profilage des risques et d'évaluer votre situation financière, votre horizon temporel et vos objectifs d'investissement personnels. Dans de nombreux cas, vous aurez la possibilité de lier directement votre compte bancaire pour un financement rapide et facile de votre compte robo-conseil.

La caractéristique des services de conseil automatisés est leur facilité d'accès en ligne. Mais de nombreuses plateformes numériques ont tendance à attirer et à cibler des groupes démographiques spécifiques plus que d'autres, à savoir les investisseurs de la génération Y et de la génération X qui sont férus de technologie et qui accumulent encore leurs actifs investissables.

La SEC a émis une alerte aux investisseurs en novembre 2021 concernant les problèmes de conformité avec de nombreux robots-conseillers, il est donc utile de vous tenir informé en consultant les sites Web des alertes aux investisseurs de la FINRA et de la division des examens de la SEC pour obtenir des informations.

Cette population est beaucoup plus à l'aise pour partager des informations personnelles en ligne et confier à la technologie des tâches essentielles, telles que la gestion de patrimoine. En effet, une grande partie des efforts de marketing des sociétés de conseil en robotique utilisent des canaux de médias sociaux pour atteindre ces investisseurs.

Robo-conseillers et régulation

Les robots-conseillers ont le même statut juridique que les conseillers humains. En conséquence, ils doivent être enregistrés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et sont soumis aux mêmes lois et réglementations sur les valeurs mobilières que les courtiers traditionnels.

La plupart des robots-conseillers sont membres de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA​). Vous pouvez utiliser BrokerCheck pour rechercher des robots-conseillers de la même manière qu'un conseiller humain.

Les actifs gérés par des robots-conseillers ne sont pas assurés par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), car il s'agit de titres détenus à des fins d'investissement et non de dépôts bancaires. Cependant, cela ne signifie pas nécessairement que les clients ne sont pas protégés, car il existe de nombreuses autres voies par lesquelles les courtiers peuvent assurer les actifs. Par exemple, Wealthfront, un autre robot-conseiller de premier plan aux États-Unis, est assuré par la Securities Investor Protection Corporation (SIPC).

Comment les robots-conseillers gagnent de l'argent

La principale façon dont la plupart des robots-conseillers gagnent de l'argent consiste à payer des frais globaux basés sur les actifs sous gestion (AUM). Alors que les conseillers financiers traditionnels (humains) facturent généralement 1 % ou plus par an de l'actif sous gestion, de nombreux robots-conseillers facturent environ 0,25 % par an par tranche de 1 000 USD d'actifs sous gestion.

Si les retours sur vos investissements avec un robot-conseiller ne dépassent pas les coûts totaux associés à son utilisation, il vaut peut-être mieux ne pas en utiliser un.

En plus des frais de gestion, les robots-conseillers peuvent gagner de l'argent de plusieurs autres manières. L'une d'elles est l'intérêt gagné sur les soldes de trésorerie ("gestion de trésorerie"), qui est crédité au robot-conseiller au lieu du client. Étant donné que de nombreux comptes robotisés n'ont qu'une petite allocation de liquidités dans leurs portefeuilles, cela ne peut devenir une source de revenus importante, encore une fois, que s'ils ont de nombreux utilisateurs.

Une autre source de revenus provient du paiement du flux de commandes. En règle générale, les robots-conseillers accumuleront des fonds qui ont été ajoutés à partir des dépôts, des intérêts et des dividendes ; ensuite, ils les regroupent dans de grands blocs d'ordres exécutés à seulement un ou deux points par jour. Cela leur permet d'exécuter moins de transactions et d'obtenir des conditions plus favorables en raison de la taille importante des commandes.

Enfin, les robots-conseillers peuvent gagner de l'argent en commercialisant des produits et services financiers ciblés auprès de leurs clients, tels que des prêts hypothécaires, des cartes de crédit ou des polices d'assurance. Celles-ci se font souvent par le biais de partenariats stratégiques plutôt que de réseaux publicitaires.

Les meilleurs robots-conseillers de leur catégorie

Il existe des centaines de robots-conseillers disponibles aux États-Unis et dans le monde ; plus d'entre eux lancent chaque année. Ils offrent tous une combinaison de gestion de placements, de planification de la retraite et de conseils financiers généraux.

Voici une compilation des offres les plus compétitives avec les plus grandes parts de marché.

Robo-conseillers autonomes

Ces entreprises comptent parmi les premiers pionniers de la technologie de conseil numérique. Ils ont les frais les plus compétitifs avec des minimums de compte faibles à nuls. Les clients sans actifs investis actuels peuvent repartir de zéro avec ces plateformes.

Offres héritées des robots-conseillers

Un nombre croissant de services financiers et de sociétés de gestion d'actifs lancent des robots-conseillers. Ces plateformes ont généralement des frais et des minimums de compte plus élevés et sont davantage destinées aux investisseurs avertis. Ce sont des options pratiques pour les clients qui utilisent déjà ces sociétés comme dépositaires d'actifs.

Lacunes des Robo-Advisors

L'arrivée des robots-conseillers a fait tomber certaines des barrières traditionnelles entre le monde des services financiers et les consommateurs moyens. Grâce à ces plateformes en ligne, une bonne planification financière est désormais accessible à tous, et pas seulement aux particuliers fortunés.

Pourtant, de nombreux acteurs du secteur doutent de la viabilité des conseillers numériques en tant que solution unique pour la gestion de patrimoine. Compte tenu de la relative nativité de leurs capacités technologiques et de leur présence humaine minimale, les robots-conseillers ont été critiqués pour leur manque d'empathie et de sophistication.

Ce sont de bons outils d'entrée de gamme si vous avez un petit compte et une expérience d'investissement limitée. Vous pouvez les trouver manquants si vous avez besoin de services avancés comme la planification successorale, la gestion fiscale compliquée, l'administration de fonds en fiducie et la planification de la retraite.

Faites attention à ce dans quoi un robot-conseiller investit, car beaucoup s'éloignent désormais des stratégies indicielles passives et investissent dans des domaines plus risqués qui pourraient sous-performer le marché.

Les services automatisés sont également mal équipés pour faire face à des crises inattendues ou à des situations extraordinaires. Par exemple, ils ne sauront pas si vous êtes entre deux emplois ou si vous faites face à une dépense imprévue - vos fonds pourraient être épuisés de manière inattendue si vous avez configuré des retraits automatiques pour le conseiller numérique.

De plus, les robots-conseillers partent du principe que vous avez des objectifs définis et une compréhension claire de votre situation financière. Pour de nombreux investisseurs, ce n'est pas le cas. Des questions d'enquête telles que "Votre tolérance au risque est-elle faible, modérée ou élevée ?" suppose que vous avez une connaissance fondamentale des concepts d'investissement et des implications réelles de chaque option que vous choisissez.

Points forts

• Les robots-conseillers ont été critiqués pour leur manque d'empathie et de complexité.

• Les robots-conseillers sont des plateformes numériques qui fournissent des services d'investissement automatisés et algorithmiques avec une supervision humaine minimale.

• Ils automatisent et optimisent souvent les stratégies d'indexation passives basées sur la théorie moderne du portefeuille.

• Ils conviennent mieux aux placements traditionnels et ne sont pas les meilleures options pour les questions plus complexes, comme la planification successorale.

• Les robots-conseillers sont souvent peu coûteux et nécessitent de faibles soldes d'ouverture, ce qui les rend accessibles aux investisseurs de détail.

FAQ

Pouvez-vous perdre de l'argent avec des robots-conseillers ?

Oui, vous pouvez perdre de l'argent avec les robots-conseillers, en particulier avec les coûts de rééquilibrage, les frais et la récolte des pertes fiscales.

Les robots-conseillers battent-ils le marché ?

La plupart des robots-conseillers ne battront pas le marché car ils investissent dans une stratégie indicielle passive qui cherche à répliquer le marché selon la théorie moderne du portefeuille plutôt que d'incorporer une stratégie qui pourrait potentiellement le battre.

Les Robo-Advisors peuvent-ils vous rapporter de l'argent ?

Oui, vous pouvez gagner de l'argent avec un robot-conseiller comme vous le pouvez avec n'importe quel autre conseiller financier.

Que fait un Robo-Advisor ?

Les robots-conseillers fournissent des services de planification financière par le biais d'algorithmes automatisés sans intervention humaine.

Comment fonctionne un Robo-Advisor ?

Un robot-conseiller fonctionne en recueillant d'abord des informations sur un client par le biais d'un sondage en ligne, puis en investissant automatiquement pour le client en fonction de ces données. Les robots-conseillers utilisent souvent des stratégies d'investissement indiciel passif.