Formulaire SEC S-8
Qu'est-ce que le formulaire SEC S-8 ?
Le formulaire SEC S-8 fait référence à un dépôt qui permet aux sociétés ouvertes d'enregistrer les titres qu'elles offrent dans le cadre d'un régime d'avantages sociaux. Les sociétés sont tenues par la Securities and Exchange Commission (SEC) d'enregistrer ces titres avant leur émission en vertu de la Securities Exchange Act de 1933. La SEC souhaite généralement que ces dépôts protègent les investisseurs contre la fraude en leur fournissant des informations exactes et suffisantes tout en équilibrant le fardeau imposé aux entités émettrices en matière de déclaration.
Comprendre le formulaire SEC S-8
Le formulaire SEC S-8 est une déclaration d'enregistrement abrégée qui permet aux entreprises d'émettre des actions aux employés dans certaines circonstances, comme un régime d'avantages sociaux. Il s'agit d'une exigence de la SEC, afin que les investisseurs obtiennent les informations dont ils ont besoin pour envisager correctement l'achat d'un nouveau titre. Des dépôts réguliers comme ceux-ci limitent également les pratiques frauduleuses, les fausses déclarations matérielles et autres actes de tromperie.
Le formulaire S-8 est utilisé lorsque les entreprises émettent des actions dans le cadre d'un régime d'avantages sociaux, y compris des régimes d'intéressement, de participation aux bénéfices,. de primes, d'options ou d'opportunités similaires. La SEC définit l'employé comme toute personne qui sert l'entreprise en qualité d'employé, d'associé commandité, d'administrateur, de consultant, de fiduciaire ou de conseiller. Le terme s'étend également aux agents d'assurance qui agissent exclusivement à titre commercial pour l'entreprise, ainsi qu'aux anciens employés et à toute personne liée aux employés décédés.
Le formulaire doit être déposé avant qu'une société émette ces titres. Dans certains cas, la SEC exige une documentation moins complète pour les entreprises qui ont des structures d'exploitation plus simples ou pour des émissions de titres plus petites et plus ciblées . La SEC exempte certaines offres de son obligation d'enregistrement, y compris les petites offres ou les offres privées, les offres interétatiques et les titres émis par les gouvernements municipaux, étatiques ou fédéraux.
La SEC perçoit des frais auprès des entreprises qui remplissent les dépôts S-8. Les frais d'inscription pour le formulaire S-8 sont basés sur la valeur des actions et le nombre d'actions émises en vertu du régime.
Considérations particulières
Il existe des restrictions sur la façon dont le formulaire peut être utilisé. La SEC stipule que le formulaire S-8 ne peut pas être utilisé pour les titres émis aux consultants et conseillers dans certains cas. En réponse à l'abus du formulaire par les entreprises dans le passé, la SEC stipule que les consultants et conseillers qui reçoivent des titres dans le cadre de services destinés à assurer la promotion directe ou indirecte des actions d'une entreprise ne sont pas admissibles à la participation à un régime d'avantages sociaux des employés. .
Le formulaire S-8 ne peut pas être utilisé pour les émissions à quiconque commercialise ou promeut les actions de la société.
Voici un exemple hypothétique courant parmi les entreprises qui ont abusé du dépôt du formulaire S-8. L'entreprise X engage une personne en tant que consultant. Cet individu, cependant, ne fournit pas de services de conseil à l'entreprise, mais fait un travail promotionnel pour augmenter le cours de l'action de l'entreprise. En échange de ce service, la société émet l'action individuelle et dépose un formulaire S-8. Cette personne peut finir par vendre l'action dans un but lucratif,. le produit étant reversé à la société émettrice.
Formulaire S-8 vs Formulaire S-1
Les formulaires abrégés ou simplifiés tels que le formulaire S-8 découlent de situations dans lesquelles certaines informations aux investisseurs requises par le formulaire S-1 de la SEC ne seraient pas nécessaires pour que les investisseurs potentiels prennent une décision d'achat éclairée.
La plupart des nouvelles émissions exigent que les entreprises déposent le formulaire S-1 avant qu'un titre puisse être coté en bourse. Le formulaire SEC S-1 comprend un prospectus légal décrivant l'émission, ainsi que des détails sur les ventes récentes de titres non enregistrés, les états financiers et d'autres informations pertinentes pour un investisseur potentiel. Ce formulaire doit être déposé avant qu'une société puisse inscrire ses actions sur une bourse nationale.
Points forts
Le formulaire S-8 ne peut pas être utilisé pour les émissions de consultants ou de conseillers qui font la promotion des actions d'une société.
Le formulaire S-8 fait référence à un dépôt qui permet aux sociétés ouvertes d'enregistrer les titres qu'elles offrent dans le cadre d'un régime d'avantages sociaux.
Le dépôt est requis par la Securities and Exchange Commission en vertu de la Securities Exchange Act de 1933.
Le formulaire doit être déposé avant qu'une société émette ces titres.
