Théorie du ruissellement
Qu'est-ce que la théorie du ruissellement ?
L'économie du ruissellement, ou «théorie du ruissellement», stipule que les allégements fiscaux et les avantages pour les entreprises et les riches se répercuteront sur tout le monde. Il plaide pour des allégements fiscaux sur le revenu et les gains en capital ou d'autres avantages financiers pour les grandes entreprises, les investisseurs et les entrepreneurs afin de stimuler la croissance économique. L'argument repose sur deux hypothèses : tous les membres de la société bénéficient de la croissance, et la croissance est plus susceptible de provenir de ceux qui disposent des ressources et des compétences nécessaires pour augmenter la production productive.
Comprendre la théorie du ruissellement
L'économie du ruissellement est politique, pas scientifique. Bien qu'elle soit généralement associée à l'économie de l'offre, il n'existe pas de politique économique globale unique identifiée comme une économie de ruissellement. Toute politique peut être considérée comme « retombée » si les conditions suivantes sont vraies : premièrement, un mécanisme principal de la politique profite de manière disproportionnée aux entreprises et aux particuliers fortunés à court terme. Deuxièmement, la politique est conçue pour améliorer le niveau de vie de tous les individus à long terme.
La première référence à l'économie par ruissellement est venue du comédien et commentateur américain Will Rogers, qui l'a utilisée pour décrire avec dérision les efforts de relance du président Herbert Hoover pendant la Grande Dépression. Plus récemment, les opposants au président Ronald Reagan ont utilisé le terme pour attaquer ses réductions d'impôt sur le revenu.
L'économie du ruissellement prend de nombreuses formes. Les théoriciens de l'offre pensent que moins de réglementation, des réductions d'impôts pour les entreprises et les hauts revenus inciteraient les entreprises et les riches à augmenter leur production et à créer de meilleurs emplois. Les théoriciens de la demande croient aux subventions et aux tarifs, selon lesquels les riches ont besoin de protections pour continuer à payer leurs employés ou pour augmenter leurs dépenses.
Étapes de la théorie du ruissellement
La théorie du ruissellement commence par une réduction de l'impôt sur le revenu des sociétés ainsi qu'une réglementation plus souple. En outre, les riches contribuables peuvent bénéficier d'une réduction d'impôt, ce qui signifie que les tranches de revenu supérieures sont abaissées. En conséquence, il reste plus d'argent dans le secteur privé, ce qui entraîne des investissements commerciaux, tels que l'achat de nouvelles usines, la modernisation de la technologie et de l'équipement, ainsi que l'embauche de plus de travailleurs. Les nouvelles technologies stimulent la productivité et la croissance économique.
Les personnes riches dépensent plus en raison de l'argent supplémentaire, ce qui crée une demande de biens dans l'économie et stimule finalement la croissance économique et la création d'emplois. Les travailleurs dépensent et investissent également davantage, créant ainsi une croissance dans des secteurs tels que le logement, l'automobile, les biens de consommation et la vente au détail. En fin de compte, les travailleurs bénéficient de retombées économiques à mesure que leur niveau de vie augmente. Et puisque les gens gardent une plus grande partie de leur argent (avec des taux d'imposition plus bas), ils sont incités à travailler et à investir.
En raison de la croissance économique généralisée, le gouvernement perçoit davantage de recettes fiscales, à tel point que les recettes supplémentaires sont suffisantes pour payer les réductions d'impôt initiales pour les riches et les sociétés.
Trickle-Down et la courbe de Laffer
L'économiste américain Arthur Laffer, conseiller de l'administration Reagan, a développé une analyse de style courbe en cloche qui a tracé la relation entre les changements du taux d'imposition officiel du gouvernement et les recettes fiscales réelles. Cela est devenu connu sous le nom de courbe de Laffer.
La forme non linéaire de la courbe de Laffer suggérait que les impôts pouvaient être trop légers ou trop onéreux pour produire un revenu maximum ; en d'autres termes, un taux d'imposition sur le revenu de 0 % et un taux d'imposition sur le revenu de 100 % produisent chacun 0 $ en recettes pour le gouvernement. À 0 %, aucune taxe ne peut être perçue ; à 100 %, il n'y a aucune incitation à générer des revenus. Cela devrait signifier que des réductions spécifiques des taux d'imposition augmenteraient les recettes totales en encourageant un revenu imposable plus élevé.
L'idée de Laffer selon laquelle les réductions d'impôts pourraient stimuler la croissance et les recettes fiscales a rapidement été qualifiée de « ruissellement ». Entre 1980 et 1988, le taux marginal d'imposition le plus élevé aux États-Unis est passé de 70 % à 28 %. Entre 1981 et 1989, les recettes fédérales totales sont passées de 599 milliards de dollars à 991 milliards de dollars. Les résultats ont confirmé empiriquement l'une des hypothèses de la courbe de Laffer. Cependant, il ne montre ni ne prouve une corrélation entre une réduction des taux d'imposition les plus élevés et les avantages économiques pour les personnes à revenu faible ou moyen.
Critiques de la théorie du ruissellement
Les politiques de ruissellement augmentent généralement la richesse et les avantages de quelques-uns déjà riches. Bien que les théoriciens du ruissellement affirment que mettre plus d'argent entre les mains des riches et des entreprises favorise les dépenses et le capitalisme de marché, ironiquement, il le fait avec l'intervention du gouvernement. Des questions se posent telles que, quelles industries reçoivent des subventions et lesquelles n'en reçoivent pas ? Et quelle part de la croissance est directement attribuable aux politiques de ruissellement ?
Les critiques soutiennent que les avantages supplémentaires que les riches reçoivent peuvent fausser la structure économique. Les personnes à faible revenu ne bénéficient pas d'une réduction d'impôt, ce qui ajoute à l' inégalité croissante des revenus dans le pays. De nombreux économistes pensent que la réduction des impôts pour les pauvres et les familles de travailleurs est plus bénéfique pour l'économie, car ils dépenseront l'argent car ils ont besoin d'un revenu supplémentaire. Une réduction d'impôt pour une société pourrait aller au rachat d'actions tandis que les riches salariés pourraient économiser le revenu supplémentaire au lieu de le dépenser. Ni l'un ni l'autre ne fait grand-chose pour la croissance économique, affirment les critiques.
Les critiques attestent également que toute croissance économique générée ne peut être liée aux politiques de retombée. De nombreux facteurs stimulent la croissance, notamment la politique monétaire de la Federal Reserve Bank,. comme la baisse des taux d'intérêt qui rend les prêts moins chers. De plus, le commerce et les exportations, qui sont les ventes d'entreprises américaines à des entreprises étrangères, ainsi que les investissements étrangers directs d'entreprises et d'investisseurs étrangers, contribuent également à l'économie.
La théorie du ruissellement est plus étroitement alignée sur les principes généraux de ce que l'on appelle plus communément «l'économie de l'offre», présentée pendant quarante ans comme le fondement logique de la théorie du ruissellement. Cependant, en décembre 2020, un rapport de la London School of Economics de David Hope et Julian Limberg a été publié qui examinait cinq décennies de réductions d'impôts dans 18 pays riches et a constaté qu'elles bénéficiaient systématiquement aux riches mais n'avaient aucun effet significatif sur le chômage ou la croissance économique".
Exemple concret
De nombreux républicains utilisent la théorie du ruissellement pour guider leurs politiques. Mais il est encore très débattu aujourd'hui encore. Le président Donald Trump a promulgué la loi sur les réductions d'impôts et l'emploi le 22 décembre 2017. La loi a légèrement réduit les taux d'imposition des particuliers, mais également les exemptions personnelles. Les réductions d'impôt personnelles expirent cependant en 2025 et reviennent aux anciens taux plus élevés .
Les sociétés, en revanche, ont obtenu une réduction d'impôt permanente de 21 %. Le projet de loi a également doublé l'exonération de l'impôt sur les successions, ce qui signifie que l'impôt n'est entré en vigueur qu'à plus de 11,18 millions de dollars pour l'année d'imposition 2018 ; la première année suivant l'approbation de la loi. Le montant a augmenté chaque année depuis lors et pour 2020 et 2021, les montants sont respectivement de 11,58 millions de dollars et 11,7 millions de dollars .
Les détracteurs du plan disent que les 1% les plus riches bénéficient de la réduction d'impôt la plus importante par rapport à ceux des tranches de revenu inférieures. D'autres critiques disent que toute croissance économique de la proposition ne compenserait aucune perte de revenus due aux coupes. Cependant, les partisans affirment que le projet de loi entraînera davantage d'investissements des entreprises, de dépenses de consommation et de stabilité économique au cours des prochaines années. Une chose est certaine, le débat sur l'efficacité des théories économiques du ruissellement fera rage pendant de nombreuses années.
Points forts
L'économie du ruissellement implique moins de réglementation et de réductions d'impôts pour les personnes dans les tranches d'imposition à revenu élevé ainsi que pour les sociétés.
Les critiques soutiennent que les avantages supplémentaires que les riches reçoivent s'ajoutent à l'inégalité croissante des revenus dans le pays.
La théorie du ruissellement stipule que les allégements fiscaux et les avantages pour les entreprises et les riches se répercuteront sur tout le monde.
