द्विपक्षीय नेटिंग

द्विपक्षीय नेटिंग क्या है?

स्वैप समझौतों को एक एकल, या मास्टर, समझौते में समेकित करने की प्रक्रिया है । नतीजतन, प्रत्येक स्वैप समझौते के बजाय किसी भी पक्ष द्वारा व्यक्तिगत भुगतान की एक धारा के लिए, सभी स्वैप को एक साथ जोड़ दिया जाता है ताकि संयुक्त स्वैप के प्रवाह के आधार पर एक पार्टी को केवल एक शुद्ध भुगतान स्ट्रीम किया जा सके।

द्विपक्षीय शब्द का अर्थ है "दो पक्षों का होना या उनसे संबंधित; दोनों पक्षों को प्रभावित करना।" नेट या नेटिंग से तात्पर्य सभी स्वैप भुगतानों के बीच अंतर खोजने से है, जो कुल एक (नेट) का उत्पादन करता है।

द्विपक्षीय नेटिंग को समझना

द्विपक्षीय नेटिंग दो प्रतिपक्षकारों के बीच लेनदेन की कुल संख्या को कम करती है । इसलिए, दोनों के बीच वास्तविक लेन-देन की मात्रा घट जाती है। तो क्या लेखांकन गतिविधि की मात्रा और अन्य लागत और शुल्क ट्रेडों की बढ़ी हुई संख्या से जुड़े हैं।

जबकि कम लेन-देन की सुविधा एक लाभ है, प्राथमिक कारण दो पक्ष नेटिंग में संलग्न हैं जोखिम को कम करना है। द्विपक्षीय नेटिंग दिवालिएपन की स्थिति में किसी भी पक्ष को अतिरिक्त सुरक्षा प्रदान करती है। नेटिंग द्वारा, दिवालिएपन की स्थिति में, दिवालियापन से गुजर रही कंपनी के लिए केवल लाभदायक लोगों के बजाय सभी स्वैप निष्पादित किए जाते हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई द्विपक्षीय जाल नहीं था, तो दिवालिया होने वाली कंपनी सभी इन-द-मनी स्वैप पर यह कहते हुए एकत्र कर सकती है कि वे दिवालिएपन के कारण आउट-ऑफ-द-मनी स्वैप पर भुगतान नहीं कर सकते हैं।

नेटिंग सभी स्वैप को एक में समेकित कर देती है ताकि दिवालिया कंपनी केवल इन-द-मनी स्वैप पर एकत्र कर सके, जब सभी आउट-ऑफ-द-मनी स्वैप का पूरा भुगतान किया जाए। मूल रूप से, इसका मतलब है कि इन-द-मनी स्वैप का मूल्य दिवालिया कंपनी के लिए कोई भुगतान प्राप्त करने के लिए आउट-ऑफ-द-मनी स्वैप के मूल्य से अधिक होना चाहिए।

नेटिंग के प्रकार

जाल को पूरा करने के कई तरीके हैं।

भुगतान नेटिंग तब होती है जब प्रत्येक प्रतिपक्ष भुगतान की तारीख पर दूसरे को देय राशि को एकत्रित करता है और केवल राशियों में अंतर पार्टी द्वारा देय राशि के साथ वितरित किया जाएगा। इसे सेटलमेंट नेटिंग भी कहा जाता है। भुगतान नेटिंग निपटान जोखिम को कम करता है,. लेकिन चूंकि सभी मूल स्वैप बने रहते हैं, यह नियामक पूंजी या बैलेंस शीट उद्देश्यों के लिए नेटिंग हासिल नहीं करता है।

नोवेशन नेटिंग ऑफसेटिंग स्वैप को रद्द कर देता है और उन्हें नए मास्टर समझौते से बदल देता है ।

क्लोज-आउट नेटिंग: एक डिफ़ॉल्ट के बाद,. मौजूदा लेनदेन को समाप्त कर दिया जाता है और प्रत्येक के मूल्यों की गणना एक पार्टी द्वारा दूसरे को भुगतान करने के लिए एक राशि को डिस्टिल करने के लिए की जाती है।

बहुपक्षीय नेटिंग में दो से अधिक पक्ष शामिल होते हैं, संभवतः एक समाशोधन गृह या केंद्रीय विनिमय का उपयोग करते हुए, जबकि द्विपक्षीय जाल दो पक्षों के बीच होता है।

कंपनियों के बीच द्विपक्षीय नेटिंग का उदाहरण

मान लें कि कंपनी ए कंपनी बी के साथ दो स्वैप में प्रवेश करने के लिए सहमत हो गई है।

• पहले स्वैप के लिए, कंपनी ए $ 1 मिलियन पर 3% निश्चित दर का भुगतान करने के लिए सहमत हुई, जबकि कंपनी बी लिबोर प्लस 2% की फ्लोटिंग दर का भुगतान करती है। मान लें कि LIBOR वर्तमान में 2% है, इसलिए कंपनी B द्वारा भुगतान की जाने वाली फ्लोटिंग दर 4% है।

• दूसरे स्वैप के लिए, कंपनी ए $ 3 मिलियन पर 4% निश्चित दर का भुगतान करने के लिए सहमत हुई, जबकि कंपनी बी लिबोर प्लस 2.5% की फ्लोटिंग दर का भुगतान करती है। लिबोर 2% है, इसलिए फ्लोटिंग रेट 4.5% है।

अगर इन स्वैपों को द्विपक्षीय रूप से नेट किया गया था, तो कंपनी बी को कंपनी ए को दो भुगतान भेजने के बजाय वे सिर्फ एक बड़ा भुगतान भेज सकते थे।

• पहली अदला-बदली के लिए, कंपनी बोवेस कंपनी ए 1 मिलियन डॉलर पर 1%। यदि वार्षिक भुगतान किया जाता है, तो वह $10,000 या $833.33 मासिक है।

• दूसरे स्वैप पर, कंपनी बोवेज कंपनी ए 0.5% $ 3 मिलियन पर। अगर सालाना भुगतान किया जाता है, तो वह $ 15,000 या $ 1,250 मासिक है।

दो भुगतान भेजने के बजाय, द्विपक्षीय नेटिंग के साथ कंपनी B $2,083.33 ($833.33 + $1,250) मासिक या $25,000 ($10,000 + $15,000) वार्षिक भेजेगी।

जैसे-जैसे LIBOR बदलता है, वैसे-वैसे भुगतान राशियाँ भी बदलेंगी। यदि पार्टियों के बीच अधिक अदला-बदली की जाती है, तो इन्हें भी उसी तरह से निकाला जा सकता है।

##हाइलाइट

• द्विपक्षीय नेटिंग अधिक ट्रेडों और भुगतानों से जुड़ी लेखांकन गतिविधि, जटिलता और शुल्क को कम करती है।

• दिवालियेपन की स्थिति में, द्विपक्षीय नेटिंग यह आश्वासन देती है कि दिवालिया कंपनी आउट-ऑफ-द-मनी स्वैप पर भुगतान न करने का विकल्प चुनते हुए न केवल भुगतान ले सकती है।

• द्विपक्षीय नेटिंग तब होती है जब दो पक्ष अपने सभी स्वैप को एक मास्टर स्वैप में जोड़ते हैं, जिससे पार्टियों के बीच कई के बजाय एक शुद्ध भुगतान होता है।