मास्टर स्वैप समझौता

मास्टर स्वैप समझौता क्या है?

मास्टर स्वैप एग्रीमेंट शब्द दो पक्षों के बीच एक मानकीकृत अनुबंध को संदर्भित करता है जो एक डेरिवेटिव समझौते में प्रवेश करने के लिए सहमत होते हैं जो ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) कारोबार किया जाता है ।

मास्टर स्वैप समझौते को समझना

मास्टर स्वैप समझौता 1992 में इंटरनेशनल स्वैप एंड डेरिवेटिव्स एसोसिएशन (ISDA) द्वारा स्थापित किया गया था, और इसे अंतरराष्ट्रीय स्तर पर मान्यता प्राप्त है। इसका उपयोग उन पक्षों के बीच किया जाता है जो विभिन्न न्यायालयों में काम करते हैं और इस घटना में कि विभिन्न मुद्राएं शामिल हैं। मास्टर स्वैप समझौता प्रत्येक पक्ष की पहचान करता है, नियमों और शर्तों की रूपरेखा तैयार करता है, और इसमें शामिल दोनों पक्षों को कानूनी सुरक्षा प्रदान करता है। इसे 2002 में अपडेट किया गया था।

स्वैप व्युत्पन्न अनुबंध हैं जो दो पक्षों के बीच स्थापित होते हैं जो एक निश्चित अवधि के दौरान लेनदेन निष्पादित करना चाहते हैं। इन उपकरणों का कारोबार एक्सचेंज के बजाय काउंटर पर किया जाता है । व्यक्तिगत निवेशकों (यदि बिल्कुल भी) द्वारा अनुबंधों का कारोबार शायद ही कभी किया जाता है, जिसका अर्थ है कि इस बाजार में वित्तीय संस्थानों और निवेश फर्मों का वर्चस्व है ।

इंटरनेशनल स्वैप एंड डेरिवेटिव्स एसोसिएशन ने समझौते की प्रक्रिया को सुव्यवस्थित करने और संरचना प्रदान करने के लिए एक मानकीकृत अनुबंध विकसित किया। संगठन की स्थापना 1985 में निजी डेरिवेटिव बाजार द्वारा प्रतिभागियों के लिए इसे सुरक्षित और अधिक कुशल बनाने के लिए की गई थी। यह ऐसे दस्तावेज़ प्रदान करता है जो पारदर्शिता बढ़ाते हुए इन वित्तीय साधनों से जुड़े जोखिमों को कम करने में मदद करते हैं ।

इन दस्तावेजों में से एक आईएसडीए का मास्टर स्वैप समझौता है। यह एक अनुबंध है जो दो पक्षों के बीच समझौतों का मानकीकरण करता है जो स्वैप का आदान-प्रदान करने के लिए सहमत होते हैं। चूंकि ये लेनदेन एक्सचेंज के बजाय ओटीसी निष्पादित किए जाते हैं, इसलिए डिफ़ॉल्ट की अधिक संभावना है। अनुबंध कुछ जानकारी की रूपरेखा तैयार करता है, जिनमें शामिल हैं:

लेन-देन में प्रवेश करने वाले दो पक्ष

• व्यवस्था के नियम और शर्तें

• भुगतान

• डिफ़ॉल्ट की घटनाएं

• समाप्ति विवरण

• सौदे की अन्य वैधता

दस्तावेज़ को एक दूसरे के साथ समझौतों में प्रवेश करने वाले दलों की मदद करने के तरीके के रूप में मानकीकृत किया गया था, खासकर जब वे विभिन्न न्यायालयों में काम करते हैं। यह विभिन्न मुद्राओं से जुड़े लेनदेन के लिए भी प्रावधान प्रदान करता है ।

मास्टर स्वैप समझौते पर हस्ताक्षर करने से समान पक्षों के लिए भविष्य में अतिरिक्त लेनदेन करना आसान हो जाता है क्योंकि ये प्रारंभिक समझौते पर आधारित हो सकते हैं।

हालांकि आईएसडीए का मास्टर स्वैप समझौता एक मानकीकृत अनुबंध है जिसे अंतरराष्ट्रीय स्तर पर मान्यता प्राप्त है, स्वैप पर ट्रेडों को निष्पादित करने के लिए पार्टियों को इस समझौते में प्रवेश करने की आवश्यकता नहीं है। इसका मतलब यह है कि दो पक्ष शुरू में अनुबंध पर हस्ताक्षर किए बिना इस तरह के डेरिवेटिव समझौते में प्रवेश कर सकते हैं।

यदि वे इस मार्ग को आगे बढ़ाने का निर्णय लेते हैं, तो दोनों पक्ष वैनिला आईएसडीए समझौते के लिए सहमत होते हैं, जो बिना किसी विशेष परिशिष्ट के आता है। इस प्रकार के अनुबंध में जाने से उन्हें कोई विशेष सुरक्षा प्रदान नहीं होती है। हालाँकि, उन्हें यह कहते हुए एक पुष्टिकरण पर हस्ताक्षर करने की आवश्यकता होती है कि वे 30 से 90 दिनों के भीतर ISDA समझौते पर बातचीत करने का वादा करते हैं।

मास्टर स्वैप समझौतों का इतिहास

1992 में स्थापित मास्टर स्वैप समझौते को मल्टीकरेंसी-क्रॉस बॉर्डर एग्रीमेंट के रूप में जाना जाता है। इसे 2002 में नए प्रावधानों को शामिल करने के लिए अद्यतन किया गया था, जैसे कि हर्जाना, ब्याज और मुआवजा। नया संस्करण पहले के अनुबंध में उल्लिखित अनुग्रह अवधियों को छोटा करके भी संशोधित करता है।

दोनों संस्करण अभी भी आमतौर पर आईएसडीए के सदस्यों द्वारा उपयोग किए जाते हैं। 2002 के संस्करण को 28 पृष्ठों के साथ लंबा माना जाता है।

अनुबंध और संबंधित सामग्री ISDA सदस्यों के लिए $150 में उपलब्ध हैं जबकि गैर-सदस्य $350 का भुगतान करते हैं।

मास्टर स्वैप समझौते के प्रावधान

1992 और 2002 के मास्टर स्वैप समझौते दोनों को 14 खंडों में विभाजित किया गया है। ये खंड प्रत्येक पक्ष के बीच संबंधों के आधार को निर्धारित करने और रूपरेखा तैयार करने में सहायता करते हैं।

अनुभाग कुछ स्थितियों के लिए प्रावधान प्रदान करते हैं, जैसे:

• क्या होता है जब शामिल पक्षों में से कम से कम एक दिवालिएपन की घोषणा करता है ;

• क्या होता है जब ये डेरिवेटिव अनुबंध बंद या समाप्त हो जाते हैं।

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, समझौते के 2002 संस्करण को नए प्रावधानों के साथ अद्यतन किया गया था, जिसमें आठ डिफ़ॉल्ट घटनाएं और पांच प्रावधान शामिल हैं जो अनुबंध की समाप्ति की रूपरेखा तैयार करते हैं यदि एक या दोनों पक्ष अनुबंध पर चूक करते हैं।

आईएसडीए एक विशेष कार्यक्रम भी प्रदान करता है यदि इसमें शामिल पक्ष मास्टर स्वैप समझौते की मानक शर्तों में परिवर्तन करना चाहते हैं। इस पर प्रत्येक पक्ष द्वारा बातचीत की जाती है और इसमें तीन महीने तक का समय लग सकता है। बातचीत की लंबाई इस बात पर निर्भर करती है कि अनुबंध की विशेष शर्तें कितनी जटिल हैं और प्रत्येक पक्ष की सहयोग करने की इच्छा।

##हाइलाइट

• यह इंटरनेशनल स्वैप एंड डेरिवेटिव्स एसोसिएशन द्वारा स्थापित किया गया था और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर मान्यता प्राप्त है।

• एक मास्टर स्वैप समझौता दो पक्षों के बीच एक मानकीकृत अनुबंध है जो एक ओवर-द-काउंटर डेरिवेटिव समझौता करते हैं।

• मास्टर स्वैप समझौते पार्टियों के बारे में जानकारी प्रदान करते हैं और सौदे की शर्तों को रेखांकित करते हुए उन्हें कानूनी सुरक्षा प्रदान करते हैं।

• दो संस्करण मौजूद हैं: मूल 1992 अनुबंध और एक अद्यतन 2002 संस्करण।

• समझौते का उपयोग आमतौर पर उन पक्षों के बीच किया जाता है जो विभिन्न न्यायालयों में काम करते हैं और इस घटना में कि विभिन्न मुद्राएं शामिल हैं।