双边净额

什么是双边净额结算？

双边净额结算是将两方之间的所有掉期协议合并为一个单一或主协议的过程。因此，不是每份掉期协议都会导致任何一方的单独支付流，而是所有掉期都被净额计算在一起，以便根据组合掉期的流量只向一方支付一个净支付流。

“双边”一词本身的意思是“拥有或涉及双方；影响双方”。净额或净额是指找出所有掉期付款之间的差异，产生一个（净）总额。

了解双边净额结算

交易对手之间的交易总数。因此，两者之间的实际交易量减少。与交易数量增加相关的会计活动量以及其他成本和费用也是如此。

虽然减少交易的便利是一个好处，但两方进行净额结算的主要原因是为了降低风险。在任何一方破产的情况下，双边净额结算增加了额外的安全性。通过净额结算，在破产的情况下，所有的掉期都会被执行，而不是只为经历破产的公司带来利润。例如，如果没有双边净额结算，则即将破产的公司可以收取所有价内掉期款项，同时表示由于破产而无法支付价外掉期款项。

净额结算将所有掉期合并为一个，因此破产公司只能在全额支付所有价外掉期后收集价内掉期。基本上，这意味着价内掉期的价值必须大于价外掉期的价值，破产公司才能获得任何付款。

网络类型

有几种方法可以完成网络。

支付净额结算是指每个交易对手在支付日合计欠对方的金额，只有金额的差额将由应付款项的一方交付。这也称为结算网。支付净额结算降低了结算风险，但由于所有原始掉期仍然存在，因此无法实现监管资本或资产负债表目的的净额结算。

Novation netting 取消抵消掉期并用新的主协议取而代之。

Close-Out Netting：违约后，现有交易被终止，每笔交易的价值都被计算为提取单一金额，供一方支付另一方。

多边净额结算涉及多于两方，可能使用票据交换所，而双边净额结算是在两方之间。

公司之间的双边净额结算示例

假设 A 公司已同意与 B 公司进行两次掉期交易。

对于第一次掉期，A 公司同意对 100 万美元支付 3% 的固定利率，而 B 公司支付 LIBOR 加 2% 的浮动利率。假设LIBOR目前为 2%，则 B 公司支付的浮动利率为 4%。
对于第二次掉期，A 公司同意支付 300 万美元的 4% 固定利率，而 B 公司支付 LIBOR 加 2.5% 的浮动利率。 LIBOR 为 2%，因此浮动利率为 4.5%。

如果这些掉期是双边净额结算，那么 B 公司不必向 A 公司发送两笔付款，而是可以只发送一笔较大的付款。

对于第一次掉期，B 公司欠 A 公司 1% 的 100 万美元。如果按年支付，则为每月 10,000 美元或 833.33 美元。
在第二次互换中，B 公司欠 A 公司 0.5% 的 300 万美元。如果按年支付，则为每月 15,000 美元或 1,250 美元。

通过双边净额结算，B 公司不会发送两次付款，而是每月发送 2,083.33 美元（833.33 美元 + 1,250 美元）或每年发送 25,000 美元（10,000 美元 + 15,000 美元）。

随着 LIBOR 的变化，付款金额也会发生变化。如果双方之间进行更多的交换，这些也可以以同样的方式被抵消。

＃＃强调

双边净额结算减少了与更多交易和支付相关的会计活动、复杂性和费用。
在破产情况下，双边净额结算可确保破产公司在选择不支付价外掉期款项的同时接受付款。
双边净额结算是指两方将其所有掉期合并为一个主掉期，在各方之间创建一个净支付，而不是多个。