डाउन-एंड-आउट विकल्प

डाउन-एंड-आउट विकल्प क्या है?

एक डाउन-एंड-आउट विकल्प एक प्रकार का विदेशी विकल्प है जिसे बैरियर ऑप्टियो एन के रूप में जाना जाता है । ये विकल्प भुगतान की शर्तों को इस आधार पर परिभाषित करते हैं कि क्या कीमत स्ट्राइक मूल्य से एक निर्दिष्ट बाधा मूल्य तक पहुंचने के लिए पर्याप्त गिरती है। बैरियर प्राइस पर क्या होता है यह इस बात पर निर्भर करता है कि यह किस तरह का बैरियर विकल्प है, या तो नॉक-इन या नॉक-आउट।

डाउन-एंड-आउट विकल्पों को समझना

विदेशी विकल्प माना जाता है , एक डाउन-एंड-आउट विकल्प दो प्रकार के नॉक-आउट बैरियर विकल्पों में से एक है, दूसरा एक अप-एंड-आउट विकल्प है। दोनों प्रकार पुट और कॉल किस्मों में आते हैं। एक बाधा विकल्प एक प्रकार का विकल्प है जहां भुगतान और विकल्प का अस्तित्व इस बात पर निर्भर करता है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति पूर्व निर्धारित मूल्य तक पहुंचती है या नहीं।

एक बाधा विकल्प नॉक-आउट या नॉक-इन हो सकता है। एक नॉक-आउट का मतलब है कि यह बेकार हो जाता है यदि अंतर्निहित एक निश्चित कीमत तक पहुंच जाता है, धारक के लिए मुनाफे को सीमित करता है और लेखक के लिए नुकसान को सीमित करता है। बैरियर विकल्प नॉक-आई एन भी हो सकता है । नॉक-इन के रूप में, इसका कोई मूल्य नहीं है जब तक कि अंतर्निहित एक निश्चित कीमत तक नहीं पहुंच जाता।

महत्वपूर्ण अवधारणा यह है कि यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति विकल्प के जीवन के दौरान किसी भी समय बाधा तक पहुंच जाती है, तो विकल्प को खारिज कर दिया जाता है, या समाप्त कर दिया जाता है, और अस्तित्व में वापस नहीं आएगा। इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि अंतर्निहित प्री-नॉक-आउट स्तरों पर वापस जाता है या नहीं।

उदाहरण के लिए, डाउन-एंड-आउट विकल्प में 100 का स्ट्राइक मूल्य और 80 का नॉक-आउट (बैरियर) मूल्य होता है। विकल्प की स्थापना के समय, स्टॉक की कीमत 95 थी, लेकिन विकल्प के प्रयोग योग्य होने से पहले, कीमत स्टॉक का 80 तक पहुंच गया। इस मूल्यांकन का मतलब है कि विकल्प स्वचालित रूप से बेकार हो जाता है, भले ही अंतर्निहित समाप्ति तिथि से पहले 100 हिट हो ।

डाउन-एंड-आउट विकल्प कॉल या पुट हो सकता है । यदि अंतर्निहित बैरियर मूल्य पर गिर जाता है तो दोनों नॉक आउट हो जाते हैं। अप-एंड-आउट विकल्प के लिए , यदि अंतर्निहित बाधा मूल्य तक बढ़ जाता है, तो विकल्प का अस्तित्व समाप्त हो जाता है। कॉल और पुट दोनों का अस्तित्व समाप्त हो जाता है यदि अंतर्निहित अपने अवरोध मूल्य तक बढ़ जाता है।

डाउन-एंड-आउट विकल्पों का उपयोग करना

बड़े संस्थान या मार्केट मार्कर इन विकल्पों को सीधे सहमति से बनाते हैं, प्राथमिक कारण यह है कि उनका मूल्यांकन करना एक जटिल उपक्रम है। उदाहरण के लिए, एक पोर्टफोलियो मैनेजर लंबी स्थिति पर नुकसान के खिलाफ बचाव के लिए एक कम खर्चीली विधि के रूप में उनका उपयोग कर सकता है। हेज वैनिला पुट ऑप्शंस खरीदने की तुलना में कम खर्चीला होगा । हालांकि, यह अपूर्ण होगा क्योंकि यदि सुरक्षा मूल्य बैरियर मूल्य से कम हो जाता है तो खरीदार असुरक्षित होगा।

मूल्य निर्धारण सभी विशिष्ट विकल्प मेट्रिक्स पर निर्भर करता है जिसमें नॉक-आउट सुविधा एक अतिरिक्त आयाम जोड़ती है। यूरोपीय शैली की समाप्ति का मतलब है कि व्यायाम केवल समाप्ति तिथि पर ही हो सकता है। विकल्प एक अमेरिकी शैली का विकल्प होगा, जहां धारक समाप्ति पर या उससे पहले किसी भी समय विकल्प का प्रयोग कर सकता है।

हाइलाइट्स

• भुगतान पूर्व-निर्धारित बाधा मूल्य के संबंध में मूल्य व्यवहार पर आधारित है।

• यह नॉक-इन या नॉक-आउट प्रकार का विकल्प हो सकता है और प्रत्येक प्रकार के लिए भुगतान अलग-अलग होता है।

• डाउन और आउट विकल्प स्ट्राइक मूल्य और बाधा मूल्य के आधार पर आकर्षक विकल्प हैं।