Opción hacia abajo y hacia afuera

¿Qué es una opción Down-and-Out?

and -out es un tipo de opción exótica conocida como opción de barrera. Estas opciones definen las condiciones de pago en función de si el precio cae lo suficiente desde el precio de ejercicio para alcanzar un precio de barrera designado. Lo que sucede con el precio de barrera depende del tipo de opción de barrera que sea, ya sea knock-in o knock-out.

Comprensión de las opciones hacia abajo y hacia afuera

Considerada una opción exótica,. una opción hacia abajo y hacia afuera es uno de los dos tipos de opciones de barrera eliminatorias , la otra es una opción hacia arriba y hacia afuera. Ambos tipos vienen en las variedades put y call. Una opción de barrera es un tipo de opción en la que el pago y la existencia misma de la opción dependen de si el activo subyacente alcanza o no un precio predeterminado.

Una opción de barrera puede ser un knock-out o un knock-in. Un golpe de gracia significa que caduca sin valor si el subyacente alcanza un cierto precio, limitando las ganancias para el tenedor y limitando las pérdidas para el emisor. La opción de barrera también puede ser un knock-i n. Como complemento, no tiene valor hasta que el subyacente alcanza un precio determinado.

El concepto crítico es que si el activo subyacente alcanza la barrera en cualquier momento durante la vida de la opción, la opción se anula o cancela y no volverá a existir. No importa si el subyacente vuelve a los niveles previos al golpe de gracia.

Por ejemplo, una opción down-and-out tiene un precio de ejercicio de 100 y un precio de exclusión (barrera) de 80. Al inicio de la opción, el precio de la acción era 95, pero antes de que la opción fuera ejercitable, el precio de la acción llegó a 80. Esta valoración significa que la opción vence automáticamente sin valor, incluso si el subyacente llega a 100 antes de la fecha de vencimiento.

Una opción down-and-out puede ser call o put. Ambos quedan eliminados si el subyacente cae al precio de barrera. Para una opción up-and-out,. si el subyacente sube al precio de barrera, entonces la opción deja de existir. Tanto las opciones de compra como las de venta dejan de existir si el subyacente sube a su precio de barrera.

Uso de opciones hacia abajo y hacia afuera

Las grandes instituciones o los marcadores del mercado crean estas opciones por acuerdo directo, por la razón principal de que valorarlas es una tarea compleja. Por ejemplo, un administrador de cartera puede usarlos como un método menos costoso para cubrirse contra pérdidas en una posición larga. La cobertura sería menos costosa que comprar opciones de venta estándar. Sin embargo, sería imperfecto ya que el comprador estaría desprotegido si el precio del valor descendiera por debajo del precio de barrera.

El precio depende de todas las métricas de opciones típicas con la función de eliminación agregando una dimensión adicional. El vencimiento al estilo europeo significa que el ejercicio solo puede ocurrir en la fecha de vencimiento. La alternativa sería una opción al estilo estadounidense,. en la que el tenedor puede ejercer la opción en cualquier momento antes o antes del vencimiento.

Reflejos

• El pago se basa en el comportamiento del precio en relación con un precio de barrera predefinido.

• Puede ser un tipo de opción knock-in o knock-out y el pago difiere para cada tipo.

• Las opciones down and out son opciones exóticas basadas en un precio de ejercicio y un precio de barrera.