Niður-og-út valkostur

Hvað er niður-og-út valkostur?

Niður-og-út valkostur er tegund af framandi valkostur þekktur sem hindrun valkostur. Þessir valkostir skilgreina útborgunarskilyrði út frá því hvort verðið falli nógu mikið frá verkfallsverði til að ná tilteknu hindrunarverði. Hvað gerist á hindrunarverðinu fer eftir því hvers konar hindrunarkostur það er, annaðhvort knock-in eða knock-out.

Skilningur á niður-og-út valkosti

Talinn framandi valkostur,. niður-og-út valkostur er annar af tveimur gerðum af útsláttarhindrunarvalkostum,. hinn er upp-og-út valkostur. Báðar tegundir koma í putt og kalla afbrigði. Hindrunarvalkostur er tegund valkosta þar sem endurgreiðsla og tilvist valkostarins fer eftir því hvort undirliggjandi eign nær fyrirfram ákveðnu verði eða ekki.

Hindrunarvalkostur getur verið útsláttur eða útsláttur. Útsláttur þýðir að það rennur út einskis virði ef undirliggjandi nær ákveðnu verði, takmarkar hagnað handhafa og takmarkar tap fyrir rithöfundinn. Hindrunarvalkosturinn getur líka verið högg-i n. Sem innkeyrsla hefur það ekkert gildi fyrr en undirliggjandi nær ákveðnu verði.

Mikilvæga hugtakið er að ef undirliggjandi eign nær hindruninni hvenær sem er á líftíma valréttarins er valmöguleikinn sleginn út eða sagt upp og mun ekki verða til aftur. Það skiptir ekki máli hvort undirliggjandi færist aftur í stig fyrir útslátt.

Sem dæmi má nefna að niður-og-út valréttur er með verkfallsverð 100 og útsláttarverð (hindrun) 80. Við upphaf valréttarins var verð hlutabréfa 95, en áður en valréttur var hægt að nýta var verðið af hlutabréfum náði 80. Þetta verðmat þýðir að valrétturinn rennur sjálfkrafa út einskis virði jafnvel þótt undirliggjandi nái 100 fyrir fyrningardaginn.

Niður-og-út valkostur getur verið símtal eða sett. Báðir verða slegnir út ef undirliggjandi fellur að hindrunarverði. Fyrir upp-og-út valkost,. ef undirliggjandi hækkar í hindrunarverð, þá hættir valkosturinn að vera til. Bæði símtöl og pör hætta að vera til ef undirliggjandi hækkar í hindrunarverði sínu.

Notkun niður-og-út valkosti

Stórar stofnanir eða markaðsmerki skapa þessa valkosti með beinu samkomulagi, af þeirri meginástæðu að verðmat þeirra er flókið verkefni. Til dæmis getur eignasafnsstjóri notað þær sem ódýrari aðferð til að verjast tapi á langri stöðu. Vörnin væri ódýrari en að kaupa vanillu sölurétt. Hins vegar væri það ófullkomið þar sem kaupandinn væri óvarinn ef verðtryggingin lækkar niður fyrir hindrunarverð.

Verðlagning fer eftir öllum dæmigerðum valkostamælingum þar sem útsláttaraðgerðin bætir við aukavídd. Fyrning í evrópskum stíl þýðir að æfingin getur aðeins átt sér stað á lokadagsetningu. Valkosturinn væri valkostur í amerískum stíl,. þar sem handhafi getur nýtt valréttinn hvenær sem er á eða áður en hann rennur út.

Hápunktar

Útborgunin byggist á verðhegðun í tengslum við fyrirfram skilgreint hindrunarverð.
Það getur verið valmöguleiki sem er sleginn inn eða útsláttur og útborgunin er mismunandi fyrir hverja tegund.
Niður og út valkostir eru framandi valkostir sem byggjast á verkfallsverði og hindrunarverði.