Опция «вниз и наружу»

Что такое беспроигрышный вариант?

Опцион на понижение — это разновидность экзотического опциона, известного как барьерный опцион. Эти опции определяют условия выплаты в зависимости от того, достаточно ли цена падает от цены исполнения, чтобы достичь установленной барьерной цены. То, что происходит с ценой барьера, зависит от того, какой это вариант барьера, либо нок-ин, либо нок-аут.

Понимание беспроигрышных вариантов

Считающийся экзотическим вариантом,. опцион «вниз-вне» — это один из двух типов опционов с нокаутирующим барьером, второй — вариант «вверх-вне». Оба вида входят в разновидности пут и колл. Барьерный опцион — это тип опциона, где выплата и само существование опциона зависят от того, достигнет ли базовый актив заранее определенной цены.

Вариант барьера может быть нокаутом или нокаутом. Нокаут означает, что он теряет ценность, если базовый актив достигает определенной цены, что ограничивает прибыль держателя и ограничивает убытки продавца. Барьерный вариант также может быть нок- ин. Как нок-ин, он не имеет ценности, пока базовый актив не достигнет определенной цены.

Критическая концепция заключается в том, что если базовый актив достигает барьера в любой момент в течение срока действия опциона, опцион отменяется или прекращается и больше не будет существовать. Не имеет значения, вернется ли базовый актив к уровням, предшествующим нокауту.

Например, опцион «вниз и вниз» имеет цену исполнения 100 и цену нокаута (барьер) 80. В начале опциона цена акции была 95, но до того, как опцион стал исполняемым, цена акций достигло 80. Эта оценка означает, что опцион автоматически теряет ценность, даже если базовый актив достигает 100 до даты истечения.

Проигрышным опционом может быть колл или пут. Оба вылетают, если базовый актив падает до уровня барьерной цены. Для опциона вверх-вниз,. если базовый актив поднимается до барьерной цены, опцион перестает существовать. И коллы, и путы перестают существовать, если базовый актив поднимается до своей барьерной цены.

Использование дополнительных опций

Крупные учреждения или рыночные маркеры создают эти опционы по прямому соглашению по той основной причине, что их оценка является сложной задачей. Например, управляющий портфелем может использовать их как менее затратный метод хеджирования убытков по длинной позиции. Хеджирование обойдется дешевле, чем покупка ванильных опционов пут. Однако это было бы несовершенно, поскольку покупатель не был бы защищен, если бы цена ценной бумаги упала ниже барьерной цены.

Ценообразование зависит от всех типичных параметров опций, а функция нокаута добавляет дополнительное измерение. Истечение срока действия в европейском стиле означает, что исполнение может произойти только в дату истечения срока действия. Альтернативой может быть опцион в американском стиле,. где держатель может исполнить опцион в любое время по истечении или до истечения срока действия.

Особенности

• Выплата основана на поведении цены по отношению к заранее определенной барьерной цене.

• Это может быть опцион типа «нок-ин» или «нок-аут», и выплаты различаются для каждого типа.

• Опционы «вниз-вне» — это экзотические опционы, основанные на цене исполнения и цене-барьере.