Opção para baixo e para fora
O que é uma opção para baixo e para fora?
and -out é um tipo de opção exótica conhecida como opção de barreira. Essas opções definem as condições de pagamento com base no fato de o preço cair o suficiente do preço de exercício para atingir um preço de barreira designado. O que acontece no preço de barreira depende do tipo de opção de barreira, seja knock-in ou knock-out.
Entendendo as opções de baixo e baixo
Considerada uma opção exótica,. uma opção down-and-out é um dos dois tipos de opções de barreira knock-out , sendo o outro uma opção up-and-out. Ambos os tipos vêm nas variedades put e call. Uma opção de barreira é um tipo de opção em que o retorno e a própria existência da opção dependem de o ativo subjacente atingir ou não um preço predeterminado.
Uma opção de barreira pode ser um knock-out ou um knock-in. Um knock-out significa que expira sem valor se o subjacente atingir um determinado preço, limitando os lucros para o titular e limitando as perdas para o lançador. A opção de barreira também pode ser um knock- in. Como knock-in, não tem valor até que o subjacente atinja um determinado preço.
O conceito crítico é que se o ativo subjacente atingir a barreira a qualquer momento durante a vida da opção, a opção será eliminada ou encerrada e não voltará a existir. Não importa se o subjacente volta aos níveis pré-knock-out.
Por exemplo, uma opção down-and-out tem um preço de exercício de 100 e um preço de nocaute (barreira) de 80. No início da opção, o preço da ação era 95, mas antes que a opção fosse exercível, o preço da ação atingiu 80. Essa avaliação significa que a opção expira automaticamente sem valor, mesmo que o subjacente atinja 100 antes da data de vencimento.
Uma opção de baixa e saída pode ser uma compra ou venda. Ambos são eliminados se o subjacente cair para o preço de barreira. Para uma opção up-and-out,. se o subjacente subir até o preço de barreira, a opção deixa de existir. Ambas as opções de compra e venda deixam de existir se o subjacente subir até seu preço de barreira.
Como usar as opções para baixo e para fora
Grandes instituições ou marcadores de mercado criam essas opções por acordo direto, pela principal razão de que avaliá-las é uma tarefa complexa. Por exemplo, um gerente de portfólio pode usá-los como um método mais barato para se proteger contra perdas em uma posição comprada. O hedge seria mais barato do que comprar opções de venda vanilla. No entanto, seria imperfeito, pois o comprador ficaria desprotegido se o preço do título caísse abaixo do preço de barreira.
O preço depende de todas as métricas de opções típicas com o recurso de eliminação adicionando uma dimensão extra. O vencimento do estilo europeu significa que o exercício só pode ocorrer na data de vencimento. A alternativa seria uma opção de estilo americano,. onde o titular pode exercer a opção a qualquer momento antes ou no vencimento.
Destaques
O pagamento é baseado no comportamento do preço em relação a um preço de barreira pré-definido.
Pode ser um tipo de opção knock-in ou knock-out e o pagamento difere para cada tipo.
As opções para baixo e para fora são opções exóticas baseadas em um preço de exercício e um preço de barreira.
