Aşağı-Çıkış Seçeneği
Kesintisiz Seçenek Nedir?
bariyer seçeneği olarak bilinen egzotik bir seçenek türüdür. Bu seçenekler, fiyatın belirlenen bir bariyer fiyatına ulaşmak için kullanım fiyatından yeterince düşüp düşmediğine bağlı olarak ödeme koşullarını tanımlar. Bariyer fiyatında ne olacağı, ne tür bir bariyer seçeneği olduğuna bağlıdır; nakavt veya nakavt.
Aşağı-Çıkış Seçeneklerini Anlama
Egzotik bir seçenek olarak kabul edilen bir aşağı-ve-çıkar seçeneği, iki tür nakavt bariyer seçeneğinden biridir, diğeri ise bir yukarı-ve-çıkış seçeneğidir. Her iki tür de put ve call çeşitlerinde gelir. Bariyer opsiyonu, opsiyonun getirisinin ve opsiyonun varlığının dayanak varlığın önceden belirlenmiş bir fiyata ulaşıp ulaşmamasına bağlı olduğu bir opsiyon türüdür.
Bir bariyer seçeneği, nakavt veya nakavt olabilir. Nakavt, dayanak belirli bir fiyata ulaştığında, sahibinin kârını sınırlayan ve yazar için kayıpları sınırlayan, değersiz kaldığı anlamına gelir. Bariyer seçeneği ayrıca bir vuruntu olabilir. Nakavt olarak, dayanak belirli bir fiyata ulaşana kadar hiçbir değeri yoktur.
Kritik kavram, dayanak varlığın,. opsiyonun ömrü boyunca herhangi bir zamanda bariyere ulaşması, opsiyonun devre dışı bırakılması veya sona erdirilmesi ve tekrar ortaya çıkmamasıdır. Temelin nakavt öncesi seviyelere geri dönmesi önemli değil.
Örneğin, bir iniş ve çıkış opsiyonunun kullanım fiyatı 100 ve nakavt (bariyer) fiyatı 80'dir. Opsiyonun başlangıcında, hisse senedinin fiyatı 95'ti, ancak opsiyon uygulanabilir hale gelmeden önce fiyat hisse senedi 80'e ulaştı. Bu değerleme, temeldeki isabet son kullanma tarihinden önce 100'e ulaşsa bile seçeneğin otomatik olarak değersiz kalacağı anlamına gelir .
Aşağı ve çıkış seçeneği bir arama veya koyma olabilir. Temel, bariyer fiyatına düşerse her ikisi de nakavt olur. Yukarı ve aşağı bir seçenek için, dayanak bariyer fiyatına yükselirse, o zaman seçeneğin varlığı sona erer. Altta yatan, bariyer fiyatına yükselirse, hem alımlar hem de satımlar sona erer.
Aşağı-Çıkış Seçeneklerini Kullanma
Büyük kurumlar veya pazar belirleyicileri,. bu seçenekleri, değerlemenin karmaşık bir girişim olması nedeniyle, doğrudan anlaşma yoluyla yaratır. Örneğin, bir portföy yöneticisi, bunları uzun bir pozisyonda kayıplara karşı korunmak için daha ucuz bir yöntem olarak kullanabilir. Hedge, vanilyalı satım opsiyonları satın almaktan daha az maliyetli olacaktır . Ancak, menkul kıymet fiyatı bariyer fiyatının altına düşerse alıcı korumasız kalacağından kusurlu olacaktır.
Fiyatlandırma, ekstra bir boyut ekleyen nakavt özelliği ile tüm tipik seçenekler metriklerine bağlıdır. Avrupa tarzı sona erme, egzersizin yalnızca son kullanma tarihinde gerçekleşebileceği anlamına gelir. Alternatif , hamilin opsiyonu herhangi bir zamanda veya sona ermeden önce kullanabileceği Amerikan tipi bir opsiyon olacaktır.
Öne Çıkanlar
Ödeme, önceden tanımlanmış bir bariyer fiyatına göre fiyat davranışına dayalıdır.
Nakavt veya nakavt tipi bir seçenek olabilir ve ödeme her tip için farklılık gösterir.
Düşüş ve çıkış seçenekleri, kullanım fiyatına ve bariyer fiyatına dayalı egzotik seçeneklerdir.
