पैसे में गहरी

पैसे में गहरा क्या है?

डीप इन द मनी एक ऐसा विकल्प है जिसमें अंतर्निहित परिसंपत्ति के बाजार मूल्य से काफी नीचे ( कॉल विकल्प के लिए ) या उससे अधिक ( पुट विकल्प के लिए) व्यायाम या स्ट्राइक मूल्य होता है। इस तरह के एक विकल्प का मूल्य लगभग सभी आंतरिक मूल्य और न्यूनतम बाह्य या समय मूल्य है। डीप इन द मनी ऑप्शंस में 1.00 (या 100%) पर या उसके करीब डेल्टा होता है, जिसका अर्थ है कि विकल्प की कीमत अंतर्निहित सुरक्षा के बाजार मूल्य में बदलाव के साथ लगभग एक साथ बढ़ने या घटने की उम्मीद है।

डीप इन द मनी ऑप्शंस की तुलना पैसे से बाहर के विकल्पों से की जा सकती है, जिनका कोई आंतरिक मूल्य नहीं है और न्यूनतम बाहरी मूल्य भी है। इन विकल्पों में शून्य के करीब डेल्टा हैं।

पैसे की गहराई को समझना

आंतरिक राजस्व सेवा (आईआरएस) धन विकल्पों में गहराई से परिभाषित करती है:

• 90 दिनों से कम अवधि वाला कोई भी विकल्प जिसका स्ट्राइक मूल्य उच्चतम उपलब्ध स्टॉक मूल्य से एक स्ट्राइक कम है।

• 90 दिनों से अधिक की अवधि वाला एक विकल्प, जिसकी कीमत उच्चतम उपलब्ध स्टॉक मूल्य से दो स्ट्राइक से कम है।

एक विकल्प को आमतौर पर "पैसे में गहरा" कहा जाता है यदि यह पैसे (आईटीएम) में $ 10 से अधिक है। इसलिए, यदि कोई कॉल विकल्प पैसे में गहरा है, तो इसका मतलब है कि स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति से कम से कम $ 10 कम है, या पुट विकल्प के लिए $ 10 अधिक है। कम कीमत वाली इक्विटी के लिए, पैसे में गहरा होने के लिए आवश्यक स्तर $ 5 या उससे कम हो सकता है।

इस प्रकार के विकल्प की सबसे महत्वपूर्ण विशेषता इसका काफी आंतरिक मूल्य है। कॉल ऑप्शन के मूल्य की गणना करने के लिए, अंतर्निहित परिसंपत्ति के बाजार मूल्य से स्ट्राइक मूल्य घटाना चाहिए । पुट ऑप्शन के लिए, आप अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य में स्ट्राइक मूल्य जोड़ेंगे।

डेल्टा स्तर बहुत अधिक होता है, जिसका अर्थ है कि विकल्प अंतर्निहित परिसंपत्ति के साथ लॉक-स्टेप में लगभग स्थानांतरित हो जाएंगे।

जैसे-जैसे कॉल ऑप्शन पैसे में गहराई तक जाता है, इसका डेल्टा 100% तक पहुंच जाएगा। इस डेल्टा पर, अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य के प्रत्येक बिंदु परिवर्तन के परिणामस्वरूप समान दिशा में एक साथ विकल्प मूल्य परिवर्तन होता है।

इस कारण से, डीप इन द मनी ऑप्शंस लंबी अवधि के निवेशकों के लिए एक उत्कृष्ट रणनीति है, विशेष रूप से मनी (एटीएम) और आउट ऑफ द मनी (ओटीएम) विकल्पों की तुलना में। विकल्प में निवेश करना अंतर्निहित परिसंपत्ति में निवेश करने के समान है, सिवाय विकल्प धारक को कम पूंजी परिव्यय, सीमित जोखिम, उत्तोलन और अधिक लाभ क्षमता के लाभ होंगे।

विशेष ध्यान

लघु विक्रेताओं ) के समान या लगभग समान लाभ की अनुमति देता है , अंतर्निहित परिसंपत्ति की तुलना में खरीद के लिए कम लागत के बावजूद। जबकि डीप मनी ऑप्शन में कम पूंजी परिव्यय और जोखिम होता है; वे जोखिम के बिना नहीं हैं।

चूंकि विकल्पों में सीमित जीवनकाल होता है, स्टॉक के विपरीत, निवेशक (विकल्प के खरीदार) को लाभ कमाने के लिए निर्दिष्ट अवधि के भीतर वांछित दिशा (कॉल के लिए उच्च और पुट के लिए कम) में जाने के लिए अंतर्निहित स्टॉक की आवश्यकता होती है। इस बात की संभावना हमेशा बनी रहती है कि स्टॉक वांछित दिशा के विपरीत दिशा में आगे बढ़ेगा, जिससे विकल्प का मूल्य कम हो सकता है और संभावित रूप से ओटीएम भी गिर सकता है। उस स्थिति में, आंतरिक मूल्य कम हो जाता है या पूरी तरह से गायब हो जाता है, केवल प्रीमियम को छोड़कर,. जो समय के क्षय की दया पर है।

व्यापारी अक्सर पैसे के विकल्पों में गहराई से उन्हें जल्दी प्रयोग करके बंद करने की तलाश करेंगे,. जो केवल अमेरिकी विकल्पों के लिए अनुमत है -यूरोपीय विकल्पों का उपयोग केवल तब किया जा सकता है जब वे समाप्त हो जाते हैं। ऐसा करने से ट्रेडर की ऑप्शंस पोजीशन को साफ करने में मदद मिल सकती है, साथ ही अधिक अनुकूल ब्याज दरों (डीप पुट के मामले में) या डिविडेंड (डीप कॉल के मामले में) पर कब्जा करने में मदद मिल सकती है।

ऐसा इसलिए है क्योंकि एक गहरी पुट का मालिक होना प्रभावी रूप से स्टॉक कम होने के समान है - लेकिन बिना ब्याज अर्जित करने वाली छोटी आय को जमा किए बिना। इसी तरह, लंबे समय तक एक गहरी कॉल प्रभावी रूप से लंबे समय तक स्टॉक होने के समान होती है, लेकिन अनुबंध धारकों को लाभांश का भुगतान तब तक नहीं मिलेगा जब तक कि उनके पास शेयरों का स्वामित्व न हो।

डीप इन द मनी उदाहरण

मान लीजिए कि एक निवेशक 1 जनवरी, 2019 को 175 डॉलर के स्ट्राइक मूल्य के साथ स्टॉक एबीसी के लिए मई कॉल विकल्प खरीदता है। एबीसी के लिए समापन मूल्य 1 जनवरी, 2019 को 210 डॉलर था, और उसी दिन मई कॉल विकल्पों के लिए स्ट्राइक मूल्य थे: $150 , $175, $210, $225, और $235.

चूंकि विकल्प अवधि 90 दिनों से अधिक है, इसलिए 150 डॉलर के स्ट्राइक मूल्य (210 डॉलर से कम के दो स्ट्राइक) के साथ कॉल विकल्प मनी विकल्प में गहरा है। साथ ही, इन दोनों विकल्पों में शायद उच्च 0.90 के दशक में कहीं डेल्टा है।

सुधार-दिसंबर। 24, 2021: इस लेख को यह स्पष्ट करने के लिए संपादित किया गया है कि एक विकल्प के लिए अधिकतम संभव डेल्टा मान 1.00 है (कभी-कभी "डेल्टा वन" या "100 डेल्टा" कहा जाता है)।

हाइलाइट्स

• व्यापारी अक्सर पैसे के विकल्पों में गहराई से अभ्यास करेंगे (यदि वे अमेरिकी शैली के हैं)।

• इन विकल्पों में लगभग 100% डेल्टा है, जिसका अर्थ है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में हर बदलाव के साथ उनकी कीमत में बदलाव होता है।

• डीप इन द मनी ऑप्शंस में स्ट्राइक मूल्य होते हैं जो अंतर्निहित बाजार मूल्य से काफी ऊपर या नीचे होते हैं, और इस प्रकार इसमें अधिकतर आंतरिक मूल्य होता है।