No fundo do dinheiro
O que está no fundo do dinheiro?
Deep in the money é uma opção que tem um preço de exercício ou exercício significativamente abaixo (para uma opção de compra ) ou acima (para uma opção de venda ) do preço de mercado do ativo subjacente. O valor de tal opção é quase todo o valor intrínseco e o valor extrínseco ou de tempo mínimo. No fundo, as opções de dinheiro têm deltas em ou perto de 1,00 (ou 100%), o que significa que o preço da opção deve aumentar ou diminuir quase em uníssono com a mudança no preço de mercado do título subjacente.
As opções do fundo do dinheiro podem ser contrastadas com as opções do fundo do dinheiro, que, em vez disso, não têm valor intrínseco e também valor extrínseco mínimo. Essas opções têm deltas próximos de zero.
Entendendo profundamente o dinheiro
O Internal Revenue Service (IRS) define profundamente as opções de dinheiro como:
Qualquer opção com prazo inferior a 90 dias que tenha um preço de exercício inferior ao preço de exercício mais alto disponível.
Uma opção com prazo superior a 90 dias, com preço inferior a dois strikes do que o maior preço da ação disponível.
Uma opção é geralmente considerada "profunda no dinheiro" se estiver no dinheiro (ITM) por mais de US$ 10. Portanto, se uma opção de compra estiver no fundo do dinheiro, isso significa que o preço de exercício é pelo menos US$ 10 a menos que o ativo subjacente, ou US$ 10 mais alto para uma opção de venda. Para ações com preços mais baixos, US$ 5 ou menos pode ser o nível necessário para estar no fundo do dinheiro.
A característica mais importante deste tipo de opção é o seu valor intrínseco considerável. Para calcular o valor de uma opção de compra, deve-se subtrair o preço de exercício do preço de mercado do ativo subjacente. Para uma opção de venda, você adicionaria o preço de exercício ao preço do ativo subjacente.
As opções no fundo do dinheiro têm um nível delta muito alto,. o que significa que as opções se moverão quase em sincronia com o ativo subjacente.
À medida que uma opção de compra se aprofunda no dinheiro, seu delta se aproxima de 100%. Nesse delta, cada mudança pontual no preço do ativo subjacente resulta em uma mudança igual e simultânea no preço da opção na mesma direção.
Por esse motivo, as opções de dinheiro profundo são uma excelente estratégia para investidores de longo prazo, especialmente em comparação com as opções no dinheiro (ATM) e fora do dinheiro (OTM). Investir na opção é semelhante a investir no ativo subjacente, exceto que o titular da opção terá os benefícios de menor desembolso de capital, risco limitado, alavancagem e maior potencial de lucro.
Considerações Especiais
Deep in the money options permitem que o investidor lucre o mesmo ou quase o mesmo com o movimento de uma ação que os detentores (ou vendedores a descoberto ) da ação real, apesar de custar menos para comprar do que o ativo subjacente. Enquanto a opção de dinheiro profundo carrega um menor desembolso de capital e risco; eles não são isentos de riscos.
Como as opções têm uma vida útil limitada, ao contrário das ações, o investidor (o comprador da opção) precisa que a ação subjacente se mova na direção desejada (mais alta para chamadas e mais baixa para opções de venda) dentro do período especificado para obter lucro. Sempre existe a possibilidade de que a ação se mova na direção oposta à desejada, levando a opção a perder valor e até potencialmente cair OTM. Nesse caso, o valor intrínseco diminui ou desaparece completamente, restando apenas o prêmio,. que fica à mercê do decaimento do tempo.
Os comerciantes muitas vezes procuram fechar profundamente as opções de dinheiro exercendo-as antecipadamente,. o que só é permitido para opções americanas - as opções europeias só podem ser exercidas quando expiram. Fazer isso pode ajudar a limpar a posição de opções de um trader, ao mesmo tempo em que captura taxas de juros mais favoráveis (no caso de deep puts) ou dividendos (no caso de deep calls).
Isso ocorre porque possuir uma opção de venda profunda é efetivamente o mesmo que estar vendido na ação - mas sem ser creditado os rendimentos curtos que podem render juros. Da mesma forma, estar comprado em uma compra profunda é efetivamente o mesmo que comprar as ações, mas os detentores de contratos não receberiam os dividendos pagos a menos que possuíssem as ações.
Profundamente no exemplo do dinheiro
Suponha que um investidor compre uma opção de compra de maio da ação ABC com um preço de exercício de $ 175 em 1º de janeiro de 2019. O preço de fechamento da ABC foi de $ 210 em 1º de janeiro de 2019 e os preços de exercício das opções de compra de maio no mesmo dia foram: $ 150 , US$ 175, US$ 210, US$ 225 e US$ 235.
Como o prazo da opção é superior a 90 dias, a opção de compra com preço de exercício de US$ 150 (dois exercícios inferiores a US$ 210) é uma opção de dinheiro profundo. Ao mesmo tempo, essas opções provavelmente têm deltas em algum lugar nos altos 0,90s.
Correção-Dec. 24, 2021: Este artigo foi editado para esclarecer que o valor delta máximo possível para uma opção é 1,00 (às vezes chamado de "delta um" ou "100 delta").
Destaques
Os comerciantes muitas vezes exercerão profundamente as opções de dinheiro cedo (se forem do estilo americano).
Essas opções têm quase um delta de 100%, o que significa que seu preço muda de acordo com cada mudança no preço do ativo subjacente.
Deep in the money opções têm preços de exercício que estão significativamente acima ou abaixo do preço de mercado do subjacente e, portanto, contêm um valor principalmente intrínseco.
