Dypt i pengene
Hva er dypt inne i pengene?
Dypt i pengene er en opsjon som har en utøvelses- eller innløsningspris betydelig under (for en kjøpsopsjon ) eller over (for en salgsopsjon ) markedsprisen på den underliggende eiendelen. Verdien av et slikt alternativ er nesten all egenverdi og minimal ytre verdi eller tidsverdi. Dypt inne i pengene har opsjoner deltas på eller nær 1,00 (eller 100%), noe som betyr at prisen på opsjonen forventes å øke eller synke nesten i takt med endringen i markedsprisen på det underliggende verdipapiret.
Deep in the money alternativer kan kontrasteres med de dypt ute av pengene, som i stedet ikke har noen egenverdi og også minimal ytre verdi. Disse alternativene har delta nær null.
Forstå dypt inne i pengene
Internal Revenue Service (IRS) definerer dypt inne i pengealternativene som enten:
Enhver opsjon med en løpetid på mindre enn 90 dager som har en innløsningskurs som er én innløsning mindre enn den høyeste tilgjengelige aksjekursen.
En opsjon med en løpetid på mer enn 90 dager, med en kurs mindre enn to strikes enn den høyeste tilgjengelige aksjekursen.
Et alternativ sies vanligvis å være "deep in the money" hvis det er i pengene (ITM) med mer enn $10. Så hvis en kjøpsopsjon er dypt inne i pengene, betyr det at innløsningsprisen er minst $10 mindre enn den underliggende eiendelen, eller $10 høyere for en salgsopsjon. For lavere prisede aksjer kan $5 eller mindre være nivået som er nødvendig for å være dypt inne i pengene.
Den viktigste egenskapen til denne typen alternativer er dens betydelige egenverdi. For å beregne verdien av en kjøpsopsjon, må man trekke innløsningsprisen fra den underliggende eiendelens markedspris. For en salgsopsjon vil du legge innløsningsprisen til den underliggende aktivaprisen.
Deep in the money alternativer har et veldig høyt deltanivå,. noe som betyr at opsjonene vil bevege seg nesten i låst trinn med den underliggende eiendelen.
Ettersom en kjøpsopsjon beveger seg dypere inn i pengene, vil deltaet nærme seg 100 %. Ved dette deltaet resulterer hver punktendring av underliggende aktivapris i en lik, samtidig opsjonsprisendring i samme retning.
Av denne grunn er alternativer dypt inne i pengene en utmerket strategi for langsiktige investorer, spesielt sammenlignet med penger (ATM) og out of the money (OTM) alternativer. Å investere i opsjonen ligner på å investere i den underliggende eiendelen, bortsett fra at opsjonsinnehaveren vil ha fordelene med lavere kapitalutlegg, begrenset risiko, innflytelse og større fortjenestepotensial.
Spesielle hensyn
Deep in the money alternativer lar investoren tjene det samme eller nesten det samme fra en aksjes bevegelse som innehaverne (eller shortselgerne ) av den faktiske aksjen, til tross for at det koster mindre å kjøpe enn den underliggende eiendelen. Mens deep money alternativet har et lavere kapitalutlegg og risiko; de er ikke uten risiko.
Fordi opsjoner har en begrenset levetid, i motsetning til aksjer, trenger investoren (kjøperen av opsjonen) at den underliggende aksjen beveger seg i ønsket retning (høyere for samtaler og lavere for putter) innen den angitte perioden for å tjene penger. Det er alltid en mulighet for at aksjen vil bevege seg i motsatt retning av ønsket retning, noe som fører til muligheten til å miste verdi og til og med potensielt falle OTM. I så fall synker egenverdien eller forsvinner helt, og etterlater bare premien,. som er prisgitt tidens forfall.
Traders vil ofte se etter å lukke langt inne i pengeopsjonene ved å utøve dem tidlig,. noe som kun er tillatt for amerikanske opsjoner – Europeiske opsjoner kan bare utøves når de utløper. Å gjøre det kan bidra til å rydde opp i en traders opsjonsposisjon, samtidig som det oppnår mer gunstige renter (i tilfelle av dype putter) eller utbytte (i tilfelle av dype anrop).
Dette er fordi å eie en deep put er faktisk det samme som å shorte aksjen – men uten å bli kreditert de korte inntektene som kan tjene renter. På samme måte er det å være lang en dyp samtale i praksis det samme som å være lang aksje, men kontraktseiere vil ikke motta utbyttet utbetalt med mindre de eide aksjene i stedet.
Deep in the Money Eksempel
Anta at en investor kjøper en mai-kjøpsopsjon for aksje-ABC med en innløsningskurs på $175 1. januar 2019. Sluttkursen for ABC var $210 1. januar 2019, og innløsningskurser for mai-kjøpsopsjoner samme dag var: $150 , $175, $210, $225 og $235.
Fordi opsjonsperioden er mer enn 90 dager, er kjøpsopsjonen med en innløsningspris på $150 (to streik mindre enn $210) et dypt i pengene-alternativet. Samtidig har disse alternativene sannsynligvis begge deltas et sted på de høye 0,90-tallet.
Rettelse – des. 24, 2021: Denne artikkelen har blitt redigert for å klargjøre at den maksimalt mulige deltaverdien for et alternativ er 1,00 (noen ganger kalt "delta en" eller "100 delta").
Høydepunkter
Traders vil ofte trene dypt i pengealternativene tidlig (hvis de er amerikansk stil).
Disse alternativene har nesten 100 % delta, noe som betyr at prisen deres endres i takt med hver endring i den underliggende eiendelens pris.
– Deep in the money har opsjoner strikepriser som er betydelig over eller under det underliggendes markedspris, og inneholder dermed en stort sett egenverdi.
