Nel profondo dei soldi
Cosa c'è nel profondo dei soldi?
Deep in the money è un'opzione che ha un prezzo di esercizio o di esercizio significativamente inferiore (per un'opzione call ) o superiore (per un'opzione put ) al prezzo di mercato dell'attività sottostante. Il valore di tale opzione è quasi tutto il valore intrinseco e il minimo valore estrinseco o temporale. Le opzioni Deep in the Money hanno delta pari o prossimi a 1,00 (o 100%), il che significa che il prezzo dell'opzione dovrebbe aumentare o diminuire quasi all'unisono con la variazione del prezzo di mercato del titolo sottostante.
Le opzioni deep in the money possono essere contrapposte a quelle deep out of the money, che invece non hanno alcun valore intrinseco e anche un minimo valore estrinseco. Queste opzioni hanno delta prossimi allo zero.
Capire nel profondo dei soldi
L' Internal Revenue Service (IRS) definisce in profondità le opzioni di denaro come:
Qualsiasi opzione con una durata inferiore a 90 giorni con un prezzo di esercizio inferiore di uno strike al prezzo più alto disponibile per le azioni.
Un'opzione con una durata superiore a 90 giorni, con un prezzo inferiore a due strike rispetto al prezzo più alto disponibile del titolo.
Di solito si dice che un'opzione sia "deep in the money" se è in the money (ITM) di oltre $ 10. Quindi, se un'opzione call è deep-in the money, significa che il prezzo di esercizio è almeno $ 10 in meno rispetto all'attività sottostante o $ 10 in più per un'opzione put. Per le azioni a basso prezzo, $ 5 o meno possono essere il livello necessario per essere deep in the money.
La caratteristica più importante di questo tipo di opzione è il suo notevole valore intrinseco. Per calcolare il valore di un'opzione call, è necessario sottrarre il prezzo di esercizio dal prezzo di mercato dell'attività sottostante. Per un'opzione put, dovresti aggiungere il prezzo di esercizio al prezzo dell'attività sottostante.
Le opzioni Deep in the money hanno un livello delta molto alto,. il che significa che le opzioni si muoveranno quasi in sintonia con l'attività sottostante.
Quando un'opzione call si sposta più in profondità nel denaro, il suo delta si avvicinerà al 100%. A questo delta, ogni punto di variazione del prezzo dell'attività sottostante si traduce in una variazione uguale e simultanea del prezzo dell'opzione nella stessa direzione.
Per questo motivo, le opzioni deep in the money sono un'ottima strategia per gli investitori a lungo termine, soprattutto rispetto alle opzioni at the money (ATM) e out of the money (OTM). Investire nell'opzione è simile all'investimento nell'attività sottostante, tranne per il fatto che il titolare dell'opzione avrà i vantaggi di un esborso di capitale inferiore, rischio limitato, leva finanziaria e maggiore potenziale di profitto.
Considerazioni speciali
Le opzioni Deep in the Money consentono all'investitore di trarre profitto dal movimento di un'azione uguale o quasi uguale ai detentori (o venditori allo scoperto ) dell'azione reale, nonostante costino di acquisto inferiore rispetto all'attività sottostante. Mentre l'opzione deep money comporta un esborso di capitale e un rischio inferiori; non sono privi di rischi.
Poiché le opzioni hanno una durata limitata, a differenza delle azioni, l'investitore (l'acquirente dell'opzione) ha bisogno che le azioni sottostanti si muovano nella direzione desiderata (più alta per le call e più bassa per le put) entro il periodo specificato per realizzare un profitto. C'è sempre la possibilità che il titolo si muova nella direzione opposta a quella desiderata, portando l'opzione a perdere valore e persino potenzialmente cadere OTM. In tal caso, il valore intrinseco diminuisce o scompare del tutto, lasciando solo il premio,. che è in balia del decadimento del tempo.
I trader cercheranno spesso di chiudere in profondità le opzioni monetarie esercitandole in anticipo,. il che è consentito solo per le opzioni americane: le opzioni europee possono essere esercitate solo quando scadono. Ciò può aiutare a ripulire la posizione in opzioni di un trader, catturando anche tassi di interesse più favorevoli (nel caso di deep put) o dividendi (nel caso di deep call).
Questo perché possedere un deep put è effettivamente lo stesso di essere short sul titolo, ma senza che vengano accreditati i proventi brevi che possono guadagnare interessi. Allo stesso modo, essere long in una deep call è effettivamente lo stesso di essere long sull'azione, ma i titolari del contratto non riceverebbero i dividendi pagati a meno che non possedessero invece le azioni.
Esempio nel profondo del denaro
Supponiamo che un investitore acquisti un'opzione call di maggio per le azioni ABC con un prezzo di esercizio di $ 175 il 1 gennaio 2019. Il prezzo di chiusura per ABC era di $ 210 il 1 gennaio 2019 e i prezzi di esercizio per le opzioni call di maggio lo stesso giorno fossero: $ 150 , $ 175, $ 210, $ 225 e $ 235.
Poiché la durata dell'opzione è superiore a 90 giorni, l'opzione call con un prezzo di esercizio di $ 150 (due strike in meno di $ 210) è un'opzione deep in the money. Allo stesso tempo, queste opzioni probabilmente hanno entrambe delta da qualche parte negli alti 0,90.
Correzione–dicembre 24, 2021: Questo articolo è stato modificato per chiarire che il valore delta massimo possibile per un'opzione è 1,00 (a volte chiamato "delta uno" o "100 delta").
Mette in risalto
I trader spesso si eserciteranno in profondità nelle opzioni di denaro in anticipo (se sono in stile americano).
Queste opzioni hanno un delta di quasi il 100%, il che significa che il loro prezzo cambia di pari passo con ogni variazione del prezzo dell'attività sottostante.
Le opzioni Deep in the Money hanno prezzi di esercizio notevolmente superiori o inferiori al prezzo di mercato del sottostante e quindi contengono un valore prevalentemente intrinseco.
