Dybt i pengene
Hvad er dybt i pengene?
Deep in the money er en option, der har en udnyttelses- eller strikepris væsentligt under (for en call-option ) eller over (for en put-option ) markedsprisen på det underliggende aktiv. Værdien af en sådan option er næsten al indre værdi og minimal ydre værdi eller tidsværdi. Dybt inde i pengene har optioner deltas på eller tæt på 1,00 (eller 100%), hvilket betyder, at prisen på optionen forventes at stige eller falde næsten i takt med ændringen i markedsprisen på det underliggende værdipapir.
Deep in the money muligheder kan kontrasteres med dem deep out of the money, som i stedet ikke har nogen iboende værdi og også minimal ydre værdi. Disse muligheder har deltaer tæt på nul.
ForstĂĄelse Deep in the Money
Internal Revenue Service (IRS) definerer dybt inde i pengemulighederne som enten:
Enhver option med en løbetid på mindre end 90 dage, der har en strike-kurs,. der er en strike mindre end den højeste tilgængelige aktiekurs.
En option med en løbetid på mere end 90 dage, med en kurs mindre end to strikes end den højeste tilgængelige aktiekurs.
En option siges normalt at være "deep in the money", hvis den er i pengene (ITM) med mere end $10. Så hvis en call-option er dybt i pengene, betyder det, at strejkeprisen er mindst $10 mindre end det underliggende aktiv, eller $10 højere for en put-option. For aktier til lavere priser kan $5 eller mindre være det nødvendige niveau for at være dybt i pengene.
Det vigtigste kendetegn ved denne type option er dens betydelige indre værdi. For at beregne værdien af en call-option skal man trække strike-prisen fra det underliggende aktivs markedspris. For en put-option vil du tilføje strejkeprisen til den underliggende aktivpris.
Deep in the money optioner har et meget højt delta niveau, hvilket betyder at optionerne vil bevæge sig næsten i låsetrin med det underliggende aktiv.
Efterhånden som en call-option bevæger sig dybere ind i pengene, vil dens delta nærme sig 100 %. Ved dette delta resulterer hver punktændring af den underliggende aktivpris i en ensartet, samtidig optionsprisændring i samme retning.
Af denne grund er dybt inde i penge-optionerne en fremragende strategi for langsigtede investorer, især sammenlignet med penge- (ATM) og out-of-the-penge - muligheder (OTM). At investere i optionen svarer til at investere i det underliggende aktiv, bortset fra at optionsindehaveren vil have fordelene ved lavere kapitaludlæg, begrænset risiko, gearing og større profitpotentiale.
Særlige overvejelser
Dybt inde i pengemulighederne giver investoren mulighed for at tjene det samme eller næsten det samme fra en akties bevægelse som indehaverne (eller shortsælgerne ) af den faktiske aktie, på trods af at det koster mindre at købe end det underliggende aktiv. Mens muligheden for dybe penge medfører et lavere kapitaludlæg og risiko; de er ikke uden risiko.
Fordi optioner har en begrænset levetid, i modsætning til aktier, har investoren (køberen af optionen) brug for, at den underliggende aktie bevæger sig i den ønskede retning (højere for opkald og lavere for puts) inden for den angivne periode for at opnå overskud. Der er altid mulighed for, at aktien vil bevæge sig i den modsatte retning af den ønskede retning, hvilket fører til muligheden for at miste værdi og endda potentielt falde OTM. I så fald falder eller forsvinder den indre værdi helt, og kun præmien efterlades,. som er prisgivet tidens forfald.
Handlende vil ofte se efter at lukke dybt inde i pengeoptionerne ved at udnytte dem tidligt,. hvilket kun er tilladt for amerikanske optioner — europæiske optioner kan kun udnyttes, når de udløber. Hvis du gør det, kan det hjælpe med at rydde op i en erhvervsdrivendes optionsposition, samtidig med at du opnår mere gunstige renter (i tilfælde af dybe puts) eller udbytte (i tilfælde af deep calls).
Dette skyldes, at det at eje en deep put reelt set er det samme som at shorte aktien - men uden at blive krediteret det korte provenu, der kan tjene renter. Ligeledes er det at være langt et dybt opkald i praksis det samme som at være lang aktie, men kontraktindehavere ville ikke modtage udbyttet,. medmindre de ejede aktierne i stedet.
Deep in the Money Eksempel
Antag, at en investor køber en maj-option for aktie-ABC med en strikekurs på 175 USD den 1. januar 2019. Slutkursen for ABC var 210 USD den 1. januar 2019, og strikepriserne for maj-optioner samme dag var: 150 USD. , $175, $210, $225 og $235.
Fordi optionens løbetid er mere end 90 dage, er call-optionen med en strike-pris på $150 (to strikes mindre end $210) en dybt i penge-optionen. Samtidig har disse muligheder sandsynligvis begge deltaer et sted i de høje 0,90'ere.
Rettelse – dec. 24, 2021: Denne artikel er blevet redigeret for at præcisere, at den maksimalt mulige deltaværdi for en option er 1,00 (nogle gange kaldet "delta en" eller "100 delta").
Højdepunkter
Traders vil ofte udøve dybt i pengemulighederne tidligt (hvis de er amerikansk stil).
Disse optioner har næsten et 100% delta, hvilket betyder, at deres pris ændres i takt med hver ændring i det underliggende aktivs pris.
Dybt inde i pengene har optioner strejkepriser, der er væsentligt over eller under det underliggendes markedspris, og derfor indeholder en overvejende indre værdi.
